Under Armour Inc. (UAA, UA) saham telah menguat tajam sejak 5 Februari, naik lebih dari 23%. Saham menjadi overdrive setelah pembuat pakaian atletik melaporkan hasil kuartal keempat pada 13 Februari. Investor mendukung hasilnya, dengan pendapatan mengalahkan ekspektasi sebesar 4%. Tapi penampilan bisa menipu, dan mungkin terlalu dini untuk mengatakan bahwa kuartal terakhir Under Armour adalah kemenangan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Under Armour Faces Steeper Declining .)
Hasilnya terus menunjukkan bagaimana menilai terlalu tinggi saham saat ini, dan mengapa reli terbaru dalam saham kemungkinan tidak akan bertahan begitu euforia mengalahkan ekspektasi yang melemah menghilang. Perdagangan saham pada penghasilan maju kelipatan 94 kali perkiraan 2018 dari $ 0, 18. Itu mahal untuk sebuah saham yang telah melihat perkiraannya memangkas secara substansial selama setahun terakhir.
Data UAA oleh YCharts
Terlalu mahal
Penilaian ini curam pada 94 kali estimasi pendapatan 2018 dan 1, 45 kali estimasi penjualan 2018 untuk perusahaan yang diperkirakan akan melihat pertumbuhan pendapatan sekitar 3% pada 2018, 5% pada 2019, dan 6, 5% pada 2020.
Analis saat ini memperkirakan pendapatan akan turun 5, 5% pada tahun 2018, sementara pendapatan diperkirakan akan naik menjadi $ 5, 12 miliar. Tentunya tidak ada yang membuat Anda bersemangat, dan tentu saja tidak sepadan dengan valuasinya. Hasil kuartal pertama menyerukan kerugian $ 0, 05, dan pendapatan tetap tidak berubah dari tahun lalu sebesar $ 1, 12 miliar.
Tren Penghasilan Lebih Rendah
Lebih buruk lagi, analis telah memangkas perkiraan untuk tahun ini. Setahun yang lalu, mereka mencari $ 0, 82 per saham untuk tahun fiskal 2018. Pada akhir Januari, itu turun menjadi $ 0, 23, Konsensus sekarang berdiri di $ 0, 18. Sementara itu, pendapatan semakin memburuk, tidak lebih baik.
Penghasilan Tidak Ada Yang Lebih Baik
Estimasi pendapatan juga salah. Pada 2017 para analis mencari pendapatan 2018 hampir $ 7, 45 miliar, dan estimasi tersebut sejak itu menurun 31% menjadi $ 5, 12 miliar. Di bawah Armour, hasil terbaru menunjukkan pertumbuhan pakaian hanya 1, 8%, unit bisnis terbesar berdasarkan pendapatan, menjadi $ 3, 287 miliar. Sementara Alas Kaki tumbuh hanya 2, 7% menjadi $ 1, 037 miliar. Di bawah Armor melihatnya penjualan geografi terbesar - Amerika Utara - turun sebesar 5, 1% pada tahun 2017 menjadi pendapatan $ 3, 8 miliar, dan penurunan 4, 5% pada kuartal keempat menjadi $ 1, 308 miliar. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Under Armor Banks pada Sepatu Paling Mahalnya .)
Hasilnya hanya sedikit lebih baik dari ekspektasi, dan prospek tampaknya tidak mendukung kenaikan 30% saham sejak awal Februari.
