Apa itu Investasi Top-Down
Investasi top-down adalah pendekatan analisis investasi yang melibatkan pertama-tama melihat gambaran makro ekonomi, dan kemudian melihat faktor-faktor yang lebih kecil dalam detail yang lebih halus. Setelah melihat kondisi gambaran besar di seluruh dunia, analis selanjutnya memeriksa kondisi pasar umum diikuti oleh sektor industri tertentu untuk memilih yang diperkirakan akan mengungguli pasar. Dari titik ini, mereka lebih lanjut menganalisis stok perusahaan tertentu untuk memilih yang berpotensi sukses sebagai investasi dengan melihat terakhir pada fundamental perusahaan tertentu. Pendekatan top-down paling memprioritaskan faktor-faktor ekonomi makro atau tingkat pasar.
Investasi top-down dapat dikontraskan dengan pendekatan bottom-up, yang dimulai pertama dengan fundamental perusahaan, di mana sebagian besar penekanan diberikan, dan kemudian bekerja dengan cara naik melalui hierarki struktural, melihat faktor ekonomi makro-global terakhir.
BREAKING DOWN Investasi Top-Down
Ketika melihat gambaran yang lebih besar, investor menggunakan variabel ekonomi makro, seperti PDB, neraca perdagangan, pergerakan mata uang, inflasi, suku bunga, dan aspek ekonomi lainnya. Kemudian ia turun ke tingkat untuk mengidentifikasi sektor, industri, atau wilayah berkinerja tinggi dalam ekonomi makro. Berdasarkan faktor-faktor ini, investor top-down mengalokasikan investasi dari alokasi aset yang terdiversifikasi secara efisien, bukan dengan menganalisis dan bertaruh pada perusahaan tertentu. Misalnya, jika pertumbuhan ekonomi di Asia lebih baik daripada pertumbuhan domestik di Amerika Serikat, seorang investor dapat mengalihkan asetnya secara internasional dengan membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak negara-negara Asia tertentu.
Investasi bottom-up adalah strategi yang berlawanan dengan top-down. Praktisi dari pendekatan bottom-up mengabaikan faktor ekonomi makro dan sebagai gantinya melihat masing-masing faktor ekonomi mikro yang memengaruhi perusahaan tertentu yang mereka tonton. Sebagai contoh, seorang investor dari bawah ke atas memilih perusahaan dan kemudian melihat kesehatan keuangan, penawaran, permintaan dan faktor-faktor lain selama periode waktu tertentu. Meskipun ada beberapa perdebatan mengenai apakah pendekatan top-down lebih baik daripada strategi bottom-up, banyak investor telah menemukan top-down berguna dalam menentukan sektor yang paling menjanjikan di pasar tertentu.
Investasi top-down dapat menghasilkan portofolio jangka panjang atau strategis, termasuk strategi indeks yang lebih pasif, sementara pendekatan bottom-up dapat mengarah pada strategi yang lebih taktis dan dikelola secara aktif.
Contoh Investasi Top-Down
Misalnya, UBS menyelenggarakan Forum Global UBS CIO 2016 di Beverly Hills, California, untuk membantu investor menavigasi lingkungan ekonomi saat ini. Forum tersebut membahas faktor-faktor ekonomi makro yang mempengaruhi pasar, termasuk kebijakan pemerintah internasional, kebijakan bank sentral, kinerja pasar internasional dan efek dari suara Brexit terhadap ekonomi global. Cara UBS menangani faktor-faktor ekonomi ini mendukung strategi investasi top-down.
Jeremy Zirin, manajer kekayaan yang merupakan bagian dari UBS Wealth Management Americas, merefleksikan manfaat dari investasi top-down pada 28 Juni 2016. Stok diskresi konsumen terlihat menarik bagi Zirin dan timnya, yang menerapkan pendekatan top-down untuk mengidentifikasi investasi bebas konsumen yang kuat. Timnya mempertimbangkan faktor-faktor ekonomi makro di atas dan melihat bahwa kebijaksanaan konsumen diisolasi dari risiko internasional dan didukung oleh kekuatan belanja konsumen Amerika. Mengidentifikasi sektor ini memungkinkannya dan timnya akhirnya mengidentifikasi Home Depot sebagai investasi yang baik.
