Dalam dunia reksa dana, ada dua kategori utama: dana yang dikelola secara aktif dan dana (indeks) yang dikelola secara pasif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Manajemen Pasif vs. Aktif .)
Dana yang dikelola secara aktif dijalankan oleh manajer portofolio yang membeli dan menjual sekuritas dalam dana tersebut dalam upaya mencapai tujuan investasi dana. Target-date fund adalah berbagai dana yang dikelola secara aktif yang dirancang untuk “jatuh tempo” pada waktu tertentu.
Dana indeks yang dikelola secara pasif hanya membeli dan memegang sekeranjang sekuritas yang juga sesuai dengan tujuan dana tanpa pergantian portofolio.
Baik target-tanggal dan dana indeks dirancang untuk berjalan pada pilot otomatis, tetapi pertanyaan mana yang lebih baik memerlukan pemeriksaan beberapa variabel. (Untuk lebih lanjut, lihat: Manajemen Aktif: Apakah Ini Berfungsi untuk Anda? )
Dana Indeks
Dana indeks mungkin jenis reksa dana paling sederhana yang tersedia saat ini. Dana ini hanya membeli semua sekuritas yang terdaftar dalam indeks saham atau obligasi yang diberikan. Sebagai contoh, dana Indeks S&P 500 memiliki masing-masing dari 500 saham yang termasuk dalam indeks itu, dan setiap bagian dari dana tersebut mewakili kepentingan yang tidak terbagi dalam masing-masing dari 500 perusahaan tersebut. Ada dana indeks yang tersedia untuk hampir setiap indeks keuangan yang ada, baik asing maupun domestik. (Untuk lebih lanjut, lihat: Rendahnya Indeks Dana .)
Target-Tanggal Dana
Dana target-tanggal dikelola sehingga sekuritas dalam dana tersebut dialokasikan dalam alokasi yang semakin konservatif saat mendekati tanggal target. Misalnya, rencana penghematan barang bekas - rencana pensiun yang disediakan oleh pemerintah federal kepada karyawan - menawarkan lima dana inti yang berkisar dari konservatif hingga agresif dan juga beberapa dana siklus hidup yang jatuh tempo dalam interval 10 tahun, dengan yang berikutnya jatuh tempo pada 2020 Dana siklus hidup adalah dana dana yang mempertahankan alokasi dana lima inti. Ketika pertama kali dikeluarkan, 24% dari aset disimpan dalam dua dana obligasi dengan sisanya dialokasikan di antara tiga dana saham dari lima dana inti. Kemudian dana perlahan-lahan dialokasikan kembali setiap 90 hari sampai tanggal target tercapai. Pada titik ini, alokasi awal dibalik, di mana 24% dari dana tersebut kemudian dialokasikan di antara tiga dana saham dan sisanya 76% antara dua dana obligasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Siklus Hidup: Bisakah Mendapatkan Simpler? )
Sebagian besar dana target-tanggal lainnya bekerja dengan cara yang sama, di mana alokasi aset awal biasanya diarahkan pada pertumbuhan dan secara bertahap dialokasikan kembali ke portofolio yang stabil atau menghasilkan pendapatan. Dana ini sekarang membanggakan total aset lebih dari $ 500 miliar dan semakin populer pada 401 (k) dan rencana pensiun lain yang disponsori oleh perusahaan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Tanggal Target: Lebih Populer, Lebih Murah Daripada Sebelumnya )
Indeks vs. TD
Sebagai kategori dana luas, target-tanggal dan dana indeks sulit untuk dibandingkan dalam banyak hal karena mereka berbeda dalam struktur dan tujuan. Target-date fund biasanya merupakan instrumen yang agak rumit, secara internal, sementara index fund pada dasarnya transparan dan statis. Target-tanggal dana datang dengan berbagai struktur biaya yang lengkap, sementara dana indeks biasanya membebankan biaya sedikit atau tidak sama sekali karena manajemen pasif mereka. Target date fund juga dapat berinvestasi dalam beberapa jenis sekuritas yang berbeda, termasuk saham biasa dan preferen, sekuritas korporasi dan treasury, dan reksa dana lainnya dalam beberapa kasus. Dan karena jenis dana yang terakhir biasanya dirancang untuk memberikan hasil yang semakin konservatif dari waktu ke waktu, setiap perbandingan dengan dana indeks secara fundamental cenderung miring. (Untuk lebih lanjut, lihat: Siapa Sebenarnya Manfaat dari Dana Tanggal Target? )
Investor yang ingin membandingkan kedua jenis dana ini mungkin perlu memilih dua dana spesifik dan membandingkan kinerjanya dalam beberapa kerangka waktu yang terpisah namun identik. Tetapi investor perlu mengingat tujuan mereka ketika mereka melihat data ini karena mereka yang perlu mengakses uang mereka pada waktu tertentu - seperti ketika tanggal target yang dimaksud tiba - mungkin bukan kandidat yang baik untuk dana indeks karena kemungkinan indeks itu bisa turun secara substansial sesaat sebelum uang dibutuhkan. Mereka yang perlu melikuidasi dana mereka dalam beberapa tahun mungkin akan lebih baik dalam target-date fund karena kemungkinan mempertahankan kerugian besar akan berkurang seiring waktu karena portofolio target menjadi lebih konservatif dialokasikan. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Alasan Menghindari Dana Indeks .)
Mereka yang tidak perlu melakukan penarikan setidaknya selama 15 atau 20 tahun dapat muncul di depan dalam dana indeks; misalnya, pensiunan pensiunan di usia 40-an mungkin bijaksana untuk membeli dana indeks dan tetap di dalamnya sampai dia mencapai 65 atau 70 karena indeks telah membukukan pengembalian rata-rata 8% hingga 10% setahun selama rentang waktu itu. Bahkan jika pasar terkoreksi sesaat sebelum pensiun, dia mungkin masih keluar menjelang dana target-tanggal karena dia berpartisipasi dalam lebih banyak pertumbuhan selama sisa periode waktu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dapatkah Peningkatan Indeks Dana Memberikan Pengembalian Risiko Rendah? )
Garis bawah
Membandingkan dana target-tanggal dengan indeks dana adalah seperti membandingkan apel dengan jeruk. Setiap jenis dana dirancang untuk tujuan yang agak berbeda, meskipun kedua jenis dana memungkinkan investor untuk menumbuhkan uang mereka pada pilot otomatis dalam arti tertentu. Untuk informasi lebih lanjut tentang dana indeks dan target tanggal, kunjungi situs web Morningstar Inc. (MORN) atau hubungi penasihat keuangan Anda. (Untuk bacaan terkait, lihat: Beberapa Manajer Sasaran-Tanggal Berinvestasi dalam Dana Sendiri .)
