Apa itu Penggabungan Vertikal?
Merger vertikal adalah penggabungan dua atau lebih perusahaan yang menyediakan fungsi rantai pasokan yang berbeda untuk barang atau jasa bersama. Paling sering, merger dilakukan untuk meningkatkan sinergi, mendapatkan kontrol lebih besar terhadap proses rantai pasokan, dan meningkatkan bisnis. Penggabungan vertikal seringkali menghasilkan pengurangan biaya dan peningkatan produktivitas dan efisiensi.
Apa itu Penggabungan Vertikal?
Memahami Penggabungan Vertikal
Meskipun istilah merger vertikal dan integrasi vertikal sering digunakan secara bergantian, mereka tidak persis sama. Integrasi vertikal — perluasan operasi ke tahap lain dari proses rantai pasokan — dapat terjadi tanpa menggabungkan dua bisnis. Misalnya, dengan integrasi vertikal, perusahaan pembuat tangga dapat memutuskan untuk memproduksi aluminium sendiri untuk produk akhir alih-alih membelinya dari pemasok. Penggabungan vertikal, di sisi lain, akan mengakibatkan perusahaan manufaktur dan penggabungan pemasok.
Kebalikan dari merger vertikal adalah merger horizontal, yang melibatkan merger dua perusahaan pesaing yang memproduksi pada tahap yang sama dalam proses rantai pasokan.
Merger vertikal mengurangi persaingan dan memberi entitas tunggal yang baru pangsa pasar yang lebih besar. Keberhasilan merger didasarkan pada apakah entitas gabungan memiliki nilai lebih dari masing-masing perusahaan secara terpisah.
Contoh Penggabungan Vertikal
Contoh lain dari merger vertikal adalah produsen mobil yang membeli perusahaan ban. Penggabungan vertikal ini dapat mengurangi biaya ban untuk pembuat mobil dan berpotensi memperluas bisnisnya dengan memungkinkannya memasok ban ke produsen mobil yang bersaing. Contoh ini menunjukkan bagaimana merger vertikal dapat dua kali lebih bermanfaat bagi perusahaan yang melakukan integrasi. Awalnya, perusahaan akan mendapat manfaat dari pengurangan biaya, yang dapat menyebabkan peningkatan laba. Manfaat sekunder adalah perluasan aliran pendapatan perusahaan, yang juga dapat meningkatkan laba.
Merger vertikal yang menonjol adalah merger 1996 dari Time Warner Inc., sebuah perusahaan kabel besar, dan Turner Corporation, sebuah perusahaan media besar yang bertanggung jawab untuk saluran CNN, TNT, Cartoon Network, dan TBS. Pada tahun 2018, merger antara Time Warner dan AT&T (T: NYSE) diselesaikan tetapi bukan tanpa pengawasan ketat.
Pada Februari 2019, sebagaimana dilaporkan oleh Associated Press, "pengadilan banding federal membersihkan pengambilalihan Time & Warner AT&T, menolak klaim pemerintah Trump bahwa kesepakatan $ 81 miliar akan merugikan konsumen dan mengurangi persaingan di industri TV."
Pengambilan Kunci
- Tujuan merger vertikal antara dua perusahaan adalah untuk meningkatkan sinergi, mendapatkan lebih banyak kontrol dari proses rantai pasokan, dan meningkatkan bisnis. Pelanggaran anti-trust sering dikutip ketika merger vertikal direncanakan atau terjadi karena kemungkinan berkurangnya persaingan pasar. Penggabungan vertikal dapat menghasilkan biaya yang lebih rendah dan peningkatan produktivitas dan efisiensi bagi perusahaan yang terlibat.
Kontroversi Penggabungan Vertikal
Penggabungan vertikal bukan tanpa kontroversi. Pelanggaran anti-trust sering dikutip ketika merger vertikal direncanakan atau terjadi karena kemungkinan berkurangnya persaingan pasar. Merger vertikal dapat digunakan untuk memblokir pesaing dari mengakses bahan baku atau menyelesaikan tahapan tertentu dalam rantai pasokan.
Perhatikan contoh pabrikan mobil yang membeli pabrikan ban. Misalkan pabrikan mobil yang sama ini membeli sebagian besar pabrikan ban di industri. Ia kemudian dapat mengendalikan pasokan ke pasar serta harga, sehingga menghancurkan persaingan yang adil, atau "sempurna". Selain itu, beberapa ekonom percaya bahwa merger vertikal dapat mendorong kolusi di antara perusahaan-perusahaan hulu.
