Komponen Dow, Verizon Communications Inc. (VZ) menyelesaikan akuisisi kontroversialnya atas kunci Yahoo! Aset (YHOO) pada 13 Juni, tetapi pelaku pasar yang absen tidak memerhatikan, menjatuhkan saham ke kerugian mingguan. Giliran bearish ini melanjutkan serangkaian misfires panjang yang kini telah melemparkan raksasa telekomunikasi ke slot ke-30 dalam kekuatan relatif komponen Dow.
Pertumbuhan pelanggan nirkabel telah terhenti dalam beberapa tahun terakhir karena kejenuhan di seluruh dunia, dengan persaingan ketat dari AT&T Inc. (T), T-Mobile US, Inc. (TMUS) dan Sprint Corporation (S) memakan margin keuntungan. Rival AT&T's DirecTV dan akuisisi Time Warner Inc. (TMX) yang tertunda sulit untuk ditiru, menyoroti keraguan tentang pembelian Yahoo. Secara keseluruhan, saham Verizon mungkin telah memuncak untuk siklus pasar bullish ini, membuka pintu bagi aksi jual pendek yang menguntungkan.
Grafik Jangka Panjang VZ (1993 - 2017)
Saham berkinerja buruk dalam dua pertiga pertama tahun 1990-an, mendapatkan kenaikan dalam tren naik dangkal yang berhenti di $ 30 rendah pada tahun 1993. Saham ini menguji tingkat itu tiga tahun kemudian dan menarik kembali, menjelang penembusan 1997 yang membukukan kenaikan sehat ke tertinggi Oktober 1999 sepanjang masa pada $ 64, 75. Itu membangun pola topping yang mudah menguap di tingkat itu dan pecah ke milenium baru, bergabung dengan pasar semesta dalam ledakan gelembung dotcom.
Tekanan jual berakhir pada kuartal ketiga 2002 di level terendah tujuh tahun pada pertengahan $ 20-an, menjelang gelombang pemulihan yang membukukan tinggi 2003 yang lebih rendah pada $ 41, 29. Level itu menolak tiga upaya breakout hingga 2005, menyoroti kelemahan relatif yang signifikan selama pasar bull pertengahan dekade. Saham menguji penghalang itu untuk keempat kalinya pada Oktober 2007 dan berbalik sekali lagi, dalam waktu yang sempurna dengan top market multi-tahun. (Untuk lebih lanjut, lihat: Verizon Memberhentikan 1.000 Across AOL, Yahoo: Report .)
Saham Verizon menembus kerendahan 2002 selama keruntuhan ekonomi 2008, turun ke kerendahan 16 tahun di $ 21, 48. Cetak mendalam itu akhirnya mengakhiri rangkaian sembilan tahun dari tertinggi dan terendah terendah, di depan pantulan kuat yang mencapai tertinggi 12 tahun pada $ 54, 31 pada tahun 2013. Level itu telah menandai resistensi dalam empat tahun terakhir, memicu pembalikan Juli 2016 yang masih mengendalikan aksi harga hampir satu tahun kemudian.
Osilator stokastik bulanan jatuh ke dalam siklus penjualan pada musim panas 2016 dan memantul tepat di atas level oversold pada kuartal keempat, menghasilkan level tertinggi yang lebih rendah pada kuartal pertama 2017. Ini menandai kegagalan yang signifikan, jelang pergerakan turun baru yang mencapai terendah 14 bulan pada bulan Mei. Indikator akhirnya mencapai pembacaan teknis oversold awal bulan ini, tetapi kegagalan kuartal pertama menghabiskan daya beli yang cukup besar yang kemungkinan akan merusak upaya pemulihan berikutnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Stochastics: Indikator Akuisisi dan Jual yang Akurat .)
VZ Short-Term Chart (2015 - 2017)
Puncak 2013 dekat $ 54 memberi jalan ke penurunan dua tahun yang akhirnya berakhir pada $ 38, 06 setelah mini flash crash Agustus 2015. Beberapa ayunan tertinggi di bawah $ 50 ke dalam resistensi jangka panjang klimaks yang diperkuat rendah yang diuji berulang kali pada 2016. Tertinggi sedikit lebih tinggi antara $ 54 dan $ 57 gagal menarik momentum minat beli, menghasilkan serangkaian ayunan kegagalan yang menjebak pembeli breakout.
Volume On-balance (OBV) mencapai puncaknya pada tahun 2013 dan memasuki gelombang distribusi curam yang gagal merespons upaya penembusan 2015 dan 2016. Indikator jatuh dari tebing pada awal 2017, menunjuk ke pengabaian kelembagaan grosir, menembus dukungan kisaran 2016 sementara turun ke level terendah sejak 2012. Ini menandakan divergensi bearish utama ketika diambil bersama-sama dengan tindakan harga range-bound, meningkatkan peluang untuk tren turun sekuler yang bisa bertahan selama bertahun-tahun.
Garis bawah
Verizon menempati posisi teratas pada tahun 2013 dan telah membangun rentang perdagangan multi-tahun yang dapat menandakan akhir dari keuntungan untuk siklus pasar bullish ini. Bahkan melalui dukungan mendalam di atas $ 30 dapat menunda sinyal penjualan jangka panjang, pemegang saham yang lelah perang sekarang mungkin ingin mengurangi atau menghilangkan eksposur ke pasar lamban ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Memilih Saham Telecom Terbaik .)
