Dalam arti luas, harga saham bank dipengaruhi oleh kekuatan yang sama yang mempengaruhi harga saham perusahaan publik lainnya. Faktor utama yang abstrak dapat memengaruhi harga saham bank. Ini termasuk sentimen pasar secara keseluruhan, ekspektasi tentang masa depan, penilaian fundamental, dan permintaan akan layanan perbankan. Namun, bank agak unik karena aktivitas bank sentral (seperti kebijakan Federal Reserve di Amerika Serikat) memainkan peran yang sangat penting dalam operasi bank.
Valuasi saham harus selalu mencerminkan kesehatan saat ini dari bisnis yang mendasarinya dan potensi pertumbuhannya di masa depan. Bagi bank, ini berarti dapat memberikan pinjaman yang sehat, menerima bunga dan biaya di rekening lain, dan membatasi risiko rekanan.
Pengambilan Kunci
- Faktor abstrak yang dapat memengaruhi harga saham bank termasuk sentimen pasar secara keseluruhan, ekspektasi tentang masa depan, dan permintaan akan layanan perbankan. Investor melihat potensi pertumbuhan bank sebagai faktor penilaian kunci ketika menentukan nilai wajar untuk saham tersebut. Saham bank harga dapat dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko tingkat bunga, risiko pihak lawan, dan risiko regulasi. Harga saham bank juga dapat dipengaruhi oleh rasio harga terhadap pendapatan (P / E) dan price-to-book (P / B) nilai.
Faktor Penilaian Umum yang Mempengaruhi Harga Saham Bank
Investor menggunakan berbagai faktor penilaian untuk menentukan nilai suatu saham. Ini terutama berlaku bagi para investor yang mengandalkan analisis fundamental untuk menentukan nilai wajar dari saham yang mereka evaluasi. Tujuannya adalah untuk menentukan apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi, undervalued, atau dihargai dengan benar.
Meskipun ada banyak faktor penilaian, ada beberapa yang lebih universal dan banyak digunakan. Ini termasuk pertumbuhan yang diharapkan, risiko perbankan, potensi pendapatan, dan biaya modal. Investor dapat menggunakan semua faktor penilaian ini ketika mengevaluasi harga saham suatu saham bank.
Pertumbuhan
Investor dan analis memberikan perhatian khusus untuk tanda-tanda bahwa pendapatan perusahaan tumbuh dan bahwa pertumbuhan ini berkelanjutan. Mereka akan meninjau laporan laba rugi tahunan dan triwulanan perusahaan, membandingkan pertumbuhan bottom-line versus pertumbuhan top-line.
Sebagian besar investor fundamental dan nilai juga mencari dividen dan berbagai metrik akuntansi lainnya untuk menunjukkan potensi pertumbuhan. Untuk bank, khususnya, kebijakan moneter dan perubahan suku bunga mempengaruhi pertumbuhan dan profitabilitas. Kadang-kadang — seperti setelah krisis keuangan 2007-2008 — pemerintah akan mengeluarkan modal tambahan kepada bank untuk menopang sektor keuangan.
Bank cenderung tumbuh dan menghasilkan keuntungan dengan menarik para penabung, membuat pinjaman berkelanjutan, mengeluarkan kredit dalam bentuk lain, atau melakukan investasi. Karena Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menjamin deposan hingga $ 250.000, banyak risiko yang melekat pada bank dikurangi.
Risiko
Saham bank sangat dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko tingkat bunga, risiko pihak lawan, dan risiko regulasi.
Sebagian besar aset dan kewajiban bank sensitif terhadap tingkat bunga. Secara umum, bank berupaya memaksimalkan jumlah bunga yang mereka hasilkan dari pinjaman dan meminimalkan bunga yang mereka bayarkan pada deposito. Perlu diingat bahwa deposito adalah kewajiban bagi bank, sedangkan pinjaman adalah aset bagi bank.
Aset bank hanya sebagus debitor yang ditransaksikan. Risiko pihak lawan bank mengacu pada kemungkinan bahwa pihak yang menerima pinjaman dari bank akan default pada pinjaman itu. Ketika hipotek atau pinjaman mobil dibuat, bank melakukan penjaminan untuk memastikan bahwa peminjam dapat membayar kembali pinjaman. Namun, mungkin sulit bagi investor untuk mengevaluasi apakah kebijakan penjaminan emisi suatu bank efektif. Dua bank, masing-masing dengan piutang pinjaman $ 100 juta, mungkin memiliki eksposur risiko pihak lawan yang sangat berbeda.
Peraturan bank adalah topik yang kontroversial. Banyak menyalahkan peraturan bank untuk kerentanan bank AS sebelum Depresi Hebat. Di sisi lain, beberapa orang menyalahkan deregulasi untuk krisis keuangan 2007-2008. Either way, harga saham bank sensitif terhadap dampak dampak perubahan pengaruh pemerintah.
Penghasilan dan Pengembalian Masa Depan
Investor yang tertarik untuk membeli saham bank harus meninjau rasio price-to-earning (P / E) saham dan nilai price-to-book (P / B) ketika mencoba untuk menentukan nilai wajar untuk saham. Perusahaan dengan rasio P / E yang lebih tinggi cenderung memiliki harga saham yang lebih tinggi. Rasio P / E yang tinggi juga dapat berarti investor mengantisipasi pendapatan yang lebih tinggi di masa depan.
Nilai investor ingin menemukan perusahaan yang undervalued karena ini merupakan peluang untuk membeli saham dengan harga murah dan merealisasikan untung ketika harga naik. Untuk alasan ini, mereka akan mengevaluasi rasio P / B perusahaan untuk menemukan saham berharga murah yang berpotensi diperdagangkan dengan harga lebih tinggi di masa depan.
Biaya Modal
Biaya modal sulit untuk dinilai dengan bank, sehingga tidak sepenuhnya jelas berapa banyak biaya modal sebenarnya tercermin dalam penilaian bank. Ini karena sebagian besar bank memiliki banyak instrumen off-balance sheet (OBS) dan, di AS, hubungan peminjaman khusus dengan Federal Reserve.
Sumber utama modal bank berasal dari rekening deposan. Selama masa ketika suku bunga rendah, bank harus menyeimbangkan biaya modal dengan kesulitan relatif menarik deposito baru.
Garis bawah
Saham bank terkadang menjadi favorit investor yang mengikuti strategi investasi nilai. Ini karena bank memiliki model bisnis yang mudah dipahami dan menyediakan layanan yang sangat penting bagi masyarakat. Saat mengevaluasi bank sebagai peluang investasi, Anda sebaiknya meninjau dengan cermat faktor-faktor yang mendorong harga saham, seperti pertumbuhan saat ini dan potensi pertumbuhan di masa depan, faktor risiko yang melekat pada perbankan, potensi pendapatan di masa depan, dan biaya modal.