Pada 1715, Prancis pada dasarnya bangkrut sebagai bangsa. Meskipun pajak dinaikkan ke tingkat yang sangat tinggi, lubang perang yang tersisa di perbendaharaan Prancis terlalu dalam. Prancis mulai gagal bayar atas utangnya yang belum terbayar dan nilai mata uang emas dan peraknya sebagai orang yang ditakuti untuk masa depan bangsa. Prancis berpaling ke John Law untuk menyelesaikan masalahnya. Law adalah pengasingan orang Skotlandia — ia membunuh seorang pria dalam duel — yang bakatnya dalam perjudian dan keuangan membuatnya sangat terbebani dengan pemerintah.
Hukum mengira itu adalah pasokan emas dan perak yang tak terduga yang memperlambat ekonomi, bukannya masalah ekonomi sejati. Dengan beralih ke kertas, ia beralasan, lebih banyak mata uang dapat dikeluarkan dan perdagangan akan dipercepat. Dia menciptakan bank yang mengambil setoran dalam koin tetapi mengeluarkan pinjaman dan penarikan dalam kertas. Bank Law membangun cadangannya melalui penerbitan saham dan juga mendapat untung besar dengan menangani kebutuhan keuangan pemerintah.
Hukum memutuskan untuk memperluas dengan mengakuisisi Perusahaan Mississippi. Perusahaan mengadakan monopoli yang didukung pemerintah atas perdagangan dengan Prancis Louisiana. Di bawah pengaruh Law, charter perusahaan tumbuh untuk memasukkan pengumpulan pajak dan semua perdagangan di luar Eropa. Harga saham melonjak dan jumlah uang tunai yang diperlukan untuk membeli saham Mississippi berarti lebih banyak uang harus dicetak.
Sayangnya, orang menginginkan emas dan perak ketika mereka mengambil untung. Hukum membatasi penebusan emas dan perak untuk menghindari menipisnya cadangannya. Ini menghapus mata uang kertas Prancis dari standar emas dan perak dan meletakkannya di standar harga saham Perusahaan Mississippi. Jumlah mata uang kertas yang mengapung sekarang berkali-kali lipat dari cadangan aktual emas dan perak dan hiperinflasi yang ditetapkan.
Menyadari harga saham sangat melebih-lebihkan kekayaan kulit berang-berang dan emas di koloni-koloni Prancis, Law berusaha melambat. Dia mendepresiasi mata uang dan saham hingga setengahnya, tetapi keputusan itu memicu kegilaan penjualan yang mendorong harga saham turun tajam. Mata uang kertas menjadi tidak berharga dan Law menemukan dirinya dalam pengasingan lagi.
Sejak itu terjadi pada tahun yang sama dengan gelembung Laut Selatan, gelembung Mississippi sering bingung dengan mitranya dari Inggris. Gelembung Mississippi sebenarnya lebih merupakan kesalahan mata uang daripada gelembung spekulatif sejati. (Untuk bacaan terkait, lihat: Gangguan Pasar: Apa itu Gangguan dan Gelembung? )
