Indeks Volatilitas CBOE (VIX) mengukur ekspektasi untuk volatilitas dalam 30 sesi berikutnya, dengan aktivitas opsi put dan call yang mendasari perhitungannya. Sementara VIX berfokus pada data S&P 500, pedagang dan lindung nilai juga dapat memeriksa Nasdaq 100 melalui CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) dan Dow Jones Industrial Average melalui CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Moving average yang diterapkan pada VIX membentuk dasar untuk berbagai strategi beli dan jual dalam instrumen berbasis luas, seperti SPDR Trust (SPY), serta kontrak berjangka berbasis volatilitas dan pertukaran dana yang diperdagangkan yang meliputi:
- CBOE Volatility Index Futures (VX) S&P 500 VIX Futures Jangka Pendek ETN (VXX) VIX Futures Jangka Pendek ETF (VIXY) S&P 500 VIX Futures Jangka Menengah ETN (VXZ)
Namun, yang terbaik untuk menerapkan analisis teknis langsung ke indeks, menghindari perhitungan berjangka atau dana karena harga dalam instrumen tersebut meluruh melalui roll yield dan contango, yang mencerminkan variasi waktu antara harga di masa depan dan harga spot. Pedagang pintar dapat mengatasi kemunduran ini dengan menggulirkan kontrak berjangka, tetapi dana melacak grafik berkelanjutan yang membuatnya tidak cocok untuk menahan periode yang berlangsung lebih lama dari beberapa hari.
Pedagang mengukur tren volatilitas dengan grafik VIX jangka panjang dan pendek, mencari ekuitas simpatik, opsi, dan eksposur berjangka. Rising VIX cenderung meningkatkan korelasi antara indeks ekuitas dan komponen yang mendasarinya, membuat dana indeks lebih menarik daripada efek individual. Falling VIX membalikkan persamaan ini, mendukung pasar stockpicker di mana sekuritas individual menawarkan peluang perdagangan yang lebih baik daripada dana indeks.
Intraday VIX Rata-Rata Bergerak
Grafik VIX intraday menyediakan pengukur internal penting volatilitas dan sentimen risiko dalam jangka waktu pendek. Umpan balik dapat digunakan sebagai pemicu entri yang dapat diandalkan tetapi tambahan untuk keranjang perdagangan yang mendukung asumsi risiko (membeli instrumen pertumbuhan dan menjual instrumen defensif) atau penghindaran risiko (membeli instrumen defensif dan menjual instrumen pertumbuhan).
Kerangka waktu 15 menit bekerja dengan baik untuk tujuan ini, dengan fokus pada pembalikan yang menandai sentimen bergeser selama hari perdagangan. Namun, pola intraday VIX dapat terlihat kasar, sehingga sulit untuk menemukan sinyal yang dapat diandalkan. Menempatkan SMA 10-bar di atas aksi harga menghaluskan belokan ini, meningkatkan sinyal sambil mengurangi kebisingan. Seiring dengan NYSE TICK dan memajukan: data penurunan, trio indikator dapat membaca perubahan harga dan sentimen dengan akurasi yang mengejutkan.
Dalam contoh ini, SMA 10-bar selama VIX 15 menit menunjukkan lima putaran kunci dalam enam sesi sementara indikator yang mendasarinya membalik-balik setidaknya selusin kali. Ketika tren lebih tinggi atau lebih rendah, rata-rata bergerak menunjuk ke aksi pasar yang signifikan, seperti yang terjadi antara 11 dan 13 Agustus. Indeks S&P 500 terjual lebih dari 50 poin (A) selama periode itu, sebelum berbalik lebih tinggi dalam pembalikan intraday (B) yang menampilkan pemulihan intraday 34 poin.
Analisis jangka pendek ini kurang bisa diandalkan dalam sesi yang lebih tenang pada 14 dan 17 Agustus, dengan moving average mengeluarkan serangkaian tertinggi dan terendah jangka pendek. Ini menangkap sell-off awal (C), dan bouncing sore (D) pada tanggal 14 tetapi gagal untuk berbalik lebih rendah sampai pertengahan sore pada tanggal 17 (F), beberapa jam setelah pasar rally dari pembukaan yang lemah (E). VIX menutup sesi itu di hijau meskipun S&P 500 sehat, menandakan divergensi bearish minor.
Rata-Rata Bergerak Harian dan Mingguan VIX
Moving average yang diterapkan pada VIX harian dan mingguan mengukur pergeseran jangka panjang dalam sentimen pasar, serta peristiwa kejutan yang memicu lonjakan vertikal dari pola mendasarkan. Peningkatan tingkat ketakutan yang mendadak ini, baik sebagai reaksi terhadap destabilisasi data ekonomi atau bencana alam seperti tsunami Jepang 2011, memiliki dampak negatif langsung pada psikologi investor, memicu tekanan penjualan emosional yang dapat menyebabkan penurunan signifikan di pasar dunia.
EMA 50 dan 200 hari bekerja dengan baik bersama di VIX Chart harian. Perpindahan rata-rata bergerak dapat menandai perubahan psikologis yang signifikan, dengan persimpangan 50 hari di bawah sinyal 200 hari meningkatkan sentimen, sedangkan persimpangan 50 hari di atas 200 hari menunjukkan penurunan. Misalnya, 50-hari di atas 200-hari crossover (A) pada Oktober 2014 mendahului aksi jual S&P 500 poin 145. Persilangan secara rutin terjadi sebagai akibat dari lonjakan vertikal dan pemulihan berikutnya, yang memungkinkan teknisi yang jeli menentukan waktu antara pergeseran rasa takut yang meningkat dan kembali ke rasa puas diri.
Bollinger Band 20 hari yang diatur ke dua standar deviasi menambah informasi yang cukup untuk analisis VIX harian, dengan paku vertikal mendorong 100% di luar band atas menandakan jeda atau pembalikan, seperti yang terjadi pada Oktober (B) dan Desember (C). Paku berikutnya mengalami resistansi tersembunyi di pita atas horisontal, memicu tiga pembalikan pada Januari dan Februari (D, E, F).
Grafik VIX mingguan melacak pergeseran jangka panjang dalam sentimen, termasuk transisi antara pasar bullish dan beruang. Hubungan antara VIX dan EMA 200-minggu sangat berguna dalam hal ini, seperti yang Anda lihat ketika melihat grafik antara tahun 2003 dan 2011. EMA 200-hari menjadi resistan ketika harga jatuh melalui moving average pada tahun 2003, menandakan sebuah pasar bull baru, dan berhasil dipasang pada musim panas 2007, hanya dua bulan sebelum siklus puncak.
Proses analitis ini terus bekerja dengan baik dalam empat tahun ke depan, dengan harga menetap di bawah EMA 200 hari pada pertengahan 2009, hanya beberapa bulan setelah pasar beruang turun. Ini menembus level itu selama flash crash Mei 2010 tetapi bekerja lebih rendah pada musim panas, menunjukkan bahwa peristiwa destabilisasi telah gagal memicu pasar beruang baru.
Garis bawah
Rata-rata bergerak yang diterapkan pada Indeks Volatilitas S&P CBOE (VIX) memuluskan kebodohan alami indikator, membiarkan pedagang jangka pendek dan pengatur waktu pasar jangka panjang mengakses data sentimen dan volatilitas yang sangat andal.
