Perbankan investasi melibatkan pemberian nasihat dan layanan manajemen untuk transaksi keuangan yang besar dan kompleks, dan menyediakan layanan yang terlibat dengan penciptaan modal untuk perusahaan, organisasi atau bahkan pemerintah. Dua aktivitas utama bank investasi adalah penjaminan pembiayaan utang dan penerbitan sekuritas ekuitas, seperti dalam penawaran umum perdana (IPO), dan menasihati dan memfasilitasi merger dan akuisisi (M&A) untuk perusahaan, termasuk pembelian dengan leverage.
Selain itu, bank investasi memberikan bantuan dalam penjualan sekuritas dan penempatan saham, bersama dengan penanganan investasi dan perdagangan perantara untuk klien korporat, entitas berdaulat, atau individu bernilai tinggi (HNWI). Bank investasi juga merupakan penasihat utama, perencana dan manajer untuk restrukturisasi atau reorganisasi perusahaan, seperti menangani divestasi.
Divisi khas dalam bank investasi termasuk kelompok cakupan industri dan kelompok produk keuangan. Kelompok-kelompok cakupan industri dibentuk untuk memiliki kelompok-kelompok terpisah di dalam bank, masing-masing memiliki keahlian luas dalam industri atau sektor pasar tertentu, seperti teknologi atau perawatan kesehatan. Kelompok-kelompok ini mengembangkan hubungan klien dengan perusahaan dalam berbagai industri untuk membawa pembiayaan, masalah ekuitas, atau bisnis M&A ke bank.
Grup produk bank investasi memiliki fokus pada produk keuangan perbankan investasi spesifik, seperti IPO, M&A, restrukturisasi perusahaan dan berbagai jenis pembiayaan. Mungkin ada kelompok produk terpisah yang berspesialisasi dalam pembiayaan aset, leasing, leveraged, dan pembiayaan publik. Kelompok produk dapat diatur lebih lanjut sesuai dengan kegiatan atau produk utama mereka. Dengan demikian, bank investasi dapat memiliki kelompok produk yang ditunjuk sebagai pasar modal ekuitas, modal utang, M&A, penjualan dan perdagangan, manajemen aset, dan penelitian ekuitas.
Perusahaan-perusahaan yang bergerak dalam industri perbankan investasi biasanya diklasifikasikan ke dalam tiga kategori: bank braket tonjolan, bank pasar menengah, dan bank butik. Butik bank sering dibagi lagi menjadi butik regional dan bank butik elit. Elite boutique bank terkadang memiliki lebih banyak kesamaan dengan bank braket tonjolan dibandingkan dengan butik regional. Klasifikasi bank investasi terutama didasarkan pada ukuran; namun, "ukuran" dapat menjadi istilah relatif dalam konteks ini dan dapat merujuk pada ukuran bank dalam hal jumlah karyawan atau kantor, atau dengan ukuran rata-rata transaksi M&A yang ditangani oleh bank.
Bank Butik Regional
Bank investasi terkecil, baik dari segi ukuran perusahaan dan ukuran kesepakatan yang khas, adalah bank yang disebut sebagai bank butik daerah. Butik regional biasanya hanya memiliki segelintir karyawan. Karena ukuran kecil sebagian besar butik regional, mereka biasanya tidak menawarkan semua layanan yang ditawarkan oleh bank investasi braket tonjolan, dan mungkin hanya mengkhususkan diri dalam satu area tunggal, seperti menangani M&A di sektor pasar tertentu.
Sesuai dengan klasifikasi, bank-bank ini memiliki kantor atau operasi yang terbatas pada, atau paling tidak terkonsentrasi di, wilayah spesifik negara tersebut. Kantor bank bahkan mungkin terbatas pada satu kota. Contohnya adalah bank investasi berbasis di Texas dengan satu kantor dan kurang dari 20 karyawan yang secara ketat menangani transaksi M&A untuk perusahaan industri minyak dan gas. Butik regional mungkin memiliki klien yang mencakup perusahaan besar yang berkantor pusat di daerah mereka, tetapi mereka lebih sering melayani perusahaan dan organisasi yang lebih kecil. Mereka tidak mungkin terlibat dalam bekerja dengan pemerintah selain dari pada dasar lokal atau negara bagian. Mereka juga umumnya menangani kesepakatan M&A yang lebih kecil, dalam kisaran $ 50 hingga $ 100 juta atau kurang.
Elite Boutique Banks
Bank investasi butik elit biasanya sama sekali berbeda dari butik daerah. Butik elit lebih mirip bank penjepit tonjolan dalam hal nilai dolar dari kesepakatan yang mereka kelola, yang sering kali lebih dari $ 1 miliar, meskipun mereka mungkin menangani beberapa kesepakatan yang lebih kecil juga. Butik elit sekali lagi terlihat lebih seperti bank braket yang menonjol di mana mereka umumnya memiliki kehadiran yang cukup besar secara nasional dan internasional, mengoperasikan puluhan kantor di berbagai negara. Namun, mereka biasanya masih kekurangan jenis kehadiran global dari bank investasi besar seperti JPMorgan Chase & Company.
Butik elit sering seperti butik daerah karena biasanya tidak menyediakan layanan perbankan investasi lengkap dan mungkin membatasi operasi mereka untuk menangani masalah terkait M&A. Mereka lebih mungkin menawarkan layanan restrukturisasi atau manajemen aset daripada regional.
