Apa Hasil Obligasi Negara?
Imbal hasil obligasi negara adalah tingkat bunga yang dibayarkan pada obligasi pemerintah (berdaulat). Dengan kata lain, ini adalah tingkat bunga yang dapat dipinjam oleh pemerintah nasional. Obligasi negara dijual oleh pemerintah kepada investor untuk mengumpulkan uang untuk pengeluaran pemerintah, termasuk membiayai upaya perang keuangan.
Pengambilan Kunci
- Obligasi pemerintah dikeluarkan oleh pemerintah untuk meningkatkan modal. Obligasi pemerintah dianggap sebagai aset bebas risiko. Peringkat kredit didasarkan pada PDB, sejarah, pendapatan, inflasi, utang lain, dan berbagai faktor lainnya. Negara terkadang meminjam dalam mata uang lain jika mata uang mereka terlalu lemah.
Memahami Imbal Hasil Obligasi
Obligasi negara, seperti obligasi lainnya, menghasilkan nilai nominal penuh pada saat jatuh tempo. Obligasi negara adalah cara nomor satu pemerintah mengisi kesenjangan penganggaran. Karena banyak obligasi berdaulat dianggap bebas risiko, seperti surat berharga AS, mereka tidak memiliki risiko kredit yang melekat pada penilaian mereka, dan karenanya menghasilkan tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi berisiko.
Spread antara imbal hasil obligasi negara dan hasil obligasi korporasi berperingkat tinggi sering digunakan sebagai ukuran premi risiko yang ditempatkan pada perusahaan. Penting untuk mempertimbangkan semua faktor ini bersama ketika mempertimbangkan investasi dalam obligasi negara atau korporasi.
Secara teknis, obligasi negara dianggap bebas risiko karena mereka didasarkan pada mata uang pemerintah yang menerbitkan, dan bahwa pemerintah selalu dapat mengeluarkan lebih banyak mata uang untuk membayar obligasi pada saat jatuh tempo. Namun, ketika hal ini terjadi, obligasi kehilangan nilai dan hasil jatuh. Faktor-faktor yang mempengaruhi hasil obligasi berdaulat tertentu termasuk kelayakan kredit dari pemerintah yang menerbitkan, nilai mata uang yang menerbitkan di pasar pertukaran mata uang, dan stabilitas pemerintah yang menerbitkan. Pada 2008, imbal hasil obligasi Amerika turun meskipun Amerika menjadi salah satu penyebab krisis keuangan.
Selalu ingat bahwa tidak ada yang namanya "risiko nol" dalam berinvestasi dan ini termasuk obligasi negara.
Pertimbangan Khusus
Kelayakan kredit dari obligasi pemerintah biasanya didasarkan pada persepsi stabilitas keuangan dari pemerintah yang menerbitkan, dan kemampuan yang dirasakannya untuk membayar hutang. Lembaga pemeringkat kredit internasional sering menilai kelayakan kredit dari obligasi negara — terutama Moody, Standard & Poor's, dan Fitch. Peringkat ini didasarkan pada faktor-faktor yang meliputi:
- Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Sejarah pemerintah yang gagal bayar Pendapatan per kapita di negara ini Laju inflasi Hutang luar negeri pemerintahPembangunan ekonomi di dalam negara
Ketika pemerintah mengalami ketidakstabilan politik atau menderita faktor-faktor eksternal yang berkontribusi terhadap ketidakstabilan, ada risiko bahwa pemerintah dapat gagal bayar utangnya. Selama krisis utang negara yang telah terjadi dalam beberapa dekade terakhir, pasar mulai menetapkan harga dalam premi kredit dan ini meningkatkan biaya pinjaman baru untuk pemerintah-pemerintah ini. Contoh terbaru termasuk krisis utang Eropa dan krisis di Rusia dan Argentina.
234%
Rasio utang terhadap PDB Jepang saat ini, di mana banyak negara memiliki utang lebih dari dua kali lipat PDB mereka.
Bahkan tanpa risiko kredit, imbal hasil obligasi negara dipengaruhi oleh risiko nilai tukar mata uang, dan suku bunga lokal. Ini terutama benar jika pemerintah meminjam dalam mata uang asing, seperti negara di Amerika Selatan meminjam dalam dolar karena devaluasi mata uang domestik mereka dapat mempersulit pembayaran hutang. Meminjam dalam mata uang lain biasanya dilakukan oleh negara-negara dengan mata uang yang tidak terlalu kuat.
