Gerakan Besar
Pengumuman ekonomi sulit. Anda lihat, mereka memiliki satu masalah mencolok yang mereka tidak akan pernah bisa atasi - mereka hanya melihat ke masa lalu.
Meskipun ini mungkin tampak seperti pernyataan yang sangat jelas, itu benar. Pengumuman ekonomi - tidak peduli seberapa banyak mereka dapat memberi tahu kami tentang apa yang terjadi selama sebulan terakhir, kuartal atau tahun - tidak dapat memprediksi masa depan. Ini adalah masalah karena pedagang selalu berusaha mengintip ke masa depan untuk melihat apakah mereka dapat menentukan apa yang akan terjadi, dan kemudian mereka bertindak sesuai. Jika mereka melihat bullish di cakrawala, mereka membeli saham. Jika mereka melihat bearish, mereka menjual.
Kami melihat contoh yang bagus tentang hal ini hari ini ketika National Association of Realtors (NAR) merilis angka Penjualan Rumah yang Ada. Untuk pertama kalinya sejak 2015, angka penjualan rumah tahunan turun di bawah 5 juta - datang pada 4, 94 juta pada Januari. Pada blush on pertama, ini akan tampak seperti berita negatif. Dan dengan sendirinya, itu akan terjadi.
Namun, pedagang melihat sesuatu yang lain. Penurunan Angka Penjualan Rumah Yang Ada telah diperburuk oleh tingkat hipotek yang tinggi. Semakin tinggi tingkat hipotek, semakin mahal membeli rumah, dan angka penjualan rumah menderita.
Selama beberapa bulan terakhir, suku bunga hipotek telah menurun karena imbal hasil treasury telah jatuh. Tren penurunan yield Treasury dan tingkat hipotek ini telah meyakinkan para pedagang bahwa rumah akan menjadi lebih terjangkau dan pembelian rumah akan kembali pada Q1 2019.
Keyakinan akan pemulihan bullish ini mendorong para pedagang untuk membeli saham konstruksi perumahan seperti Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) dan Toll Brothers, Inc. (TOL) hari ini setelah saham ini awalnya gap lebih rendah di bel pembukaan. Masing-masing dari saham ini melanjutkan tren naik yang telah terjadi selama 2019 dan ditutup lebih tinggi untuk hari itu.
Kita harus melihat apakah tren penurunan imbal hasil (sekitar imbal hasil Treasury di bawah) berlanjut cukup lama untuk terus mendorong saham konstruksi perumahan lebih tinggi, tetapi cukup faktor hari ini untuk mendorong saham ini ke wilayah positif ketika sebagian besar S&P 500 komponen sedikit menarik kembali.
S&P 500
S&P 500 berhenti sejenak dari penutupan di tertinggi baru hari ini. Ini biasanya tidak terlalu menarik perhatian, karena ukuran mundurnya sangat kecil. Namun, kemunduran ini telah menarik perhatian saya karena indeks juga telah membentuk sedikit divergensi bearish dengan indikator berosilasi stokastik.
Divergensi bearish terbentuk ketika indeks atau saham membentuk tertinggi lebih tinggi sementara indikator membentuk tertinggi lebih rendah yang sesuai. Dalam hal ini, S&P 500 membentuk tertinggi 2.738, 98 pada 5 Februari dan kemudian membentuk tinggi lebih tinggi dari 2.789, 88 kemarin pada 20 Februari. Tinggi yang lebih tinggi ini dikonfirmasi oleh kemunduran hari ini di S&P 500.
Indikator stochastics membentuk tinggi 97, 8 pada 6 Februari dan kemudian membentuk tinggi lebih rendah 96, 62 kemarin pada 20 Februari. Rendah tinggi dikonfirmasi oleh persilangan bearish dari garis% K di bawah garis% D pada indikator stochastics hari ini.
Hanya karena kita melihat divergensi bearish hari ini tidak menjamin bahwa S&P 500 akan mulai bergerak lebih rendah. Itu memberi tahu kita bahwa momentum mungkin memudar dan kita harus memperhatikan kemungkinan mundurnya.
:
Indikator Pasar Perumahan Top AS
Mengapa Pasar Perumahan Tidak Akan Hancur Seperti 2008: Robert Shiller
6 Tanda Pasar Real Estat yang Sehat
Indikator Risiko - Hasil Treasury 30-Tahun
Setelah merosot sebentar di bawah 3%, Treasury Yield (TYX) 30-tahun telah melonjak kembali ke 3, 05% dan telah menyelesaikan pola kelanjutan bullish dalam prosesnya. TYX mencapai titik terendah multi-bulan di 2, 9% pada 3 Januari. Setelah kenaikan awal yang lebih tinggi, indikator mulai stabil dalam saluran downtrending yang bertahan selama lebih dari sebulan.
Bouncing bullish hari ini menyebabkan TYX untuk menembus melalui level resistance tren turun yang membentuk bagian atas saluran, menyelesaikan pola kelanjutan bullish baji yang meluas. Langkah ini mungkin tidak baik untuk saham perumahan, karena kenaikan yield Treasury jangka panjang cenderung mendorong suku bunga hipotek lebih tinggi, tetapi itu merupakan pertanda baik bagi investor obligasi dan bagi para analis yang mencari konfirmasi bahwa pedagang menjadi semakin percaya diri dalam hal ini. kekuatan ekonomi AS.
Imbal hasil jangka panjang biasanya meningkat ketika pedagang mengantisipasi pertumbuhan ekonomi dan mulai menuntut hasil yang lebih tinggi untuk mengompensasi mereka dengan risiko waktu mereka terpapar dengan membeli Treasury.
:
Memahami Imbal Hasil Perbendaharaan dan Suku Bunga
Kurva Hasil Perbendaharaan yang Sedang Berjalan
Apa itu Perdagangan Curve Steepener?
Intinya: Bendera Merah Kecil
Kami melihat beberapa bendera merah hari ini dengan angka Penjualan Rumah yang Ada lebih rendah dari yang diperkirakan dari NAR dan perbedaan stokastik pada S&P 500. Namun, saya akan menganggap bendera merah itu sebagai bendera merah kecil berdasarkan reaksi yang kami lihat dari Wall Street hari ini. Tentu, kita perlu memperhatikan mereka. Mereka adalah bendera merah. Tetapi mereka tampak kecil karena pedagang tidak mulai berlari untuk keluar.
Jika pedagang mulai menjual saham konstruksi perumahan atau meninggalkan posisi bullish mereka di S&P 500, saya akan lebih khawatir. Tetapi untuk sekarang, saya hanya membuat catatan tentang bendera merah kecil dan menonton untuk melihat apakah rebound hanya sekitar sudut.
