Banyak pedagang bermimpi hari mereka dapat menutup posisi mereka dan menyadari bahwa satu keuntungan besar. Anda mungkin pernah mendengar kisah pedagang pemula yang membangun akun perdagangan mereka dari hanya ribuan menjadi jutaan.
Bioteknologi adalah sektor di mana para pedagang mencari keuntungan besar ini. Untuk pedagang yang cerdas, sektor ini dapat menghadirkan area peluang yang luar biasa, tetapi bagi mereka yang tidak mau mengerjakan pekerjaan rumahnya, ini bisa menjadi kecelakaan kereta yang menunggu untuk terjadi. Kami akan menggunakan contoh kehidupan nyata untuk menggambarkan mengapa sektor ini bisa begitu menarik dan masalah apa yang harus Anda pertimbangkan sebelum menempatkan modal Anda dalam risiko.
Pengambilan Kunci
- Investor sering tergoda untuk melihat sektor biotek untuk investasi dengan pengembalian tinggi. Namun, berinvestasi dalam biotek memiliki risiko, sebagian karena kenyataan bahwa banyak produk yang diteliti atau dikembangkan tidak akan pernah berhasil dipasarkan. Perusahaan biotek menghadapi banyak peraturan juga, termasuk dari FDA, yang menambah risiko pada sifat yang sudah tidak stabil dari pengembangan obat baru. Produk yang diproduksi di sektor ini kompleks, di mana rata-rata investor memerlukan waktu yang signifikan untuk memahami faktor-faktor yang mempengaruhi peluang produk kesuksesan. Bahkan lembaga keuangan besar cenderung memiliki rekam jejak yang buruk ketika datang untuk memprediksi kinerja perusahaan-perusahaan ini.
Kemenangan Besar
Beberapa sektor di pasar melihat perusahaan produk tunggal kecil berubah dari memiliki kapitalisasi pasar kecil menjadi memiliki nilai lebih dari ratusan juta dalam semalam. Bisnis menyembuhkan penyakit dapat menjadi bisnis yang menguntungkan, dan para investor akan melompat pada kereta musik untuk setiap saham yang menunjukkan janji terobosan besar.
Sebagai contoh, seperti yang Anda lihat pada Gambar 1, Novavax Inc. (NVAX) naik dari level terendah $ 0, 74 pada Agustus 2005 menjadi tinggi $ 8, 31 pada Maret 2006. Ini sama dengan 1, 023% yang luar biasa dalam tujuh bulan pendek. Dengan keuntungan seperti ini, mudah untuk melihat mengapa begitu banyak yang ingin memasukkan uang ke sektor ini.
Gambar 1
Bukan Semua Mawar
Anda tidak selalu dapat menurunkan $ 10.000 dan kembali dalam tujuh bulan untuk mengumpulkan $ 102.300. Bersamaan dengan kesempatan untuk membuat keuntungan besar datanglah potensi untuk beberapa kerugian yang sangat dahsyat. Karena sebagian besar perusahaan di sektor ini relatif kecil, dengan tidak lebih dari dua atau tiga produk, rilis berita mengenai uji klinis dan / atau persetujuan dari Food and Drug Administration (FDA) adalah salah satu faktor utama yang menentukan arah saham perusahaan. Perusahaan di sektor ini dapat hidup dan mati dengan pengumuman ini.
Sebagai contoh, investor Threshold Pharmaceuticals (THLD) melihat harga saham mereka melonjak ke level $ 16, 98 pada pertengahan April 2006 hanya jatuh ke level terendah $ 3 pada pertengahan Mei 2006. Penurunan besar ini disebabkan oleh penghentian uji klinis perusahaan atas permintaan FDA. Penurunan 82% dalam kira-kira satu bulan adalah contoh yang baik dari apa yang bisa terjadi ketika perusahaan merilis jenis berita buruk ini.
Lebih buruk lagi, perhatikan pada Gambar 2 bagaimana stok turun. Ini berarti bahwa Anda tidak memiliki peluang untuk memotong kerugian begitu Anda memasuki perdagangan. Sebagai contoh, katakanlah Anda membeli saham sekitar $ 15 dan memesan stop-loss seharga $ 13. Secara teori, stop-loss harus membatasi kerugian Anda menjadi sekitar $ 2 ($ 15 - $ 13). Namun, di pasar yang bergejolak seperti ini, Anda tidak bisa membatasi kerugian Anda. Pesanan Anda akan terisi dengan harga terbuka $ 3, bukan $ 13 yang Anda inginkan.
