Apa Metode Penghasilan-Kali?
Metode kali-pendapatan adalah metode penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai maksimum suatu perusahaan. Metode kali-pendapatan menggunakan kelipatan dari pendapatan saat ini untuk menentukan "plafon" (atau nilai maksimum) untuk bisnis tertentu. Bergantung pada industri dan bisnis lokal dan lingkungan ekonomi, kelipatannya mungkin satu hingga dua kali lipat dari pendapatan aktual. Di beberapa industri, kelipatannya mungkin kurang dari satu.
Misalnya, asumsikan pendapatan perusahaan ABC selama 12 bulan terakhir adalah $ 100.000. Di bawah metode kali-pendapatan, orang mungkin menghargai perusahaan di mana saja antara $ 50.000 (pendapatan setengah kali) dan $ 200.000 (pendapatan dua kali).
Metode kali-pendapatan juga disebut sebagai "metode pendapatan berlipat ganda".
Pengambilan Kunci
- Metode kali-pendapatan (atau kelipatan pendapatan) adalah metode penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai maksimum suatu perusahaan. Metode kali-pendapatan menggunakan kelipatan dari pendapatan saat ini untuk menentukan "plafon" (atau nilai maksimum) untuk bisnis tertentu. Metode kali-pendapatan tidak selalu merupakan indikator yang dapat diandalkan dari nilai suatu perusahaan. Ini karena pendapatan tidak berarti laba; demikian juga, peningkatan pendapatan tidak selalu berarti peningkatan laba.
Memahami Cara Kerja Metode Penghasilan-Kali
Pemilik usaha kecil dapat menentukan nilai perusahaan untuk membantu perencanaan keuangan atau dalam persiapan untuk menjual bisnis. Mungkin sulit untuk menghitung nilai bisnis, terutama jika nilainya sebagian besar ditentukan oleh potensi pendapatan di masa depan. Beberapa model dapat digunakan untuk menentukan nilai, atau kisaran nilai, untuk memfasilitasi keputusan bisnis.
Metode kali-pendapatan digunakan untuk menentukan rentang nilai untuk bisnis. Angka tersebut didasarkan pada pendapatan aktual selama periode waktu tertentu (misalnya, tahun fiskal sebelumnya), dan pengganda menyediakan rentang yang dapat digunakan sebagai titik awal untuk negosiasi. Akibatnya, metode kali-pendapatan mencoba untuk menilai bisnis dengan menilai aliran arus kas penjualannya.
Bergantung pada periode di mana pendapatan dipertimbangkan atau pada metode pengukuran pendapatan yang digunakan, nilai kelipatan dapat bervariasi. Beberapa analis menggunakan pendapatan atau penjualan yang dicatat pada laporan keuangan pro-forma sebagai penjualan aktual atau perkiraan penjualan masa depan. Pengganda yang digunakan dalam penilaian bisnis tergantung pada industri.
Penilaian bisnis kecil seringkali melibatkan menemukan harga terendah absolut yang akan dibayarkan seseorang untuk bisnis, yang dikenal sebagai "lantai", sering kali nilai likuidasi aset bisnis, dan kemudian menentukan plafon yang mungkin dibayar seseorang, seperti kelipatan arus pendapatan. Setelah lantai dan langit-langit telah dihitung, pemilik bisnis dapat menentukan nilainya, atau apa yang mungkin bersedia dibayar seseorang untuk memperoleh bisnis. Nilai kelipatan yang digunakan untuk mengevaluasi nilai perusahaan menggunakan metode kali-pendapatan dipengaruhi oleh sejumlah faktor termasuk lingkungan ekonomi makro, kondisi industri, dll.
Aplikasi Metode Pendapatan-Kali
Metode kali-pendapatan sangat ideal untuk perusahaan yang lebih muda dengan penghasilan yang tidak ada atau sangat fluktuatif. Juga, perusahaan yang siap untuk memiliki tahap pertumbuhan yang cepat, seperti perusahaan perangkat lunak sebagai layanan, akan mendasarkan penilaian mereka pada metode kali-pendapatan.
Multipel yang digunakan mungkin lebih tinggi jika perusahaan atau industri siap untuk pertumbuhan dan ekspansi. Karena perusahaan-perusahaan ini diharapkan memiliki fase pertumbuhan yang tinggi dengan persentase tinggi dari pendapatan berulang dan margin yang baik, mereka akan dinilai dalam rentang pendapatan tiga hingga empat kali.
Di sisi lain, pengganda yang digunakan mungkin lebih dekat ke salah satu bisnis yang tumbuh lambat atau tidak menunjukkan banyak potensi pertumbuhan. Perusahaan dengan persentase rendah dari pendapatan berulang atau pendapatan yang diperkirakan rendah secara konsisten, seperti perusahaan jasa, dapat bernilai 0, 5 kali pendapatan.
Keterbatasan Metode Pendapatan-Kali
Metode kali-pendapatan tidak selalu merupakan indikator yang dapat diandalkan dari nilai suatu perusahaan. Ini karena pendapatan tidak berarti keuntungan. Demikian juga, peningkatan pendapatan tidak selalu berarti peningkatan laba. Untuk mendapatkan gambaran yang lebih akurat tentang nilai riil perusahaan saat ini, laba harus diperhitungkan. Dengan demikian, kelipatan pendapatan, atau pengganda pendapatan, lebih disukai daripada kelipatan metode pendapatan.
