Standar deviasi adalah pengukuran matematis dari varians rata-rata. Ini adalah fitur yang menonjol dalam statistik, ekonomi, akuntansi, dan keuangan. Untuk kumpulan data yang diberikan, deviasi standar mengukur bagaimana angka yang tersebar berasal dari nilai rata-rata. Simpangan baku dapat dihitung dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang itu sendiri adalah rata-rata dari perbedaan kuadrat dari rata-rata.
Ketika datang ke reksa dana atau investasi hedge fund, analis melihat standar deviasi lebih dari pengukuran risiko lainnya. Dengan mengambil standar deviasi tingkat pengembalian portofolio tahunan, analis dapat mengukur konsistensi pengembalian laba dengan lebih baik. Reksadana dengan rekam jejak panjang pengembalian konsisten menampilkan standar deviasi yang rendah. Namun demikian, dana yang berorientasi pada pertumbuhan atau pasar yang sedang berkembang cenderung melihat lebih banyak volatilitas dan memiliki standar deviasi yang lebih tinggi. Karena itu, mereka juga membawa lebih banyak risiko.
Konsistensi Penyimpangan Standar
Salah satu alasan meluasnya popularitas pengukuran standar deviasi adalah konsistensinya. Tidak hanya satu standar deviasi dari rata-rata mewakili hal yang sama apakah Anda berbicara tentang produk domestik bruto (PDB), hasil panen, atau ketinggian anjing, selalu dihitung dalam unit yang sama dengan kumpulan data. Anda tidak perlu menafsirkan unit pengukuran tambahan yang dihasilkan dari rumus.
Sebagai contoh, misalkan reksa dana mencapai tingkat pengembalian tahunan berikut selama lima tahun: 4 persen, 6 persen, 8, 5 persen, 2 persen, dan 4 persen. Nilai rata-rata, atau rata-rata, adalah 4, 9 persen. Deviasi standar adalah 2, 46 persen, yang berarti bahwa setiap nilai tahunan individu rata-rata 2, 46 persen dari rata-rata. Setiap nilai dinyatakan dalam persentase dan, sekarang, volatilitas relatif lebih mudah dibandingkan di antara reksa dana yang serupa.
Karena sifat matematika yang konsisten, 68 persen dari nilai dalam setiap set data terletak dalam satu standar deviasi dari rata-rata, dan 95 persen berada dalam dua standar deviasi rata-rata. Atau, Anda dapat memperkirakan dengan kepastian 95 persen bahwa pengembalian tahunan tidak melebihi kisaran yang dibuat dalam dua standar deviasi dari rata-rata.
Bollinger Bands
Dalam berinvestasi, penyimpangan standar terutama digunakan dengan kedok Bollinger band. Dikembangkan oleh John Bollinger pada 1980-an, Bollinger band adalah serangkaian garis yang dapat membantu mengidentifikasi tren dalam keamanan yang diberikan. Di tengah adalah rata-rata bergerak eksponensial (EMA), yang mencerminkan harga rata-rata keamanan selama jangka waktu yang ditetapkan. Untuk kedua sisi garis ini adalah band mengatur satu hingga tiga standar deviasi dari mean. Band luar ini terombang-ambing dengan moving average sesuai dengan perubahan harga.
Selain berbagai aplikasi bermanfaat lainnya, Bollinger Bands digunakan sebagai indikator volatilitas pasar. Ketika suatu keamanan telah mengalami periode volatilitas yang hebat, band-band tersebut cukup lebar. Saat volatilitas menurun, pita menyempit, semakin dekat ke EMA. Bahkan grafik paling terikat jangkauan mengalami ledakan singkat dari waktu ke waktu, setelah laporan pendapatan atau rilis produk, misalnya. Dalam grafik ini, band Bollinger yang biasanya menyempit tiba-tiba keluar untuk mengakomodasi lonjakan aktivitas. Setelah semuanya beres lagi, band-band menyempit. Karena banyak teknik investasi bergantung pada perubahan tren, kemampuan untuk mengidentifikasi saham yang sangat fluktuatif dapat menjadi alat yang sangat berguna.
Data Lainnya untuk Dipertimbangkan
Meskipun penting, standar deviasi tidak boleh dianggap sebagai pengukuran akhir-akhir dari nilai investasi individu atau portofolio. Sebagai contoh, reksa dana yang mengembalikan antara 5 persen dan 7 persen setiap tahun memiliki standar deviasi yang lebih rendah daripada dana pesaing yang mengembalikan antara 6 persen dan 16 persen setiap tahun, tetapi ini jelas merupakan pilihan yang lebih rendah dengan semua hal lain dianggap sama..
Penting untuk dicatat bahwa standar deviasi hanya menunjukkan dispersi pengembalian tahunan untuk reksa dana, yang tidak selalu menyiratkan konsistensi masa depan dengan pengukuran ini. Faktor ekonomi seperti perubahan suku bunga selalu dapat mempengaruhi kinerja reksa dana. Ketika menilai risiko yang terkait dengan reksa dana, standar deviasi bukanlah jawaban mandiri. Sebagai contoh, standar deviasi hanya menunjukkan konsistensi atau inkonsistensi pengembalian tetapi tidak menunjukkan seberapa baik kinerja dana terhadap tolok ukurnya, yang diukur sebagai beta.
Kelemahan potensial lain dari mengandalkan standar deviasi untuk mengukur risiko suatu portofolio adalah bahwa ia mengasumsikan distribusi nilai data berbentuk lonceng. Ini berarti persamaan menunjukkan bahwa ada probabilitas yang sama untuk mencapai nilai di atas rata-rata atau di bawah rata-rata. Banyak portofolio tidak menunjukkan kecenderungan ini, dan dana lindung nilai terutama cenderung condong ke satu arah atau yang lain.
Semakin banyak efek yang dimiliki dalam portofolio, dan semakin banyak variasi dalam berbagai jenis efek, semakin besar standar deviasi mungkin tidak sesuai. Juga, seperti halnya model statistik apa pun, set data besar lebih andal daripada set data kecil. Rata-rata 4, 9 persen dan standar deviasi 2, 46 persen dalam contoh di atas tidak dapat diandalkan seperti nilai yang sama yang dihasilkan dari 50 perhitungan berbeda, bukan lima.
(Untuk bacaan terkait, lihat: Apa Perbedaan Antara Deviasi Standar dan Deviasi Rata-Rata? )
