Perdagangan berjangka biji-bijian bisa menjadi pengalaman yang mencoba bagi para pedagang baru dan berpengalaman. Ada banyak faktor yang dapat mempengaruhi pergerakan harga yang tidak dapat diprediksi dan memiliki sedikit pengaruh karena faktor pasar fundamental atau teknis. Volatilitas di pasar karena aktivitas dana lindung nilai dan dana indeks serta fluktuasi harian dalam mata uang dunia dapat berdampak besar pada aksi harga.
Pasar yang menyebar, di sisi lain, jarang dipengaruhi oleh tindakan di pasar mata uang dunia dan umumnya lebih sesuai dengan faktor pasar mendasar. Pergerakan besar, naik atau turun, karena faktor pasar luar kemungkinan akan mempengaruhi tindakan spread yang relatif sedikit dibandingkan dengan harga futures langsung. Inilah sebabnya mengapa banyak pedagang biji-bijian lebih memilih untuk berdagang spread daripada berdagang kontrak berjangka langsung. Mari kita lihat spread kalender khususnya untuk menunjukkan kepada Anda mengapa investor berbondong-bondong ke bidang ini.
Penyebaran Kalender
Kalender yang tersebar di pasar gandum, atau pasar berjangka, melibatkan pembelian kontrak berjangka untuk komoditas yang sama dalam satu bulan dan penjualan satu di bulan yang berbeda. Misalnya, sebaran populer di pasar kedelai adalah sebaran Juli / November. Pedagang akan membeli futures Juli sementara secara bersamaan menjual futures November (atau sebaliknya) untuk mengambil keuntungan dari perubahan hubungan antara dua bulan kontrak.
Pedagang yang berpartisipasi dalam perdagangan penyebaran ini sangat sedikit tentang harga pasar berjangka langsung dan hanya peduli tentang hubungan spread. Dalam kebanyakan kasus, uang akan hilang di satu kaki spread tetapi dibuat di kaki spread lainnya. Dalam spread yang sukses, keuntungan di satu kaki jelas akan lebih besar daripada kerugian yang dialami di kaki yang kalah. Ini terkadang merupakan konsep yang sulit dipahami oleh para pedagang baru.
Ada dua jenis spread dasar yang relevan di sini:
Beli Terdekat / Jual Tangguhan = Bull SpreadJualkan Terdekat / Beli Tangguhan = Spread Beruang
Jenis yang Anda pilih untuk memulai akan tergantung pada berbagai faktor, yang diuraikan di bawah ini.
Penawaran dan permintaan
Spread kalender umumnya dipengaruhi oleh faktor penawaran dan permintaan daripada aliran uang atau pengaruh luar. Ketika ada skenario penawaran / permintaan yang agak longgar di biji-bijian (saat persediaan cukup memadai untuk permintaan), tidak jarang menemukan kontrak yang ditangguhkan diperdagangkan jauh di atas bulan-bulan terdekat. Perbedaan harga dikenal sebagai "biaya membawa." Jumlah ini termasuk biaya asuransi, bunga dan penyimpanan gabah fisik, atau jumlah dolar yang diperlukan untuk "membawa" gabah dari satu bulan ke bulan lainnya.
Spread tidak akan diperdagangkan melampaui biaya carry penuh, pada umumnya. Misalnya, biaya untuk menyimpan, mengasuransikan, dan membayar bunga pada gantang jagung selama satu bulan adalah sekitar 6, 5 sen. Karena ini adalah seluruh biaya yang diperlukan, penyebaran antara bulan Juli dan Desember jagung seharusnya tidak melewati -39 sen (6, 5 sen x 6 bulan = 39 sen). Jika sebaran jagung Juli / Desember berada di -39, itu akan dikutip sebagai "39 di bawah, " yang berarti Juli adalah 39-di bawah Desember.
Dalam kebanyakan kasus, spread hanya akan diperdagangkan pada carry penuh jika ada pasokan fisik yang cukup dari komoditas yang diberikan. Sebaliknya, spread akan sering berdagang pada kebalikannya jika persediaan komoditas rendah. Ini berarti bahwa bulan kontrak terdekat akan diperdagangkan di atas bulan yang ditangguhkan untuk memenuhi permintaan dan menjaga persediaan yang dapat diterima. Skenario ini telah terjadi berkali-kali selama bertahun-tahun di pasar jagung, kedelai dan gandum.
Analisis
Setelah konsep dasar spread diketahui, pedagang dapat mulai melakukan analisis mereka sendiri tentang pasar spread tertentu dan mengidentifikasi peluang. Ketika melihat spread yang diberikan, pedagang harus mengumpulkan informasi tertentu sebelum mengambil tindakan.
Apa hubungan tersebut secara historis? Lihatlah periode 10-tahun atau 15-tahun yang bersejarah dan lihat ke mana penyebaran telah terjadi secara musiman dan dalam situasi dengan fundamental yang serupa. Sebagian besar pialang yang berpengetahuan luas dapat membantu Anda menyediakan bagan sebaran historis.
Gunakan informasi ini untuk menentukan jenis penyebaran mana yang akan dimulai. Jika sebaran umumnya bergerak lebih tinggi melalui kerangka waktu musiman tertentu, pedagang harus lebih bersedia untuk memulai penyebaran banteng. Jika spread cenderung bergerak lebih rendah secara musiman, pedagang harus lebih bersedia untuk memulai spread beruang.
Garis bawah
Periksa situasi pasokan untuk komoditas yang diberikan dan tentukan apakah penjatahan permintaan perlu dilakukan. Komoditas yang memiliki persediaan rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya dan sebaran luas akan menjadi target yang baik bagi penyebar banteng, terutama jika sebaran tersebut cenderung bekerja secara musiman. Hal sebaliknya dapat dikatakan untuk komoditas dengan tingkat pasokan historis tinggi. Analisis yang lebih rinci akan dilakukan.
Semua faktor yang melibatkan penawaran dan permintaan akan mempengaruhi pasar yang menyebar. Pedagang spread yang baik akan terus memantau segala sesuatu mulai dari potensi produksi hingga ekspor atau bahkan trendline. Kombinasi analisis fundamental dan teknis ini membantu para pedagang menyebar untuk memahami apa yang mendorong hubungan penyebaran yang diberikan, dan memutuskan penyebaran mana yang akan diperdagangkan dan bagaimana cara memperdagangkannya.
