Likuiditas agak seperti oksigen, mudah dilupakan dan diterima begitu saja ketika itu ada, tetapi dengan cepat menyadari ketika itu hilang. Dilihat oleh komentar Wall Street baru-baru ini, investor mulai memperhatikan likuiditas lagi, yang berarti mereka memperhatikan kekurangannya. Tanda yang paling terlihat datang pada awal tahun dengan lonjakan volatilitas setelah pasar saham anjlok pada akhir Januari. Meskipun rebound berikutnya membuat aksi jual terlihat seperti koreksi belaka, investor harus memperhatikannya sebagai tanda peringatan bahwa likuiditas mengering di tengah pengetatan moneter Federal Reserve dan bank sentral global lainnya menjadi kurang akomodatif, benar-benar memotong pasokan modal segar, menurut untuk Orang Dalam Bisnis.
| Indeks | Kinerja sejak 13 Agustus 2008 |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Dow Jones Industrial Average | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Sumber: Yahoo! Keuangan 13 Agustus 2018
Sementara pasar masih jatuh di musim panas '08 di tengah-tengah krisis keuangan, sejak saat itu, pasar saham AS telah naik secara signifikan, mencapai ketinggian baru satu demi satu. Baik S&P 500 dan Dow naik sekitar 120% sejak Agustus 2008, untuk mencatat hanya dua indeks saham AS. Tetapi penurunan tajam pada bulan Januari yang lalu yang memasuki bulan Februari dan membuat pasar berfluktuasi dengan tingkat volatilitas yang tinggi selama beberapa bulan telah mengguncang investor, dengan munculnya tanda-tanda merah terkait dengan kurangnya likuiditas. (Kepada, lihat: Mengapa Sell-Off Adalah Koreksi, Bukan Pasar Beruang. )
Likuiditas Rendah: Penyebab Daripada Gejala
Sementara banyak yang percaya bahwa koreksi pasar di awal tahun berkontribusi terhadap penurunan likuiditas, sebuah laporan baru-baru ini dari Goldman Sachs menunjukkan bahwa arah sebab akibat yang tersirat oleh hipotesis itu terbalik. Alih-alih menjadi gejala belaka, justru likuiditas menurun yang menyebabkan aksi jual besar-besaran, atau setidaknya membuatnya jauh lebih buruk daripada yang seharusnya terjadi. Ketika likuiditas mengering, perdagangan menjadi lebih mahal dan harga aset lebih berfluktuasi.
Menggunakan metrik yang disebut bank sebagai "bid-ask depth" yang mempertimbangkan spread bid-ask untuk S&P 500 E-mini futures yang banyak diperdagangkan, analis Goldman menemukan bahwa kedalaman bid-ask telah turun sekitar setengahnya. Level -2017 tepat sebelum kejatuhan pasar saham awal Februari. Ini sekali lagi duduk di level historis yang rendah, di bawah kisaran antara paruh kedua 2016 dan awal 2017, menurut Business Insider.
Melampaui Saham
Mempertimbangkan dunia investasi yang lebih luas, Morgan Stanley menemukan bahwa penurunan tingkat likuiditas telah menyebabkan lonjakan volatilitas untuk 14 aset terpisah di antara empat kelompok pasar utama. Menurut data perusahaan dan ukuran yang melacak pasar-pasar tersebut, kondisi volatilitas berada pada level yang tidak terlihat sejak 2008. (Untuk, lihat: Morgan Stanley Mengatakan Koreksi Terbesar Sejak Februari Membayang. )
Sementara pengetatan bank sentral sebagian bertanggung jawab atas kurangnya likuiditas, Morgan Stanley juga mengatributkan kurangnya pada seberapa banyak pasar telah tumbuh dalam ukuran relatif terhadap kapasitas dealer yang bertanggung jawab untuk melaksanakan perdagangan. Either way, jika likuiditas rendah menyebabkan penurunan yang mirip dengan terjun 50% yang dialami oleh S&P 500 selama krisis keuangan, likuiditas rendah dapat dengan cepat berubah menjadi tidak ada likuiditas, dengan semua masalah keuangan, ekonomi, dan politik berikutnya yang terjadi kemudian.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Perdagangan Berjangka & Komoditas
Menganalisis 5 Futures Komoditas Paling Likuid
Pasar saham
Dua Gangguan Flash Terbesar tahun 2015
Ekonomi
Apa itu krisis mata uang?
Analisa keuangan
Memahami Risiko Likuiditas
Reksa dana
Reksa Dana Yang Menghasilkan Uang pada 2008? Nilai Forester Did.
Tautan MitraKetentuan Terkait
Tim Perlindungan Terjun (PPT) Tim Perlindungan Terjun adalah nama panggilan untuk Kelompok Kerja untuk Pasar Keuangan, yang membuat rekomendasi kepada presiden AS. more Bubble Housing Definition Bubble perumahan adalah kenaikan harga rumah yang didorong oleh permintaan, spekulasi, dan kegembiraan, yang meledak ketika permintaan turun sementara pasokan meningkat. lebih lanjut Komposit SSE Komposit SSE adalah komposit pasar yang terdiri dari semua saham A-dan B-yang diperdagangkan di Shanghai Stock Exchange. lebih lanjut Sucker Rally Definition Reli pengisap mengacu pada kenaikan harga yang tidak didukung dalam aset atau pasar di tengah tren penurunan keseluruhan. Rally berakhir dan harga kembali jatuh. lebih lanjut Yang Perlu Anda Ketahui Tentang Siklus Bisnis Siklus bisnis menggambarkan naik turunnya output produksi barang dan jasa dalam suatu ekonomi. lebih lanjut Exchange-Traded Fund - ETFs Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekuritas yang melacak indeks dasar. ETF dapat mengandung berbagai investasi termasuk saham, komoditas, dan obligasi. lebih