Koreksi lama tertunda dari 10% hingga 20% pada harga saham AS kemungkinan selama beberapa bulan ke depan, menurut ahli strategi di Goldman Sachs Group Inc. (GS), seperti dilansir CNBC. Namun, daripada alasan untuk melarikan diri dari saham, Goldman melihat kemunduran besar sebagai peluang pembelian untuk mengantisipasi kenaikan lebih lanjut, per Bloomberg.
"Kami tetap kelebihan berat badan dan berpikir bahwa menanggung risiko pasar rendah, " kepala strategi ekuitas Goldman, Peter Oppenheimer, mengatakan dalam catatan penelitian Senin seperti dikutip oleh CNBC. Dia menambahkan, "Biasanya lebih baik untuk membeli pasar ketika berita buruk dan valuasinya rendah daripada ketika semua berita bagus dan valuasinya tinggi."
Optimisme Global
Nilai total yang ditambahkan ke ekuitas AS selama Januari berada di jalur untuk menetapkan rekor bulanan baru sepanjang masa, Bloomberg menghitung. Sementara itu, optimisme tentang pertumbuhan ekonomi dan laba perusahaan berada pada tingkat puncak di seluruh dunia seperti tercermin dalam Indeks Dunia Semua Negara MSCI, yang mendekati rekor tertinggi, Bloomberg menambahkan. Namun, dari nilai penutupan rekor pada Jumat 26 Januari, Indeks S&P 500 (SPX) dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) masing-masing turun 1, 4% dan 1, 6%, hingga pukul 11:00 waktu New York pada 30 Januari.
Sinyal Peringatan
"Valuasi naik, di tengah meningkatnya optimisme, membuat pasar lebih rentan terhadap kemunduran bahkan jika tren yang mendasarinya tetap utuh, " kutipan Bloomberg dari laporan Goldman. Di antara tanda-tanda peringatan yang dilihat Goldman saat ini adalah, per Bloomberg: ukuran minat investor terhadap risiko mendekati rekor tertinggi; mereka melihat rasa puas diri yang meluas tentang risiko politik, seperti pemilihan mendatang di Italia; dan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah meningkat, yang mungkin menandakan meningkatnya ketakutan di kalangan investor, per CNBC. Namun, CNBC menambahkan, laporan Goldman menunjukkan kemungkinan interpretasi alternatif tentang kenaikan VIX: "kemauan bullish untuk membelanjakan premi untuk menambah eksposur terbalik."
Tanda lain, per Goldman sebagaimana dikutip oleh CNBC: S&P 500 berada dalam periode naik terpanjang sejak 1929, tahun Kecelakaan Pasar Saham Hebat, tanpa koreksi setidaknya 5%. Meskipun demikian, Goldman menambahkan bahwa koreksi rata-rata di pasar bull berlangsung selama empat bulan, mengirimkan harga saham turun 13%, dan pemulihan selanjutnya hanya membutuhkan empat bulan lagi.
Pilihan Goldman
Goldman telah menentukan kategori kunci saham di mana ia melihat peluang pembelian terbaik. Sejauh alokasi sektor, Goldman merekomendasikan agar investor kelebihan berat badan di bidang keuangan dan industri, menurut laporan 26 Januari mereka, "Di mana Berinvestasi Sekarang - Tahun 2." Goldman juga menegaskan kembali tiga tema investasi jangka panjang mereka yang mereka yakini akan menghasilkan kinerja yang unggul: perusahaan yang berinvestasi untuk masa depan, dengan rasio pengeluaran modal yang tinggi dan pengeluaran litbang untuk arus kas dari operasi; saham pertumbuhan sekuler, dengan pendapatan naik pada tingkat tahunan rata-rata lebih dari 10%; dan target M&A dalam industri dengan konsentrasi pasar rendah, dan dengan demikian kemungkinan besar bahwa regulator dengan menyetujui pengambilalihan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Saham Siap untuk Memperoleh Pengambilalihan pada 2018 ).
Dalam laporan ini, Goldman mengidentifikasi 27 saham yang memenuhi setidaknya dua dari lima tema investasi yang disebutkan di atas. Di antara mereka adalah, dengan tema yang cocok untuk masing-masing, bersama dengan keuntungan tersirat dari nilai penutupan mereka pada 19 Januari hingga harga target Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): keuangan, M&A, + 23% untuk target hargaComerica Inc. (CMA): finansial, M&A, + 10% untuk target hargaL3 Technologies Inc. (LLL): industri, M&A, + 10% ke target priceTransDigm Group Inc. (TDG): industri, M&A, + 32% untuk target priceDeere & Co. (DE): industri, berinvestasi untuk masa depan, + 27% untuk menargetkan priceAmazon.com Inc. (AMZN): pertumbuhan sekuler, investasi untuk masa depan, + 12% untuk target harga Kimberly-Clark Corp. (KMB): berinvestasi untuk masa depan, M&A, + 22% untuk target harga
Semua tujuh saham yang tercantum di atas juga memiliki peringkat beli dari Goldman. Perhatikan bahwa ada beberapa anomali di antara 27 saham dalam daftar lengkap: hanya 12 yang memiliki peringkat beli; enam saham dengan pengembalian tertinggi yang diharapkan ke harga target mereka (19% atau lebih) termasuk dua dengan peringkat netral; satu saham dinilai beli, tetapi harga targetnya menunjukkan kerugian; dan satu-satunya saham yang memenuhi tiga tema dinilai netral dan diperkirakan akan datar pada 2018. Baru-baru ini, Investopedia menawarkan detail lebih lanjut tentang pilihan pertumbuhan sekuler Goldman. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Alasan Masa Depan Pasar Saham Sangat Cerah: Goldman .)
