Apa Itu Opsi Penyesuaian Kuantitas (Opsi Quanto)
Opsi penyesuaian kuantitas, juga dikenal sebagai opsi Quanto, adalah derivatif lintas-mata uang yang diselesaikan secara tunai, di mana aset yang mendasarinya didenominasikan dalam mata uang selain mata uang di mana opsi tersebut diselesaikan.
Nama lain untuk opsi ini adalah opsi nilai tukar yang dijamin. Opsi Quanto datang dalam varietas panggilan dan put.
Memahami Opsi Penyesuaian Kuantitas (Opsi Quanto)
Opsi penyesuaian kuantitas mendapatkan namanya dari sifat forward currency potensial, dengan jumlah nosional, atau abstrak, jumlah. Karenanya istilah "kuantitas disesuaikan" atau "Quanto, " singkatnya.
Investor menggunakan Quantos ketika mereka percaya aset tertentu akan bekerja dengan baik di suatu negara tetapi khawatir mata uang negara itu tidak akan berkinerja juga. Dengan demikian, investor akan membeli opsi dalam aset asing sambil menjaga pembayaran dalam mata uang lokal mereka.
Cara Kerja Opsi Quanto
Pasar dunia adalah entitas yang tidak stabil. Fluktuasi dapat menyebabkan satu mata uang diperdagangkan lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang lain pada waktu tertentu. Jika seorang investor yang berbasis di AS berinvestasi langsung dalam indeks saham asing, mereka akan mengekspos diri mereka pada risiko dalam indeks asing itu serta risiko akibat fluktuasi nilai tukar mata uang.
Manfaat sampingan dari opsi Quanto adalah untuk menciptakan likuiditas yang lebih besar di pasar yang lebih kecil atau berisiko dengan menghilangkan risiko mata uang bagi investor luar negeri. Pengurangan risiko mendorong partisipasi di pasar-pasar ini.
Kuantitas diselesaikan pada nilai tukar tetap, memberikan investor perlindungan dari risiko nilai tukar. Pada saat kedaluwarsa, nilai opsi dihitung dalam mata uang asing dan kemudian dikonversi dengan kurs tetap ke mata uang domestik.
Baik strike price maupun underlying asset dinilai dalam mata uang asing. Pada saat latihan, perhitungan nilai intrinsik opsi adalah dalam mata uang asing. Nilai mata uang asing ini dikonversi ke mata uang domestik investor dengan nilai tukar tetap.
Jenis Opsi Penyesuaian Kuantitas
Quantos dibangun dengan cara yang sama seperti opsi ekuitas tradisional. Perbedaan kritis adalah bahwa itu dibeli dalam mata uang domestik investor, sementara dalam mata uang asing aset. Pada awal, kontrak Quanto menetapkan nilai tukar antara kedua mata uang. Nilai tukar tetap ini tetap berlaku selama masa kontrak.
Ada beberapa jenis opsi penyesuaian kuantitas yang dapat dibeli oleh investor. Salah satu jenis kontrak berjangka Quanto adalah Nikkei 225, yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME Group). Aset dasar untuk kontrak berjangka adalah Indeks Saham Nikkei 225. Kontrak diselesaikan dalam dolar AS, berlawanan dengan yen Jepang.
Ada juga swap Quanto yang tersedia. Dalam swap, salah satu rekanan membayar tingkat bunga asing ke pihak lain, sementara jumlah nosional dalam mata uang domestik.
