Apa itu Stop-Loss Order?
Stop-loss order — juga dikenal sebagai stop order — adalah jenis alat perdagangan canggih yang diaktifkan komputer yang dibolehkan sebagian besar broker. Pesanan menentukan bahwa seorang investor ingin melakukan perdagangan untuk saham yang diberikan, tetapi hanya jika tingkat harga tertentu tercapai selama perdagangan.
Order stop-loss berbeda dari order pasar konvensional. Dengan pesanan pasar, investor menentukan bahwa mereka ingin memperdagangkan sejumlah saham tertentu dengan harga kliring pasar saat ini. Menggunakan pesanan pasar, investor tidak dapat menentukan harga eksekusi. Namun, stop-loss memungkinkan harga batas yang ditentukan investor.
Perintah Stop Loss
Cara Kerja Stop-Loss Order
Stop-loss order pada dasarnya adalah order perdagangan otomatis yang diberikan oleh investor kepada broker mereka. Perdagangan dieksekusi setelah harga saham tersebut jatuh ke harga berhenti yang ditentukan. Pesanan tersebut dirancang untuk membatasi kerugian investor pada suatu posisi.
Misalnya, anggaplah Anda memiliki posisi panjang pada 10 saham Tesla Inc. (TSLA) yang Anda beli seharga $ 315 per saham. Saham sekarang diperdagangkan seharga $ 340 masing-masing. Anda ingin terus memegang stok sehingga Anda dapat berpartisipasi dalam apresiasi harga di masa depan. Namun, Anda tidak ingin kehilangan semua keuntungan yang belum direalisasi yang telah Anda bangun sejauh ini dengan saham. Keuntungan Anda belum direalisasi karena Anda belum menjual saham; sekali dijual mereka menjadi keuntungan yang direalisasikan. Setelah meninjau data perusahaan, Anda memutuskan bahwa Anda ingin menjual dari posisi Anda jika saham TSLA jatuh ke $ 325, 50.
Daripada menonton pasar lima hari seminggu untuk memastikan saham dijual jika harga Tesla turun, Anda dapat memasukkan perintah stop-loss untuk memantau harga untuk Anda. Berdasarkan contoh sebelumnya, Anda dapat memasukkan stop-loss sell order ke broker Anda untuk menjual 10 saham TSLA jika harganya turun menjadi $ 325, 50.
Pengambilan Kunci
- Stop-loss order adalah perintah perdagangan otomatis untuk menjual saham yang diberikan tetapi hanya pada tingkat harga tertentu. Perintah stop-loss dapat membatasi kerugian dan mengunci keuntungan pada saham. Pialang menggunakan harga penawaran pasar yang berlaku untuk mengeksekusi stop -loss order. Kondisi pasar yang volatile atau saham individual yang berfluktuasi secara dramatis dapat secara tidak sengaja memicu order stop-loss. Kondisi volatile juga dapat menyebabkan harga realisasi akhir lebih rendah daripada harga stop-loss.
Berapa Harga yang Digunakan untuk Memicu Stop-Loss?
Untuk sebagian besar perintah stop-loss, rumah pialang biasanya melihat pada harga penawaran pasar yang berlaku. Harga penawaran adalah harga tertinggi di mana investor bersedia membeli saham pada titik waktu tertentu. Jika harga penawaran mencapai harga stop-loss yang ditentukan, pesanan dieksekusi, dan sahamnya dijual.
Alih-alih broker menggunakan harga permintaan — juga dikenal sebagai harga kliring pasar — mereka menggunakan harga penawaran untuk mengeksekusi order penjualan stop-loss. Pialang menggunakan harga ini karena harga penawaran adalah nilai yang dapat diterima penjual saat ini di pasar terbuka. Kembali ke contoh kita, perintah stop-loss ditempatkan untuk 10 saham TSLA pada $ 325, 50 akan secara efektif membatasi potensi kerugian, dan investor akan menyadari keuntungan $ 10, 50 per saham jika harga saham turun ($ 325, 50 harga pasar dikurangi $ 315 basis biaya = $ 10, 50).
Satu-satunya risiko yang terlibat dengan perintah stop-loss adalah potensi dihentikan. Menghentikan terjadi ketika keamanan tiba-tiba mencapai titik stop-loss, mengaktifkan pesanan. Stop dapat menyebabkan kerugian pada perdagangan yang seharusnya menguntungkan - atau lebih menguntungkan - jika tiba-tiba berhenti tidak menendang. Situasi ini bisa sangat menyakitkan jika harga turun seperti yang terjadi selama crash pasar - jatuh, tetapi kemudian pulih. Tidak peduli seberapa cepat harga rebound, begitu stop-loss dipicu, tidak ada yang menghentikannya.
Perintah stop-loss juga bisa ditetapkan terlalu tinggi menyebabkan investor kurang menyadari pada perdagangan daripada jika mereka telah berjudi lebih banyak di bawah batu yang lebih rendah.
