Apa itu Pelari Buku?
Pelari buku adalah penjamin emisi utama atau koordinator utama dalam penerbitan instrumen ekuitas, utang, atau surat berharga baru. Dalam perbankan investasi, pelari buku adalah perusahaan penjamin emisi utama yang menjalankan atau bertanggung jawab atas pembukuan.
Pembelian besar dengan leverage dapat melibatkan banyak bisnis. Pelari buku, mewakili salah satu perusahaan yang berpartisipasi, berkoordinasi dengan perusahaan yang berpartisipasi lainnya. Biasanya, satu perusahaan bertanggung jawab menjalankan atau mengelola buku, meskipun lebih dari satu buku pelari (runner book bersama) dapat mengendalikan penerbitan keamanan.
Memahami Pelari Buku
Dalam perbankan investasi, sindikat adalah sekelompok penjamin emisi yang bertanggung jawab untuk menempatkan ekuitas baru, utang, atau masalah keamanan dengan investor. Untuk mengurangi risiko, pelari buku sindikat dengan perusahaan penjamin emisi lain untuk penerbitan ekuitas baru, utang atau keamanan.
Pelari buku berfungsi sebagai penjamin emisi utama, yang biasanya akan bekerja dengan bank investasi lain untuk membentuk sindikat penjamin emisi, sehingga menciptakan tenaga penjualan awal untuk saham tersebut. Saham-saham ini kemudian akan dijual kepada klien institusi dan ritel.
Pelari buku akan menilai keuangan perusahaan dan kondisi pasar saat ini untuk sampai pada nilai awal dan jumlah saham yang akan dijual, kepada pihak swasta, sebagai IPO, atau melalui penawaran sekunder. Saham-saham baru ini membawa komisi penjualan yang cukup besar (sebanyak 6 hingga 8 persen) untuk sindikat penjamin emisi, dengan mayoritas saham dipegang oleh penjamin emisi utama.
Pelari buku utama-kiri, juga disebut mengelola penjamin emisi atau manajer sindikat, terdaftar pertama di antara penjamin emisi lainnya yang berpartisipasi dalam penerbitan. Pelari buku utama-kiri memainkan peran paling penting dalam transaksi dan biasanya akan memberikan bagian dari masalah baru ke perusahaan penjamin emisi lainnya untuk penempatan sambil mempertahankan bagian yang paling signifikan untuk diri mereka sendiri. Nama pelari buku kiri-depan juga merupakan bank pertama yang terdaftar di prospektus, di sudut kiri atas.
Pengambilan Kunci
- Pelari buku adalah penjamin emisi utama atau koordinator utama dalam penerbitan instrumen ekuitas, utang, atau surat berharga baru. Dalam perbankan investasi, pelari buku adalah perusahaan penjamin emisi utama yang menjalankan atau bertanggung jawab atas buku-buku selama penerbitan ekuitas baru dari perusahaan klien. Pelari buku berfungsi sebagai penjamin emisi utama, yang biasanya akan bekerja dengan bank investasi lain untuk mendirikan sindikat penjamin emisi, dengan demikian menciptakan tenaga penjualan awal untuk saham tersebut.
Tanggung Jawab Pelari Buku
Dalam industri sekuritas, penjamin emisi adalah perwakilan dari entitas bisnis tertentu, paling sering merupakan bank investasi, yang bekerja dengan perusahaan terkait dengan penciptaan dan penerbitan penawaran publik. Penjamin emisi bekerja untuk menjamin bahwa semua persyaratan dokumentasi dan pelaporan dipenuhi, serta bekerja dengan calon investor untuk memasarkan penawaran yang akan datang dan mengukur minat publik. Lembaga penjamin emisi dapat menawarkan jaminan mengenai jumlah stok yang akan dibeli dan memikul tanggung jawab untuk membeli sekuritas untuk memenuhi jaminan minimum.
Menentukan harga penawaran akhir adalah salah satu tanggung jawab terbesar penanggung. Pertama, harga menentukan ukuran hasil penjualan kepada penerbit. Kedua, menentukan seberapa mudah penjamin emisi dapat menjual sekuritas kepada pembeli. Biasanya, penerbit dan pelari buku utama bekerja sama untuk menentukan harga. Begitu mereka menyetujui harga untuk sekuritas, dan SEC telah membuat pernyataan pendaftaran efektif, penjamin emisi memanggil pelanggan untuk mengkonfirmasi pesanan mereka.
Jika permintaan sangat tinggi, penjamin emisi dan penerbit mungkin menaikkan harga dan mengkonfirmasi kembali penjualan dengan pelanggan.
Seorang pelari buku melakukan tugas yang sama sebagai penjamin emisi sementara juga mengoordinasikan upaya berbagai pihak yang terlibat dan sumber informasi. Dalam hal ini, pelari buku berfungsi sebagai titik pusat untuk semua informasi mengenai penawaran potensial atau masalah. Posisi penting ini memungkinkan pelari buku dan perusahaan asosiasinya untuk mengetahui informasi baru sebelum diketahui secara luas.
Pembuatan Buku untuk IPO
Salah satu tanggung jawab pelari buku adalah membuat buku yang berisi daftar kerja, yang berguna untuk melacak informasi tentang pihak-pihak yang tertarik untuk berpartisipasi dalam penawaran atau masalah baru. Informasi ini digunakan untuk membantu menentukan harga pembukaan untuk penawaran umum perdana (IPO) serta untuk mendapatkan wawasan tentang tingkat minat yang diungkapkan oleh calon investor.
Menjadi penjamin emisi utama untuk penawaran saham, terutama penawaran umum perdana (IPO), dapat membawa hari gajian besar jika pasar menunjukkan permintaan tinggi untuk saham tersebut. Seringkali, penerbit saham akan memungkinkan penjamin emisi utama untuk membuat penjatahan saham yang berlebihan jika permintaan tinggi, disebut opsi greenshoe, yang dapat membawa lebih banyak uang ke perusahaan penjamin emisi.
Ada risiko besar yang terlibat dalam penawaran saham underwriting; perusahaan mana pun bisa jatuh di pasar terbuka begitu perdagangan publik dimulai. Inilah sebabnya mengapa bank-bank investasi besar, seperti Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers, dan lainnya akan mencari untuk melakukan banyak penawaran beragam selama setahun.
