Efisiensi pajak sangat penting untuk memaksimalkan pengembalian investasi. Sayangnya, kompleksitas dari kedua investasi dan undang-undang pajak AS mencegah banyak investor dari memahami bagaimana mengelola portofolio mereka untuk meminimalkan beban pajak.
Terus terang, efisiensi pajak adalah ukuran seberapa banyak laba investasi yang tersisa setelah pajak dibayarkan.
Semakin banyak investasi bergantung pada pendapatan investasi daripada perubahan harga pasar untuk menghasilkan pengembalian, semakin tidak efisien pajak bagi investor.
Secara umum, semakin tinggi tingkat golongan pajak Anda, semakin penting investasi pajak yang efisien.
Yang mengatakan, berikut adalah beberapa strategi umum untuk menciptakan portofolio yang lebih efisien pajak.
Kena Pajak, Tangguhan Pajak, dan Bebas Pajak
Secara umum, investasi dapat dikenakan pajak, pajak tangguhan, atau bebas pajak. Langkah pertama menuju investasi yang efisien pajak adalah menentukan bagaimana investasi Anda disusun berdasarkan hukum:
- Jika investasi itu terkena pajak, investor harus membayar pajak atas pendapatan investasi pada tahun diterima. Rekening kena pajak termasuk rekening investasi individu dan bersama, rekening bank, dan reksa dana pasar uang. Jika rekening itu ditangguhkan pajak, uang itu terlindung dari perpajakan selama masih dalam rekening. Akun IRA dan 401 (k) tradisional adalah contoh tabungan yang ditangguhkan pajak. Untuk akun yang bebas pajak, seperti obligasi pemerintah daerah dan Rekening Tabungan Bebas Pajak (TFSA) Kanada, investor tidak perlu membayar pajak federal bahkan ketika uang itu ditarik.
Masing masing punya kelebihan dan kekurangan. Sebagai patokan, investasi yang efisien pajak harus dibuat dalam akun kena pajak, dan investasi yang tidak efisien pajak harus dilakukan dalam akun yang ditangguhkan pajak atau yang bebas pajak. Memang, tidak semua orang memiliki keduanya.
Panduan Pemula Untuk Investasi Hemat Pajak
Ketahui Bracket Anda
Selanjutnya, investor harus mempertimbangkan pro dan kontra dari investasi pajak yang efisien dan yang paling tergantung pada golongan pajak penghasilan seseorang. Semakin tinggi tingkat bracket marginal, investasi yang lebih penting menjadi pajak yang efisien. Seorang investor di braket pajak 37% tertinggi menerima lebih banyak manfaat dari efisiensi pajak secara relatif daripada investor di braket 10% atau 12%.
Investor berpenghasilan tinggi juga perlu tahu apakah pajak minimum alternatif (ATM) berlaku. Untuk tahun pajak 2019, ATM akan menjadi 28% untuk pasangan menikah yang melaporkan penghasilan lebih dari $ 194.800, atau $ 97.400 untuk masing-masing pelapor.
Penghasilan Saat Ini vs. Keuntungan Modal
Selanjutnya, investor harus menyadari perbedaan antara pajak atas penghasilan saat ini dan pajak atas capital gain.
Sebagian besar pendapatan saat ini dikenakan pajak di braket pajak investor. Keuntungan modal dari investasi yang diadakan selama setidaknya satu tahun saat ini dikenakan pajak antara 0% dan 15%, tergantung pada golongan pajak pemberi izin.
Perhatikan bahwa pajak capital gain rendah hanya tersedia jika investasi dilakukan selama satu tahun atau lebih. Kurang dari itu, dan keuntungan itu diperlakukan seperti pendapatan biasa. Jelas, investor yang mengerti pajak membeli saham dan investasi lain yang berniat untuk menahannya setidaknya selama satu tahun.
Saham vs. Obligasi
Kelas aset yang berbeda, seperti saham dan obligasi, dikenakan pajak secara berbeda di AS, dan itulah salah satu alasan mengapa mereka memainkan peran berbeda dalam sebagian besar portofolio investor.
Obligasi berperingkat tinggi adalah investasi yang relatif aman yang dapat memberikan pendapatan pembayaran bunga yang stabil dan tidak spektakuler bagi investor. Penghasilan bunga dari sebagian besar obligasi dikenakan pajak, meskipun obligasi daerah bebas pajak di tingkat federal dan kadang-kadang di tingkat negara bagian. Itu membuat obligasi pemerintah kota menjadi pilihan yang efisien pajak bagi investor di golongan pajak yang lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Beberapa investasi yang efisien pajak termasuk saham yang dimiliki obligasi jangka panjang dan kota. Investasi yang tidak efisien termasuk obligasi sampah dan REIT. Umumnya, pendapatan investasi dikenakan pajak pada tingkat yang lebih tinggi daripada keuntungan investasi.
