Apa itu Sistem Shadow Banking?
Sistem shadow banking adalah kelompok perantara keuangan yang memfasilitasi penciptaan kredit di seluruh sistem keuangan global tetapi anggotanya tidak tunduk pada pengawasan peraturan. Sistem shadow banking juga mengacu pada kegiatan yang tidak diatur oleh lembaga yang diatur. Contoh perantara yang tidak tunduk pada peraturan termasuk dana lindung nilai, derivatif tidak terdaftar, dan instrumen tidak terdaftar lainnya, sedangkan contoh kegiatan yang tidak diatur oleh lembaga yang diatur termasuk pertukaran kredit macet.
Pengambilan Kunci
- Sistem shadow banking terdiri dari pemberi pinjaman, broker, dan perantara kredit lainnya yang berada di luar bidang perbankan tradisional yang diatur. Ini umumnya tidak diatur dan tidak tunduk pada jenis risiko yang sama, likuiditas, dan pembatasan modal seperti bank tradisional. Sistem shadow banking memainkan peran utama dalam perluasan kredit perumahan menjelang krisis keuangan 2008, tetapi telah tumbuh dalam ukuran dan sebagian besar lolos dari pengawasan pemerintah bahkan sejak saat itu.
Sistem Shadow Banking
Memahami Sistem Shadow Banking
Sistem shadow banking telah lolos dari peraturan terutama karena tidak seperti bank tradisional dan serikat kredit, lembaga-lembaga ini tidak menerima deposito tradisional. Institusi perbankan bayangan muncul sebagai inovator di pasar keuangan yang mampu membiayai pinjaman untuk real estat dan keperluan lain tetapi yang tidak menghadapi pengawasan peraturan yang normal dan peraturan mengenai cadangan modal dan likuiditas yang diperlukan oleh pemberi pinjaman tradisional untuk membantu mencegah kegagalan bank, berjalan di bank, dan krisis keuangan.
Akibatnya, banyak lembaga dan instrumen telah mampu mengejar risiko pasar, kredit, dan likuiditas yang lebih tinggi dalam pinjaman mereka dan tidak memiliki persyaratan modal yang sepadan dengan risiko tersebut. Banyak lembaga shadow banking sangat terlibat dalam pemberian pinjaman terkait dengan booming pinjaman subprime mortgage dan sekuritisasi pinjaman di awal tahun 2000-an. Setelah krisis subprime pada tahun 2008, kegiatan sistem shadow banking mendapat sorotan yang meningkat karena peran mereka dalam perpanjangan kredit dan risiko sistemik dalam sistem keuangan dan akibat krisis keuangan yang diakibatkannya.
Luasnya Sistem Perbankan Bayangan
Shadow banking adalah istilah umum untuk menggambarkan kegiatan keuangan yang terjadi di antara lembaga keuangan non-bank di luar ruang lingkup regulator federal. Ini termasuk bank investasi, pemberi pinjaman hipotek, dana pasar uang, perusahaan asuransi, dana lindung nilai, dana ekuitas swasta dan pemberi pinjaman bayaran, yang semuanya merupakan sumber kredit yang signifikan dan terus tumbuh dalam perekonomian.
Meskipun tingkat pengawasan yang lebih tinggi terhadap lembaga shadow banking setelah krisis keuangan, sektor ini telah tumbuh secara signifikan. Pada bulan Mei 2017, Dewan Stabilitas Keuangan yang berbasis di Swiss merilis laporan yang merinci tingkat pembiayaan non-bank global. Di antara temuan, dewan menemukan bahwa aset keuangan non-bank telah meningkat menjadi $ 92 triliun pada tahun 2015 dari $ 89 triliun pada tahun 2014. Ukuran yang lebih sempit dalam laporan tersebut, yang digunakan untuk menunjukkan aktivitas shadow banking yang dapat meningkatkan risiko stabilitas keuangan, tumbuh menjadi $ 34 triliun pada tahun 2015, naik 3, 2% dari tahun sebelumnya dan tidak termasuk data dari Tiongkok. Sebagian besar kegiatan berpusat di sekitar penciptaan pinjaman yang dijamin dan perjanjian pembelian kembali yang digunakan untuk pinjaman jangka pendek antara lembaga non-bank dan broker-dealer. Pemberi pinjaman non-bank, seperti Quicken Loans, memperhitungkan peningkatan porsi hipotek di Amerika Serikat. Salah satu segmen industri shadow banking yang berkembang paling pesat adalah pinjaman peer-to-peer (P2P), dengan pemberi pinjaman populer seperti LendingClub.com dan Prosper.com. Pemberi pinjaman P2P memulai lebih dari $ 1, 7 miliar dalam bentuk pinjaman pada tahun 2015.
Siapa yang Menyaksikan Shadow Bank?
Industri shadow banking memainkan peran penting dalam memenuhi permintaan kredit yang meningkat di Amerika Serikat. Meskipun telah diperdebatkan bahwa disintermediasi shadow banking dapat meningkatkan efisiensi ekonomi, operasinya di luar peraturan perbankan tradisional menimbulkan kekhawatiran atas risiko sistemik yang mungkin ditimbulkannya terhadap sistem keuangan. Reformasi diberlakukan melalui 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen berfokus terutama pada industri perbankan, meninggalkan sektor perbankan bayangan sebagian besar utuh. Sementara UU memberlakukan kewajiban yang lebih besar pada perusahaan keuangan yang menjual produk keuangan eksotis, sebagian besar kegiatan non-perbankan masih tidak diatur. Federal Reserve Board telah mengusulkan agar non-bank, seperti broker-dealer, beroperasi di bawah persyaratan margin yang sama seperti bank. Sementara itu, di luar Amerika Serikat, Tiongkok mulai mengeluarkan arahan pada 2017 yang secara langsung menargetkan praktik keuangan berisiko seperti pinjaman berlebihan dan spekulasi dalam ekuitas.
