Gerakan Besar
Level resistance tren turun yang telah memaksa Treasury Yield (TNX) 10-tahun lebih rendah dan lebih rendah sejak Desember 2018 masih berpengaruh penuh karena indikator telah mengambil giliran bearish lagi. Pedagang berebut untuk membeli Treasury AS untuk menopang portofolio mereka terhadap kemungkinan mundurnya bearish di pasar saham. Sebagian besar pedagang menganggap Perbendaharaan sebagai aset safe-haven yang akan melindungi modal mereka selama krisis ekonomi.
Ketika permintaan untuk Treasury meningkat, demikian juga harga - yang mendorong hasil pada Treasuries lebih rendah, karena harga dan hasil memiliki hubungan terbalik. Inilah yang kita lihat hari ini. Imbal hasil treasury seperti TNX turun karena para pedagang mendorong harga Treasury lebih tinggi karena keinginan untuk melindungi modal mereka mulai melebihi keinginan untuk pengembalian besar-besaran atas modal mereka.
TNX telah terkonsolidasi hanya di atas 2, 5% selama beberapa minggu terakhir, tetapi turun menjadi 2, 45% hari ini - penutupan terendah sejak 29 Maret. Sementara hasil Treasury jangka panjang yang lebih rendah mungkin baik untuk peminjam yang ingin membeli atau membiayai kembali suatu rumah, mereka tidak baik untuk lembaga keuangan besar atau sebagai konfirmasi kepercayaan pedagang.
Jika TNX terus turun, kemungkinan ada konfirmasi bahwa pedagang memindahkan uang dari saham ke Treasury, yang merupakan sesuatu yang tidak ingin dilihat oleh pasar saham di Wall Street.
S&P 500
S&P 500 mengirim gelombang kejutan kekhawatiran ke atas dan ke bawah Wall Street hari ini karena indeks jatuh ke level terendah sejak 2 April, membentuk pola candlestick garis pemisah bearish yang memisahkan.
Pola candlestick garis pemisah terbentuk ketika harga terbuka dari candlestick bullish hari sebelumnya cocok dengan harga terbuka dari pola candlestick bearish hari ini. Pola ini adalah bearish karena itu menunjukkan bahwa pedagang cukup gugup tidak hanya untuk menghapus kenaikan hari sebelumnya sebelum bel pembukaan tetapi juga untuk terus mendorong indeks lebih rendah sepanjang hari perdagangan.
Selain membentuk pola candlestick bearish, S&P 500 juga menerobos melalui level support naik tren indeks telah naik di atas selama berbulan-bulan.
Menariknya, kenaikkan di Wall Street mampu rally sebelum bel penutupan, mendorong indeks naik dari posisi terendahnya dan memberikan beberapa harapan untuk pemulihan. Harapan apa pun akan bergantung pada apakah pemerintahan Trump menjalankan ancamannya untuk menaikkan tarif barang-barang China senilai $ 200 miliar dari 10% menjadi 25% pada hari Jumat.
Jika administrasi tertunda, stok kemungkinan akan memiliki kesempatan untuk pulih. Jika pemerintah menjalankan ancamannya, perhatikan lebih banyak penjualan dan uji 2.800 pada S&P 500.
:
Faktor-Faktor Ekonomi Apa Yang Mempengaruhi Hasil Perbendaharaan?
Memahami Imbal Hasil Perbendaharaan dan Suku Bunga
Mengapa 10-Tahun Departemen Keuangan AS Menghasilkan Masalah
Indikator Risiko - VIX vs VIX3M
Ketika pedagang ingin mengetahui seberapa gugup peserta pasar saham lainnya, mereka sering melihat indeks volatilitas seperti CBOE Volatility Index (VIX). VIX adalah ukuran volatilitas yang diantisipasi dengan harga S&P 500 untuk 30 hari ke depan.
Ketika pedagang percaya bahwa S&P 500 kemungkinan akan membuat langkah kecil selama 30 hari mendatang, nilai VIX akan rendah. Sebaliknya, ketika pedagang percaya bahwa S&P 500 akan membuat pergerakan besar selama 30 hari mendatang, nilai VIX akan tinggi.
Namun, 30 hari tidak selalu memiliki kerangka waktu yang cukup lama untuk memahami kekhawatiran yang mungkin dimiliki pedagang jangka panjang. Ketika prospek jangka panjang diperlukan, pedagang sering beralih ke Indeks Volatilitas 3-Bulan C&M S&P 500 (VIX3M). VIX3M adalah pengukuran volatilitas yang diantisipasi dengan harga pada opsi S&P 500 untuk tiga bulan ke depan, atau 90 hari.
Dalam keadaan pasar normal, nilai VIX3M akan lebih tinggi dari nilai VIX karena S&P 500 lebih cenderung membuat pergerakan besar jika Anda memberinya tiga bulan - bukan hanya satu bulan - untuk melakukan pergerakan.
Secara mengejutkan, pedagang akan mendorong nilai VIX lebih tinggi dari nilai VIX3M dari waktu ke waktu ketika mereka sangat khawatir bahwa S&P 500 akan membuat langkah dramatis dalam jangka pendek. Anda dapat mengidentifikasi momen-momen ini dengan membuat grafik kekuatan relatif antara VIX dan VIX3M.
Dalam kondisi pasar normal, ketika Anda membagi nilai VIX dengan nilai VIX3M, Anda biasanya mendapatkan nilai <1 karena nilai VIX biasanya kurang dari nilai VIX3M. Namun, di bawah kondisi pasar yang gelisah, ketika Anda membagi nilai VIX dengan nilai VIX3M, Anda biasanya mendapatkan nilai> 1 karena nilai VIX akan melonjak lebih tinggi dari nilai VIX3M.
Inilah yang terjadi hari ini. Terakhir kali grafik kekuatan relatif VIX / VIX3M telah naik untuk menutup di atas 1 adalah pada 22 Januari. Sejak saat itu, grafik telah bergerak semakin rendah secara stabil dalam saluran downtrending. Hari ini, grafik kekuatan relatif VIX / VIX3M naik untuk menutup di atas 1, level tertinggi sejak 28 Desember 2018.
Lompatan dramatis di atas 1 ini memberi tahu kita bahwa pedagang sangat gugup sehingga S&P 500 dapat terus mengoreksi lebih rendah bulan ini jika Amerika Serikat dan Cina tidak dapat menyelesaikan perbedaan perdagangan mereka.
:
Apa yang Diindikasikan Volatilitas Indeks (VIX)?
Indikator Pasar Yang Mencerminkan Volatilitas di Pasar Saham
10 Stok Volatilitas Rendah untuk Pasar Liar
Intinya - Menipu Saya Sekali
Pedagang benar-benar gelisah minggu ini karena S&P 500 melayang di bawah tertinggi baru-baru ini, sementara delegasi China dan AS mencoba untuk menuntaskan kesepakatan perdagangan di bawah ancaman kenaikan tarif.
Terakhir kali indeks ini setinggi ini, ia berbelok ke selatan dan memasuki pasar beruang pertama dalam satu dekade. Tidak ada yang ingin ketahuan memegang tas jika indeks melakukan hal yang sama lagi. Menipu saya sekali, malu pada Anda. Menipu saya dua kali, malu pada saya.
