Apa itu Super Sinker
Super sinker adalah jenis obligasi yang memiliki kupon jangka panjang tetapi berpotensi jatuh tempo pendek. Jika pokok obligasi dibayarkan sebelum jatuh tempo, pemegang obligasi menerima nilai pokok kembali dengan cepat. Obligasi super sinker biasanya menarik investor yang ingin jatuh tempo singkat tetapi juga ingin suku bunga jangka panjang.
Dana super sinker kemungkinan besar akan digunakan dalam pembiayaan rumah, di mana ada risiko pembayaran obligasi yang lebih besar. Super sinker fund secara khusus dikaitkan dengan ikatan pendapatan hipotek keluarga tunggal, yang telah memungkinkan banyak pembeli rumah dengan pendapatan rendah dan sedang untuk membeli rumah pertama mereka. Dana yang dikumpulkan melalui prabayar hipotek masuk ke super sinker. Kalau tidak, super sinker beroperasi seperti dana cadangan normal.
BREAKING DOWN Super Sinker
Obligasi super sinker, sebagian besar, dijamin dengan hipotek dan digunakan untuk mengurangi risiko prabayar. Hipotek dan obligasi perumahan memiliki tingkat risiko prabayar, karena pemilik rumah dapat membayar kembali nilai hipotek penuh sebelum tanggal jatuh tempo hipotek telah tercapai. Ini bisa terjadi jika pemilik rumah menjual rumah, tetapi juga bisa muncul jika pemilik rumah membiayai kembali hipotek dengan tarif yang lebih rendah.
Ketika super sinker melekat pada hipotek, ia menerima perlakuan khusus. Jatuh tempo obligasi yang diidentifikasi secara spesifik dipilih untuk menerima pembayaran di muka, sehingga semua pembayaran di muka hipotek terlebih dahulu diterapkan pada super sinker. Ini memungkinkan obligasi untuk pensiun lebih cepat daripada obligasi lainnya. Dengan cara ini, meskipun obligasi super sinker mungkin memiliki masa hidup aktual yang hanya berlangsung tiga hingga lima tahun, imbal hasil mereka biasanya mirip dengan obligasi dengan jatuh tempo yang jauh lebih lama. Super sinkers biasanya dijual dengan harga nominal atau dengan harga diskon, karena durasinya yang singkat membuat pembayaran premi untuk obligasi merupakan risiko yang relatif besar.
Memperkirakan Yats Super Sinkers untuk Panggilan
Sebelum berinvestasi dalam super sinkers, investor harus hati-hati memperkirakan imbal hasil surat berharga yang akan dipanggil, atau total pengembalian yang akan diterima jika obligasi yang dibeli ditahan hingga tanggal panggilan alih-alih jatuh tempo penuh. Karena tidak mungkin untuk mengetahui kapan penerbit dapat memanggil obligasi, investor hanya dapat memperkirakan perhitungan ini berdasarkan tingkat kupon obligasi, waktu hingga tanggal panggilan pertama atau kedua dan harga pasar. Formula penghitungan panggilan-untuk-menelepon yang lebih komprehensif tersedia di sini.
Meskipun jatuh tempo sebenarnya dari super sinker mungkin tidak diketahui secara pasti, investor dapat memperkirakan hasilnya hingga jatuh tempo, yang berarti total pengembalian yang akan diterima seseorang jika obligasi tersebut dipegang hingga tanggal jatuh tempo, berdasarkan pembayaran di muka untuk profil hipotek yang serupa.