Sebagian besar bank butik elit dimulai sebagai butik regional dan kemudian secara bertahap naik ke status elit melalui penanganan suksesi dari kesepakatan yang lebih besar dan lebih besar untuk klien yang lebih bergengsi. Beberapa butik elit, seperti Qatalyst Partners, mencapai kemajuan pesat dalam status sebagian besar karena reputasi perbankan investasi pendiri perusahaan. Contoh bank investasi butik elit yang terkenal adalah Lazard LLC, Evercore Group LLC, dan Moelis & Company.
Bank Pasar Menengah
Bank investasi pasar menengah pada umumnya adalah apa yang dimaksudkan oleh penetapan tersebut. Mereka menempati jalan tengah antara perusahaan perbankan investasi regional yang lebih kecil dan bank investasi braket besar tonjolan. Bank pasar menengah biasanya bekerja pada kesepakatan yang dimulai di sekitar tingkat regional dan naik ke dekat level braket tonjolan, biasanya berkisar antara sekitar $ 50 juta hingga sekitar $ 500 juta atau lebih. Pasar menengah biasanya juga berada di jalan tengah sejauh jangkauan geografis, memiliki kehadiran yang jauh lebih besar dari butik-butik regional tetapi gagal dalam lingkup multinasional bank penahan tonjolan.
Tidak seperti bank butik, perusahaan pasar menengah biasanya menyediakan berbagai layanan perbankan investasi yang sama dengan bank penambah tonjolan, termasuk pasar modal ekuitas dan layanan pasar modal utang, pelengkap lengkap jasa keuangan dan manajemen aset, serta M&A dan kesepakatan restrukturisasi. Beberapa bank pasar menengah menyerupai butik daerah karena mereka berspesialisasi dalam menawarkan layanan kepada industri atau sektor tertentu. Misalnya, salah satu firma perbankan investasi pasar menengah yang lebih dikenal adalah KBW, bank investasi yang berspesialisasi dalam bekerja dengan perusahaan sektor jasa keuangan. Beberapa firma pasar menengah yang lebih terkenal adalah Piper Jaffray Companies, Cowen Group, dan Houlihan Lokey.
Bulge Bracket Banks
Bank penahan tonjolan adalah perusahaan perbankan investasi utama internasional dengan nama yang mudah dikenali seperti Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley, dan Bank of America. Perusahaan braket tonjolan adalah yang terbesar dalam hal jumlah kantor dan karyawan, dan juga dalam hal menangani transaksi terbesar dan klien korporat terbesar. Mayoritas klien adalah perusahaan Fortune 500, jika bukan Fortune 100. Bank investasi braket tonjolan secara teratur menangani transaksi M&A bernilai miliaran dolar, meskipun, tergantung pada keseluruhan kondisi ekonomi atau klien tertentu, bank braket tonjolan kadang-kadang dapat menangani transaksi yang bernilai ratusan juta rendah.
Setiap bank braket tonjolan beroperasi secara internasional dan memiliki keberadaan global, serta domestik yang besar. Bank-bank investasi utama menyediakan berbagai layanan perbankan investasi kepada klien mereka, termasuk perdagangan, semua jenis pembiayaan, layanan manajemen aset, riset dan penerbitan ekuitas, dan roti investasi perbankan, layanan M&A. Sebagian besar bank bracket tonjolan juga memiliki divisi perbankan komersial dan ritel dan menghasilkan pendapatan tambahan dengan cross-selling produk keuangan.
Satu perubahan penting, pasca krisis keuangan di pasar perbankan investasi adalah jumlah klien bernilai tinggi dan Fortune 500 yang telah memilih untuk mempertahankan layanan perusahaan perbankan investasi buket elit di atas perusahaan braket tonjolan.
Bekerja di Perbankan Investasi
Orang yang tertarik bekerja di perbankan investasi harus berpikir secara spesifik tentang jenis pekerjaan apa yang ingin mereka lakukan sebelum memutuskan untuk melamar ke bank investasi tertentu. Perlu diingat bank butik tidak menawarkan semua layanan dari pasar menengah dan perusahaan braket tonjolan. Jadi, misalnya, jika Anda tertarik terutama bekerja di meja perdagangan, hanya perusahaan besar yang akan menawarkan kesempatan itu. Namun, jika Anda tertarik untuk menangani transaksi M&A, bank-bank kecil biasanya menyediakan jalur karier yang lebih cepat untuk secara langsung mengelola transaksi tersebut.
Kompensasi investasi perbankan mungkin tidak banyak berbeda antara bekerja untuk salah satu bank braket tonjolan terbesar dibandingkan dengan bank buket elit yang lebih kecil. Sementara bank-bank besar biasanya menangani transaksi yang lebih besar, transaksi itu lebih sedikit dan lebih jauh di antara daripada transaksi yang lebih kecil. Juga, perusahaan perbankan investasi yang lebih kecil tidak memiliki biaya overhead yang besar dari bank braket tonjolan, dan oleh karena itu, biasanya mengelola margin laba yang lebih besar untuk mengkompensasi karyawan. Melihat ke depan untuk peluang karir masa depan, pengalaman di salah satu bank braket utama tonjolan umumnya terlihat paling baik di resume, hanya karena pengenalan nama.