Pro
-
"Atur dan lupakan"
-
Mengunci keuntungan
-
Membatasi kerugian
-
Tidak ada biaya
-
Menghindari keputusan emosional / bertekanan
Cons
-
Batas keuntungan
-
Dapat diaktifkan dengan penurunan harga sementara / kerusakan kilat
-
Realisasi harga jual bisa lebih rendah dari harga stop
-
Tidak cocok untuk saham yang tidak stabil
Bisakah Anda Menggunakan Pesanan Stop-Rugi Saat Menghubung?
Stop-loss order juga dapat digunakan untuk membatasi kerugian pada posisi short-sale. Short selling, atau shorting, adalah strategi yang bertaruh pada penurunan harga sekuritas. Seorang investor atau pedagang-penjual membuka posisi dengan meminjam saham dan kemudian menjualnya. Sebelum investor harus menyerahkan saham kepada pembeli — atau mengembalikannya ke pemberi pinjaman — investor mengharapkan nilai sahamnya turun dan dapat memperolehnya dengan biaya lebih rendah, mengantongi perbedaan itu sebagai keuntungan.
Jika seorang investor kekurangan saham yang diberikan, mereka dapat mengeluarkan perintah beli stop-loss pada harga yang ditentukan. Order ini dieksekusi jika harga saham mencapai harga stop-loss yang memicu eksekusi order-beli dan menutup posisi short investor di saham.
Karena harga ask adalah harga di mana seorang investor dapat membeli saham di pasar terbuka, harga ask digunakan untuk perintah stop-loss.
Stop-Loss vs. Limit Order
Stop-loss order terpicu ketika saham jatuh ke harga tertentu. Stop-loss kemudian, secara teknis, pesanan pasar. Pesanan pasar ini dieksekusi pada harga berikutnya yang tersedia. Dalam situasi yang bergejolak, harga di mana seorang investor benar-benar menjual bisa jauh lebih rendah daripada yang diantisipasi, menyebabkan investor kehilangan lebih banyak uang daripada yang diharapkan.
Sebaliknya, order limit diperdagangkan pada harga tertentu atau lebih baik. Limit order memastikan bahwa investor tidak melakukan perdagangan dengan harga lebih rendah dari yang diantisipasi. Limit order lebih mahal dalam biaya perdagangan daripada order stop-loss. Selain itu, batas memiliki cakrawala waktu setelah itu mereka membatalkan secara otomatis. Batasan waktu ini dapat menyebabkan batas untuk dibatalkan sebelum dieksekusi jika harga tidak pernah mencapai titik pemicunya.
Hibrid dari stop-loss order dan limit order adalah stop-limit order. Metode ini menggabungkan fitur perintah stop-loss dan limit order. Ketika saham mencapai harga yang ditentukan, itu memicu perdagangan sebagai batas pesanan dan hanya diperdagangkan pada harga itu atau lebih baik.
Sementara investor lebih mampu mengendalikan harga perdagangan dengan stop-limit order, downside adalah bahwa tidak ada jaminan perdagangan akan terjadi. Di pasar di mana harga jatuh, nilai pasar dapat turun di bawah harga batas. Dalam hal ini, pembeli akan membeli di pasar terbuka dengan harga lebih rendah dari dua harga.
Contoh Kehidupan Nyata dari Stop-Loss Order
Nilai protektif dari perintah stop-loss dapat menjadi bumerang selama pasar yang tiba-tiba dan kejam turun ketika harga whipsaw. Itu terjadi pada banyak investor yang memegang stop-loss order selama 6 Mei 2010 flash crash. Ratusan ekuitas di Bursa Efek New York turun 20% atau lebih, memicu pesanan. Tetapi harga jatuh begitu cepat, meja perdagangan tidak bisa mengikuti. Pada saat pesanan dieksekusi, harganya jauh di bawah pemicu stop-loss asli mereka. Untuk menambah penghinaan terhadap cedera, banyak ekuitas pulih di kemudian hari karena jatuh bebas hanya berlangsung beberapa jam.
Dalam sebuah artikel pada 15 Mei 2010 yang menceritakan peristiwa tersebut, The Wall Street Journal mengutip seorang konsultan manajemen yang malang. Dia memiliki saham dari Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) dan, sehari sebelum kecelakaan, dia menetapkan stop-loss order pada mereka di $ 49, 17 per saham. Ketika — sore berikutnya — mereka mencapai harga itu, mereka mengaktifkan pesanannya. Namun, mereka berhasil melewati penghalang dengan begitu cepat sehingga pada saat mereka akhirnya menjual, harganya berada di $ 41, 15 per saham, menghapus semua keuntungan konsultan selama 18 bulan terakhir. Frustasi — terutama karena dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berakhir hari itu, dengan harga $ 57, 71 per saham.