Gambar 2
The Illusion of the Story
Banyak investor terlibat dalam kisah perusahaan biotek kecil dan meyakinkan diri mereka bahwa produk perusahaan akan merevolusi industrinya. Beberapa investor bahkan memasukkan uang ke dalam jenis-jenis perusahaan ini hanya karena mereka percaya bahwa produk yang rumit tampak begitu mengesankan sehingga mereka harus bekerja. Bukannya produk-produk yang kedengarannya mengesankan tidak bisa sukses, tetapi lebih dari itu sangat sulit bagi investor rata-rata untuk mengetahui kemungkinan keberhasilan suatu obat.
Sebagai contoh, seorang investor yang meneliti Micromet Inc. (MITI) akan membaca di Yahoo! Halaman Keuangan bahwa "platform pengembangan obatnya didasarkan pada teknologi BiTE, format berbasis antibodi yang menggunakan potensi sitotoksik sel-T. Kandidat produk utama perusahaan termasuk Adecatumumab (MT201), antibodi monoklonal manusia rekombinan."
Ini mungkin terdengar mengesankan, tetapi apakah Anda tahu apa yang dilakukan perusahaan? Mungkin Anda yang memiliki gelar doktor di bidang biologi mengerti, tetapi bagi kebanyakan orang (atau rata-rata analis), bahkan memahami produk bisa sulit. Apa artinya ini adalah bahwa Anda, investor, harus melakukan banyak pekerjaan rumah untuk mengetahui dengan tepat apa produk itu, apa kemajuan strategis perusahaan dan risiko apa yang terlibat jika produk tidak berfungsi.
Tidak Ada yang Benar-Benar Tahu, Bahkan Pria-Pria Besar
Karena perusahaan di sektor ini bisa sangat rumit, banyak pedagang akan beralih ke lembaga keuangan besar untuk bimbingan. Peringkat beli dan jual yang dibuat oleh perusahaan-perusahaan ini dapat digunakan sebagai alat untuk menentukan apakah keputusan investasi harus dibuat atau tidak, tetapi seperti yang Anda lihat pada Gambar 3, mereka dapat sepenuhnya salah.
Dalam contoh pertama kami, sebuah bank investasi mengeluarkan peringkat beli pada Valentis Inc. (VLTS) pada 23 Juni 2006. Sebelas hari perdagangan kemudian, perusahaan mengeluarkan berita buruk tentang obatnya dan stok turun 79% dalam satu hari. Apa yang dilakukan perusahaan yang mengeluarkan peringkat beli? Mereka menurunkan peringkat saham ke peringkat tahan. Itu membuat Anda bertanya-tanya seberapa buruk kinerja perusahaan untuk mendapatkan peringkat penjualan.
Gambar 3
Contoh lain dari saran lembaga keuangan yang buruk terjadi pada 8 Desember 2005, ketika sebuah bank investasi besar mengeluarkan peringkat beli pada DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Pada titik waktu ini, harganya sekitar $ 15, tetapi seperti yang Anda lihat pada Gambar 4, ini berubah dalam beberapa bulan ke depan ketika stok turun dan mencapai titik terendah $ 2, 71. Pada 17 Mei 2006, bank investasi keluar dan (lagi) menerbitkan peringkat tahan, tetapi peringkat ini tidak banyak membantu investor karena saham turun lagi, ke level terendah baru $ 1, 85 sebulan kemudian.
Gambar 4
Kesimpulan
Sektor bioteknologi sangat menarik dan bisa sangat bermanfaat bagi mereka yang tetap berhati-hati dan mengerjakan pekerjaan rumah mereka. Namun, mudah terjebak dalam mimpi untung 1.000%, atau kisah menarik tentang bagaimana produk perusahaan tertentu akan mengubah dunia.
Penting untuk disadari bahwa jika Anda mengincar keuntungan besar di sektor biotek, Anda kemungkinan akan menghadapi beberapa perdagangan buruk yang akan membuat Anda terguncang pada pengurangan nilai akun Anda. Kita semua tahu bahwa investor melakukan kesalahan dan, seperti yang ditunjukkan di atas, bahkan pemain besar dapat melihat pilihan mereka kehilangan sebagian besar nilainya. Jika pemain besar bisa sepenuhnya salah, Anda juga bisa, jadi berdagang dengan hati-hati dan menahan diri. Ketika datang untuk berinvestasi di sektor berisiko tinggi ini, mungkin bijaksana untuk menggunakan uang sebanyak yang Anda mampu untuk kehilangan.