Saham dapat memberikan portofolio dengan pertumbuhan yang lebih besar dari waktu ke waktu serta aliran pendapatan dari dividen. Manfaat pajak sangat besar jika dipegang dalam jangka panjang. Bersamaan dengan manfaat-manfaat tersebut, muncul risiko volatilitas harga yang jauh lebih besar.
Mengingat semua hal di atas, beberapa investasi di AS dapat disebut benar-benar tidak efisien pajak. Namun ada beberapa pengecualian.
Investasi Tidak Efisien Pajak
Di antara investasi yang paling tidak efisien pajak adalah obligasi sampah. Jika itu tidak membuat takut sebagian besar investor, nama harus memberikannya. Ini adalah obligasi berkualitas rendah yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah yang dianggap berisiko tinggi untuk gagal bayar atas utangnya.
Obligasi sampah biasanya membayar hasil yang lebih besar daripada obligasi berkualitas tinggi untuk menarik investor. Dengan demikian, mereka dianggap sebagai investasi spekulatif dan dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa.
Saham Lurus Pilihan
Saham pilihan langsung adalah investasi lain yang relatif tidak efisien pajak. Secara umum dianggap instrumen hybrid, saham pilihan langsung berbagi beberapa karakteristik dari saham biasa dan obligasi. Seperti saham biasa, saham pilihan langsung dikeluarkan untuk selamanya. Seperti obligasi, mereka menghasilkan pembayaran tetap. Itu berarti mereka memiliki beberapa perlindungan dari kerugian tetapi potensi pertumbuhan terbatas.
Penghasilan dari saham pilihan langsung dikenai pajak yang sama dengan pendapatan biasa. (Investor institusi, pasar utama untuk saham preferen, mengimbangi tagihan pajak mereka menggunakan dividen yang diterima pengurangan (DRD). Kredit pajak ini tidak tersedia untuk investor individu.)
Saham Preferensi Konversi
Beberapa saham pilihan langsung dapat dikonversi ke sejumlah saham biasa milik penerbit. Pemegang saham dapat memutuskan untuk menggunakan opsi ini kapan saja, pertama mengunci pembayaran dividen tetap dan kemudian berpartisipasi dalam apresiasi modal dari saham biasa.
Sebagai imbalan atas fleksibilitas ini, penerbit biasanya membayar dividen yang lebih rendah pada saham preferen yang dapat dikonversi daripada pada saham pilihan langsungnya.
Dividen dari semua saham preferen yang dapat dikonversi dianggap sebagai pendapatan biasa dan dikenakan pajak, kecuali jika efek tersebut dikonversi menjadi saham biasa. Saham pilihan yang dapat dikonversi dengan demikian hampir tidak lebih efisien pajak daripada saham yang dipilih langsung, meskipun investor dapat secara dramatis meningkatkan efisiensi pajak mereka dengan mengubah kepemilikan mereka menjadi saham biasa.
Investasi Hemat Pajak
Sebagai perbandingan, obligasi konversi relatif efisien pajak. Mereka mungkin memiliki hasil lebih rendah daripada obligasi sampah atau saham preferen, tetapi obligasi konversi dapat disimpan dalam akun pajak tangguhan. Untuk mencapai peningkatan pertumbuhan dalam capital gain, investor dapat mengubah obligasi ini menjadi saham biasa.
Obligasi Korporasi dan Saham Biasa
Berikutnya adalah obligasi korporasi tingkat investasi. Investor dapat menempatkan mereka dalam akun pajak tangguhan, menjadikannya cara yang relatif murah dan likuid untuk mendapatkan eksposur ke pasar obligasi sambil menurunkan profil pajak mereka.
Bahkan yang lebih efisien pajak adalah saham biasa, yang termasuk di antara investasi yang paling efisien pajak, terutama ketika dimiliki dalam rekening pajak tangguhan. Hanya saja, jangan membuat kesalahan dengan menjualnya dalam setahun dan keuntungannya dikenakan pajak minimal.
Obligasi dan REIT Kota
Paling efisien pajak dari semua obligasi daerah, karena pembebasan mereka dari pajak federal. Mereka umumnya memiliki hasil yang lebih rendah daripada obligasi tingkat investasi.
Perwalian investasi real estat (REIT) menawarkan paparan pajak yang efisien ke pasar real estat. Pada tingkat kepercayaan, REIT dikecualikan dari pajak asalkan mereka membayar setidaknya 90% dari keuntungan mereka kepada pemegang saham, tetapi investor harus membayar pajak penghasilan biasa atas dividen dan pada saham yang dibeli dan dijual.
Namun, saham REIT dikenakan pajak hanya setelah mereka memperoleh kembali bagian dari investasi yang digunakan untuk membiayai pembelian dan peningkatan real estat. Akibatnya, investor dapat menentukan waktu kewajiban pajak untuk saham REIT mereka atau, dalam beberapa tahun, sama sekali menghindari pajak.
