Apa Nilai Bawa Pulang?
Nilai Takeout adalah nilai estimasi perusahaan jika diambil secara pribadi atau diperoleh. Nilai takeout perusahaan mempertimbangkan berbagai metrik, termasuk arus kas, aset, pendapatan, dan kelipatan yang digunakan dalam pengambilalihan yang serupa. Lingkungan merger dan akuisisi saat ini juga dapat memengaruhi nilai takeout perusahaan.
Tidak ada rumus pasti untuk penilaian takeout karena berbagai metrik, seperti EBIDTA berganda, rasio P / E, dan bahkan informasi spesifik perusahaan, dapat diperhitungkan.
Memahami Nilai Bawa Pulang
Nilai takeout digunakan oleh analis keuangan dan pemegang saham. Analis akan menggunakan penilaian untuk menentukan kisaran tingkat harga yang memungkinkan untuk tawaran pengambilalihan, sementara pemegang saham dapat memperkirakan pengembalian yang mungkin mereka terima jika saham mereka diperoleh. Perbedaan antara estimasi nilai riil suatu perusahaan dan harga aktual yang dibayarkan untuk memperolehnya disebut premi perolehan. Premi akuisisi biasanya mewakili peningkatan biaya untuk membeli perusahaan target selama merger dan akuisisi. Tidak ada persyaratan bahwa perusahaan membayar premi untuk mengakuisisi perusahaan lain; tergantung pada situasinya, bahkan mungkin mendapatkan diskon.
Contoh Perhitungan Nilai Bawa Pulang
Valuasi Bawa Pulang menggunakan metrik perusahaan target dan membandingkannya dengan kelipatan yang digunakan dalam transaksi pengambilalihan yang serupa. Sebagai contoh, pengambilalihan di masa lalu melihat perusahaan dengan pendapatan $ 5 juta diperoleh dengan $ 22, 5 juta. Ini menyiratkan kelipatan penghasilan 4, 5 ($ 22, 5 juta / $ 5 juta). Perusahaan serupa dengan penghasilan $ 3 juta sekarang dianggap sebagai target pengambilalihan. Nilai takeout dari perusahaan baru adalah $ 13, 5 juta ($ 3 juta × 4, 5). Seorang investor atau perusahaan pengakuisisi dapat menggunakan pengukur penilaian akuisisi yang berbeda untuk menentukan penawaran. Misalnya, pembeli dapat menggunakan nilai perusahaan atau harga saham untuk menilai perusahaan.
Jika investor mendengar desas-desus bahwa perusahaan sedang menjajaki penjualan, pedagang dapat menawar harga saham perusahaan. Misalnya, ketika tersiar kabar di tahun 2016 bahwa perusahaan perangkat lunak Marketo sedang mempertimbangkan penjualan, harga sahamnya naik hampir 25% untuk hari itu menjadi $ 26, 77. Setelah pasar tutup pada hari itu, bank investasi Credit Suisse merilis catatan yang memperkirakan kemungkinan nilai pengambilan Marketo. Dengan menggunakan akuisisi perusahaan sejenis dalam 12 bulan sebelumnya, Credit Suisse memperkirakan kemungkinan harga takeout di kisaran $ 37, 03 hingga $ 51, 67 per saham.
