Apa itu Peluang Repricing?
Peluang penyusunan kembali adalah perubahan dalam lingkungan pasar yang memungkinkan penilaian kembali nilai investasi. Ini dapat terjadi dengan saham, obligasi atau jenis investasi lainnya. Perubahan yang mempercepat peluang penyusunan ulang bervariasi. Perubahan suku bunga, misalnya, mempengaruhi hampir setiap jenis aset dan dapat menciptakan peluang repricing di perbankan dan pasar modal pada khususnya.
Memahami Peluang Repricing
Perubahan yang mengarah pada peluang penyusunan ulang mungkin spesifik perusahaan, spesifik sektor atau pasar luas. Dalam beberapa kasus, istilah peluang repricing digunakan sebagai cara yang lebih lembut untuk merujuk pada situasi di mana suatu aset telah melihat memburuknya fundamentalnya.
Sebagai contoh, jatuhnya harga minyak pada tahun 2014 adalah peluang repricing untuk seluruh sektor minyak hulu. Sementara harga minyak tinggi, bahkan perusahaan dengan neraca lemah dan biaya tinggi per barel pun mendapat untung. Ketika harga runtuh, sebagian besar pasar memproduksi untuk menutupi tagihan daripada untuk mendorong keuntungan. Peluang penyusunan ulang ini membuat banyak investor mengurangi paparan mereka terhadap sektor energi, sesuatu yang jelas ditunjukkan dalam dana yang diperdagangkan di bursa patokan seperti Energy ETF (VDE) Vanguard yang turun 45% dari Juli 2014 dan Januari 2016.
Peluang Penentuan Harga Khusus Industri
Dalam bisnis, ada dua penggunaan tambahan dari peluang repricing. Dalam ritel dan penjualan, peluang repricing dibuat ketika permintaan untuk suatu produk jauh lebih rendah atau lebih tinggi dari yang diharapkan. Ketika permintaan lebih tinggi dari yang diharapkan, produk dapat di repriced lebih tinggi untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan. Ketika permintaan lebih rendah dari yang diproyeksikan, produk dapat disusun ulang ke bawah untuk mendorong lebih banyak penjualan. Produk yang dimaksud biasanya adalah barang fisik yang memiliki masa simpan, biaya persediaan atau kelambatan produksi yang membuat harga akurat ke volume yang tersedia penting bagi penjual.
Di sektor perbankan, peluang repricing adalah periode ketika aset dan liabilitas yang sensitif terhadap suku bunga siap untuk penyesuaian. Bank mendapatkan pendapatan dari bunga, sehingga pendapatan mereka berfluktuasi dengan perubahan suku bunga. Ketika mereka menerbitkan pinjaman atau menjual sertifikat setoran, mereka menanamkan peluang repricing ke dalam kontrak untuk memungkinkan penyesuaian berkala. Ini membantu mengurangi risiko bahwa suku bunga akan naik atau turun dengan cara yang berdampak negatif terhadap pengembalian bank. Bank dapat meminimalkan risiko tingkat bunga dan memaksimalkan pendapatan bunga bersih dengan meminimalkan perbedaan antara asetnya, seperti hipotek yang dapat disesuaikan, dan kewajibannya, seperti tingkat bunga yang dibayarkannya pada simpanan nasabah atau sertifikat deposito, setiap kali peluang penyusunan ulang berkala ini muncul pada produk.
