DEFINISI Tukar Pajak
Tax swap adalah metode mengkristalisasi kerugian modal dengan menjual posisi yang merugi dan membeli perusahaan dalam industri serupa yang memiliki fundamental yang serupa.
Swap pajak juga disebut sebagai pengalihan pajak.
BREAKING DOWN Swap Pajak
Pertukaran pajak melibatkan penjualan saham yang rugi dan segera membeli posisi yang setara di perusahaan atau industri yang serupa, tetapi tidak sama. Kerugian modal yang terjadi setelah transaksi penjualan dapat dikurangkan dari pajak, dan dapat digunakan untuk mengimbangi setiap capital gain untuk mengurangi kewajiban pajak investor. Bayangkan seorang investor, Smith, yang memiliki 700 saham Transocean Ltd. (NYSE: RIG) yang ia beli seharga $ 15, 80 per saham setahun yang lalu. Saham sekarang diperdagangkan dengan $ 7, 30 per saham. Untuk mengurangi kerugian ini dalam pengembalian pajaknya, ia harus menjual saham untuk merealisasikan kerugian modal yang, dalam hal ini, akan menjadi ($ 15, 80 - $ 7, 30) x 700 = $ 5, 950.
Kerugian yang terkristalisasi membantu mengurangi kewajiban pajak Smith setelah membuat pertukaran pajak. Jika Smith percaya bahwa Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) adalah investasi jangka panjang yang baik, ia dapat menggunakan hasil dari penjualan RIG untuk membeli saham NVDA. Dengan asumsi saham diperdagangkan untuk $ 65, 00, Smith dapat membeli $ 5, 950 / $ 65 = 91 saham. Akibatnya, Smith mengurangi kerugian modal atas pengembalian pajaknya sementara dia tetap berinvestasi dalam keamanan yang sama.
Cuci Aturan Penjualan
Investasi yang ditukar harus cukup serupa sehingga investor memiliki eksposur risiko dan tujuan investasi yang sama seperti sebelumnya. Pada saat yang sama, sekuritas tidak boleh sangat mirip agar secara efektif identik dari perspektif Internal Revenue Service (IRS). IRS melarang pembayar pajak untuk mengurangi kerugian atas penjualan investasi jika keamanan yang sama dibeli 30 hari sebelum atau setelah penjualan, sebuah taktik yang dikenal sebagai "penjualan cuci". Mencuci penjualan, untuk lebih spesifik, terjadi ketika seorang investor menjual suatu aset untuk merealisasikan kerugian, tetapi secara bersamaan membeli kembali aset yang sama, atau keamanan yang secara substansial identik, dalam waktu 30 hari dari penjualan. Jika transaksi keamanan jual dan beli dianggap sebagai "pencucian" oleh IRS, investor tidak akan diizinkan mendapatkan manfaat pajak.
Pada dasarnya, penjualan cuci ilegal, sedangkan pertukaran pajak diizinkan. Investor dapat menghindari aturan penjualan cuci IRS dan memanfaatkan manfaat pajak dari kerugian modal dengan menjual surat berharga yang kehilangan uangnya dan membeli yang lain yang memiliki karakteristik yang sangat mirip.
Obligasi Swap
Sementara contoh swap pajak yang ditunjukkan di atas menggunakan saham, swap pajak sebagian besar dilakukan dengan obligasi. Ketika seorang investor melakukan swap obligasi, ia hanya mengganti obligasi dalam portofolionya dengan obligasi lain menggunakan hasil penjualan dari obligasi yang dipegang lebih lama.
Swap obligasi adalah strategi yang biasanya dilakukan oleh investor yang memegang obligasi individual pada posisi rugi. Untuk mewujudkan manfaat pajak, pemegang obligasi akan menukar obligasi hampir akhir tahun dengan mengambil kerugian dari penjualan obligasi yang terdepresiasi dan membeli obligasi baru dengan durasi yang sama atau serupa tetapi kupon yang lebih tinggi. Investor dapat menghapus kerugian dari obligasi yang dijualnya untuk menurunkan kewajiban pajaknya, selama dia tidak membeli obligasi yang hampir sama dengan yang dijual dalam waktu 30 hari dari penjualan obligasi yang sebelumnya dimiliki. Secara umum, penjualan cuci dapat dihindari dengan memastikan bahwa dua dari tiga karakteristik obligasi berikut berbeda: penerbit, kupon, dan jatuh tempo.
Keterbatasan Penukaran Pajak
Swap pajak hanya dapat dilakukan dengan obligasi atau saham individu. Dana indeks atau dana obligasi tidak dapat digunakan untuk strategi ini. Misalnya, menukar Dana Indeks S&P Vanguard untuk Dana S&P Indeks Fidelity akan dilarang oleh IRS karena kedua dana tersebut akan dianggap sama secara substansial.
Penukaran pajak menghadapkan investor pada risiko karena saham yang dijual dan saham yang dibeli biasanya tidak sama dan akan bereaksi terhadap berbagai faktor pasar secara individual.
