Daftar Isi
- Aset dan kewajiban
- Aset The Fed
- Ekspansi Astronomi
- Senjata Perlindungan Massal
- Kewajiban The Fed
- Arti Tanggung Jawab
- Intinya
Mencermati neraca Federal Reserve, atau dalam hal ini, bank sentral mana pun, seperti melihat keajaiban dunia yang kedelapan. Tidak seperti perusahaan bisnis lain, The Fed dapat memperluas neraca dengan mencetak tagihan dolar sebanyak yang diinginkan. Ini seperti menciptakan angin hanya dengan melambaikan tangan.
Tetapi ada banyak keterbatasan praktis, dan mencetak lebih banyak uang mungkin tidak selalu baik untuk ekonomi., kami membawa Anda melewati celah dan celah neraca Fed sehingga Anda bisa menavigasi tanpa bingung.
Aset dan kewajiban
Sama seperti neraca lainnya, neraca Fed terdiri dari aset dan liabilitas. Setiap hari Kamis, The Fed mengeluarkan laporan mingguan H.4.1, yang menyediakan laporan konsolidasi kondisi semua bank Federal Reserve, dalam hal aset dan kewajibannya. Selama beberapa dekade, pengamat Fed mengandalkan pergerakan aset atau kewajiban Fed untuk memprediksi perubahan dalam siklus ekonomi. Krisis keuangan 2007-08 tidak hanya membuat neraca keuangan Fed lebih kompleks, tetapi juga membangkitkan minat masyarakat luas di dalamnya. Sebelum masuk ke perincian, akan lebih baik untuk melihat aset Fed terlebih dahulu dan kemudian kewajibannya.
Aset The Fed
Esensi dari neraca Fed cukup sederhana. Apa pun, di mana The Fed harus membayar uang, menjadi aset The Fed. Jadi jika Fed membeli barang bekas dengan membayar uang, itu akan menjadi asetnya. Secara tradisional, aset Fed terutama terdiri dari sekuritas pemerintah dan pinjaman yang diberikan kepada bank anggota melalui repo dan jendela diskon. Ketika Fed membeli sekuritas pemerintah atau memberikan pinjaman melalui jendela diskonnya, ia hanya membayar dengan mengkredit rekening cadangan bank-bank anggota melalui akuntansi atau entri buku. Jika bank-bank anggota ingin mengubah saldo cadangan mereka menjadi uang tunai, Fed memberi mereka tagihan dolar.
Ekspansi Astronomi
Secara teori, tidak ada batasan sampai mana Fed dapat memperluas neraca. Neraca Fed secara otomatis diperluas ketika Fed membeli aset. Demikian juga, neraca Fed secara otomatis berkontraksi ketika menjualnya. Namun, kontraksi neraca berbeda dari ekspansi dalam arti bahwa ada batas di mana Fed tidak dapat mengontrak neraca. Batas itu ditentukan oleh nilai aset. Tidak seperti tagihan dolar, yang dapat digunakan untuk membeli aset, The Fed tidak dapat membuat sekuritas pemerintah dari kehabisan udara. Itu tidak dapat menjual lebih banyak sekuritas pemerintah yang dimilikinya.
Terlepas dari ini, sementara memperluas atau mengontrak neraca sendiri, The Fed juga harus memperhitungkan pengaruhnya terhadap ekonomi. Secara umum, The Fed membeli aset sebagai bagian dari tindakan kebijakan moneternya kapan pun ia bermaksud untuk meningkatkan jumlah uang beredar untuk menjaga tingkat suku bunga lebih dekat dengan target tingkat dana The Fed dan menjual aset ketika ia bermaksud mengurangi jumlah uang beredar.
Senjata Perlindungan Massal
Tetapi kadang-kadang bahkan The Fed harus mengambil langkah-langkah keluar dari jalur normalnya, seperti yang terjadi selama krisis keuangan 2007-08. Selama puncak krisis keuangan, neraca Fed menggelembung dengan aset beracun yang memiliki berbagai jenis akronim. The Fed memiliki aset senilai $ 858 miliar pada pembukuannya pada minggu yang berakhir pada 1 Agustus 2007, tepat sebelum dimulainya krisis keuangan, dan hal yang sama mencapai $ 2, 24 triliun pada akhir 2009 (hari ini $ 4, 45 triliun). Jadi kita telah melihat Term Auction Facility (TAF), Fasilitas Kredit Dealer Utama (PDCF) dan banyak akronim kompleks lainnya yang tercermin sebagai aset The Fed selama periode tertentu. Beberapa berpendapat bahwa intervensi Fed dengan cara ini membantu mengembalikan pasar.
Kewajiban The Fed
Salah satu hal menarik tentang kewajiban Fed adalah bahwa beberapa aset Anda, seperti uang kertas dolar hijau di saku Anda, tercermin sebagai kewajiban Fed. Selain itu, uang yang berada di rekening cadangan bank anggota dan lembaga penyimpanan AS juga merupakan bagian dari kewajiban FBI. Selama tagihan dolar terletak pada Fed, mereka tidak akan diperlakukan sebagai aset maupun sebagai kewajiban Fed. Tagihan dolar menjadi kewajiban Fed hanya ketika Fed menempatkannya dalam sirkulasi dengan membeli aset. Ukuran berbagai komponen kewajiban Fed terus berubah. Misalnya, jika bank anggota ingin mengubah uang yang ada di rekening cadangan mereka menjadi uang tunai, nilai mata uang yang beredar akan meningkat dan saldo kredit dalam rekening cadangan akan berkurang. Tetapi secara keseluruhan, ukuran kewajiban Fed meningkat atau menurun setiap kali Fed membeli atau menjual asetnya.
Arti Tanggung Jawab
The Fed dapat dengan baik melepaskan liabilitas yang ada dengan menciptakan liabilitas tambahan. Misalnya, jika Anda membawa tagihan $ 100 Anda ke The Fed, ia dapat membayar Anda dengan baik dalam lima tagihan 20 dolar atau kombinasi lain yang Anda suka. Dengan cara apa pun, Fed tidak dapat dipaksa untuk melepaskan kewajibannya sehubungan dengan barang atau jasa berwujud lainnya. Paling-paling, Anda dapat menerima sekuritas pemerintah dengan membayar kembali dalam dolar setiap kali The Fed menjual. Di luar ini, kewajiban Fed hanya sebagus sesuatu yang ditulis di selembar kertas. Singkatnya, janji-janji kertas hanya menghasilkan jenis-jenis janji kertas lainnya.
Intinya
Kita semua terhubung ke neraca Fed dengan satu atau lain cara. Catatan mata uang yang kami pegang adalah kewajiban The Fed. Demikian juga, sebagian dari uang yang berada dalam rekening giro kami yang disimpan oleh bank di rekening cadangan mereka tercermin sebagai kewajiban Fed. Setiap dorongan atau tarik dalam neraca The Fed pada akhirnya akan merosot ke kehidupan kita. Kita hanya perlu mendapatkan pegangan yang lebih baik untuk kebaikan kita sendiri.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang The Fed, lihat Tutorial Cadangan Federal kami yang mendalam .
