APA ITU Akun Belum Dibagi
Akun yang tidak terbagi, atau akun sebelah timur, adalah penawaran dari masalah baru di mana penjamin emisi bertanggung jawab secara bersama-sama untuk menempatkan total penawaran. Setiap perusahaan penjamin emisi bertanggung jawab untuk menempatkan bagian-bagian masalah yang tidak terjual dari penjamin emisi lainnya.
BREAKING DOWN Akun Belum Dibagi
Dalam akun yang tidak terbagi, misalnya, perusahaan penjamin emisi dapat bertanggung jawab untuk menempatkan 15 persen masalah dan melakukannya. Jika seluruh masalah tidak ditempatkan, perusahaan harus membantu menempatkan sisanya, bahkan jika itu lebih besar dari 15 persen semula. Ini kontras dengan akun terbagi, atau barat, di mana penjamin emisi hanya bertanggung jawab untuk menempatkan persentase penawaran mereka yang ditetapkan. Bagian tanggung jawab dibagi di antara penjamin emisi dengan ukuran penjatahan mereka dari kendaraan investasi.
Akun dan perjanjian penjaminan
Penjamin emisi dalam broker investasi menanggung risiko besar dalam masalah obligasi atau keamanan baru. Penjamin emisi setuju untuk membayar sejumlah uang kepada penerbit terlepas dari harga jual yang dipermasalahkan. Untuk mengimbangi sebagian dari risiko ini, banyak perusahaan akan mengadakan perjanjian sindikasi, yang menyebarkan risiko dan manfaat dari penjaminan emisi masalah baru. Kebanyakan sindikat dikelola oleh salah satu perusahaan yang berpartisipasi, dan pengaturan yang paling sering adalah akun timur. Meskipun risikonya lebih sedikit dengan akun barat, bentuk perjanjian di antara penjamin emisi ini juga membatasi keuntungan besar yang dihasilkan dari perbedaan antara harga beli dan jual masalah ini. Jika seorang underwriter dapat berpartisipasi dalam akun timur dengan konsorsium perusahaan investasi terkemuka dengan keahlian dalam penilaian pasar dan perdagangan sekuritas di pasar sekunder, ia dapat berbagi dalam persentase dari keuntungan sambil menyiapkan sejumlah kecil uang untuk penjaminan emisi.. Penjamin emisi dapat memasukkan klausul pasar keluar dalam perjanjian. Ini membebaskan penjamin emisi dari kewajiban pembelian jika terjadi perkembangan yang merusak kualitas efek atau yang berdampak buruk bagi penerbit. Namun, kondisi atau harga pasar yang buruk tidak memenuhi syarat.
Persyaratan tersebut ditentukan dalam perjanjian sindikasi, juga disebut perjanjian penjaminan emisi. Perjanjian sindikasi adalah kontrak antara anggota sindikat dalam ikatan atau penawaran saham. Ini termasuk struktur biaya. Selain hasil yang diterima anggota saat menjual saham atau obligasi, perjanjian tersebut menetapkan jumlah saham atau obligasi yang setiap anggota sindikat berkomitmen untuk jual. Manajer sindikat dapat mengatur penjaminan berdasarkan akun barat atau timur. Jenis perjanjian penjaminan emisi meliputi perjanjian komitmen perusahaan, perjanjian upaya terbaik, perjanjian mini-max, semua atau tidak ada perjanjian, dan perjanjian siaga.
