Shanghai Stock Exchange telah menciptakan pasar baru yang panas yang memamerkan beberapa perusahaan teknologi paling menjanjikan di Cina, semuanya dengan tujuan mengejar Nasdaq Amerika, tempat kelahiran banyak raksasa teknologi yang legendaris dan menyedihkan di dunia. Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Bursa Shanghai disebut Pasar STAR untuk disingkat oleh otoritas Cina, dan mulai berdagang pada hari Senin dengan 25 perusahaan terdaftar. Saham-saham ini mengakhiri hari pembukaan dengan keuntungan mulai dari 84% hingga 400%, lapor The Wall Street Journal.
"Ini agak gila, tapi saya pikir situasinya akan sedikit tenang dalam beberapa hari ke depan, " Jack Zhang, seorang analis di BOC International, seorang broker sekuritas dan anak perusahaan perbankan investasi Bank of China, mengatakan kepada Journal. Dia percaya bahwa investor individu dengan keinginan untuk spekulasi berisiko mendorong sebagian besar tindakan hari pertama.
"Keuntungan jauh lebih kuat dari yang diharapkan, baik karena penetapan harga IPO yang tidak masuk akal atau perdagangan spekulatif, " Zhu Junchun, seorang analis Lianxun Securities Co yang berbasis di Shanghai, mengatakan kepada Bloomberg. “Ini akan menjadi permainan likuiditas pada semester pertama atau satu tahun perdagangan. Dilihat oleh aktivitas perdagangan dan keuntungan di papan, itu pasti sukses, "tambahnya.
Pengambilan Kunci
- STAR Market adalah tantangan terbaru Cina untuk Nasdaq. Daftar awalnya adalah IPO, terutama dari startup teknologi. Ini memungkinkan perubahan harga yang lebih luas daripada pasar Cina lainnya. Ini adalah satu-satunya pasar di Cina di mana perusahaan yang merugi dapat go public. Hari pembukaan yang besar keuntungan didorong oleh spekulasi berat.
Nasdaq yang menantang
Visi Tiongkok adalah menjadikan STAR Market pesaing serius bagi Nasdaq, dan bahwa IPO dari perusahaan pemula Cina yang inovatif akan terdaftar di sana daripada di bursa di AS atau Hong Kong. Konsep Pasar STAR memiliki advokat besar di Presiden Cina Xi Jinping, yang tujuannya adalah untuk memacu ledakan baru pertumbuhan ekonomi di negaranya dan menjadikan Cina pemimpin teknologi global, jauh melampaui perannya saat ini sebagai biaya rendah tempat pembuatan dan perakitan untuk perusahaan teknologi asing.
STAR datang ketika China dan AS terkunci dalam perang dagang yang berlarut-larut yang merugikan penjualan dan keuntungan perusahaan teknologi besar dari kedua negara, tanpa ada resolusi cepat yang terlihat.
Banjir Aplikasi ke Daftar
Sejak Maret, 149 perusahaan Cina telah mendaftar untuk listing di Pasar STAR, dengan 28 di antaranya telah menerima persetujuan sejauh ini, dan 25 telah benar-benar meluncurkan IPO mereka, per Journal. 25 ini telah mengumpulkan gabungan 37 miliar yuan ($ 5, 4 miliar), dan rasio P / E tertinggal rata-rata 53, 4 kali pendapatan yang lumayan, tambah laporan itu. Jumlah yang dinaikkan melebihi ekspektasi sekitar 20%, catat Bloomberg.
STAR Market juga akan menerima perusahaan yang sudah terdaftar di Hong Kong, per Journal. Hanya investor asing yang memenuhi syarat tertentu yang dapat membeli saham yang terdaftar di Pasar STAR secara langsung, menurut Bloomberg.
Regulasi Santai
Pengembalian hari pembukaan yang memukau sebagian adalah hasil dari pengecualian peraturan untuk Pasar STAR, menangguhkan aturan yang sebaliknya membatasi kenaikan hari pertama menjadi 44% di bursa Shanghai dan Shenzhen, menurut Journal. Namun, setelah lima hari perdagangan pertama, pergerakan harga harian akan dibatasi pada 20% naik atau turun, Bloomberg menunjukkan.
Pemutus sirkuit di tempat selama lima hari pertama menghentikan perdagangan selama sepuluh menit jika suatu saham bergerak lebih dari 30% di atas atau di bawah pembukaannya, kemudian lagi jika perubahannya mencapai 60%. Batasan ini lebih luas daripada yang diberlakukan oleh bursa China, kata Bloomberg.
Pasar STAR menerima daftar dari perusahaan-perusahaan yang tidak menguntungkan dan dari perusahaan-perusahaan dengan hak suara yang tidak setara, yang keduanya dinyatakan akan dilarang untuk go public di bursa Cina lainnya. Mempermudah perusahaan teknologi Cina untuk meningkatkan modal untuk pertumbuhan tampaknya merupakan tujuan utama bagi STAR Market, yang merupakan upaya ketiga Tiongkok dalam menantang Nasdaq, catat Journal. Dua sebelumnya, ChiNext di Shenzhen dan "dewan ketiga baru" di Beijing, telah mengalami penurunan nilai perdagangan dan pasar dalam beberapa tahun terakhir.
Keuntungan Awal Stratospheric
Pemenang pembukaan hari terbesar, naik 400%, adalah Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co, pembuat produk semikonduktor, per Journal. Kenaikannya yang sangat cepat memicu dua penghentian perdagangan selama pagi pembukaan. Di tempat kedua, dengan kenaikan 267%, adalah pembuat bahan canggih Western Superconducting Technologies Co, dengan perusahaan perangkat lunak Harbin Xinguang Optic-Electronics Technology Co membukukan kenaikan terkecil, meskipun meroket hingga 84%.
Keuntungan rata-rata untuk 25 perusahaan adalah 140%, meskipun sebagian besar ditutup dari tertinggi intraday mereka, Bloomberg melaporkan. Volume perdagangan gabungan mereka adalah 48, 5 miliar yuan ($ 7, 1 miliar), atau sekitar 13% dari total untuk seluruh Bursa Shanghai.