DEFINISI Model Harga Pilihan Trinomial
Model penentuan harga opsi trinomial adalah model penetapan harga opsi yang menggabungkan tiga nilai yang mungkin dimiliki aset dasar dalam satu periode waktu. Tiga kemungkinan nilai aset yang mendasari dapat memiliki dalam periode waktu mungkin lebih besar dari, sama dengan, atau kurang dari nilai saat ini.
BREAKING DOWN Model Harga Pilihan Trinomial
Dari banyak model untuk opsi penetapan harga, model penetapan harga opsi Black-Scholes dan model penetapan harga opsi binomial adalah yang paling populer. Model Black Scholes, juga dikenal sebagai model Black-Scholes-Merton, adalah model variasi harga dari waktu ke waktu instrumen keuangan seperti saham yang dapat, antara lain, digunakan untuk menentukan harga opsi panggilan Eropa. Model penentuan harga opsi binomial, yang dikembangkan pada 1979, menggunakan prosedur berulang, memungkinkan spesifikasi node, atau titik waktu, selama rentang waktu antara tanggal penilaian dan tanggal kedaluwarsa opsi.
Model penentuan harga opsi trinomial, yang diusulkan oleh Phelim Boyle pada tahun 1986, dianggap lebih akurat daripada model binomial, dan akan menghitung hasil yang sama, tetapi dalam beberapa langkah lebih sedikit. Namun, model tersebut tidak pernah mendapatkan popularitas dari model lain.
Trinomial vs. Binomial
Model penetapan harga opsi trinomial berbeda dari model penetapan harga opsi binomial dalam satu aspek kunci dengan memasukkan nilai lain yang mungkin dalam satu periode waktu. Di bawah model penentuan harga opsi binomial, diasumsikan bahwa nilai aset dasar akan lebih besar atau lebih kecil dari, nilai saat ini. Model trinomial, di sisi lain, menggabungkan nilai ketiga yang mungkin, yang menggabungkan nol perubahan nilai selama periode waktu. Asumsi ini membuat model trinomial lebih relevan dengan situasi kehidupan nyata, karena ada kemungkinan bahwa nilai aset yang mendasari tidak dapat berubah selama periode waktu tertentu, seperti satu bulan atau satu tahun.
Untuk opsi eksotis, atau opsi yang memiliki fitur yang membuatnya lebih kompleks daripada opsi vanila yang diperdagangkan seperti panggilan dan menempatkan perdagangan pada pertukaran, model trinomial kadang-kadang lebih stabil dan akurat.
