"Quants" adalah nama Wall Street untuk peneliti pasar yang menggunakan analisis kuantitatif untuk mengembangkan strategi perdagangan yang menguntungkan. Singkatnya, suatu kuant menyisir melalui rasio harga dan hubungan matematis antara perusahaan atau kendaraan dagang untuk mendapatkan peluang perdagangan yang menguntungkan. Selama 1980-an, sekelompok pertanyaan yang bekerja untuk Morgan Stanley memukul emas dengan strategi yang disebut perdagangan pasangan. Investor institusional dan meja dagang berpemilik di bank-bank investasi besar telah menggunakan teknik ini sejak saat itu, dan banyak yang telah menghasilkan keuntungan yang rapi dengan strategi tersebut.
Jarang dalam kepentingan bankir investasi terbaik dan manajer reksa dana untuk berbagi strategi perdagangan yang menguntungkan dengan publik, sehingga perdagangan pasangan tetap menjadi rahasia pro (dan beberapa individu cekatan) sampai munculnya internet. Perdagangan online membuka tutup pada informasi keuangan waktu-nyata dan memberi akses pemula ke semua jenis strategi investasi. Tidak butuh waktu lama untuk perdagangan pasangan untuk menarik investor individu dan pedagang kecil yang ingin melindungi risiko mereka terhadap pergerakan pasar yang lebih luas.
Apa itu Perdagangan Pasangan?
Perdagangan pasangan memiliki potensi untuk mencapai keuntungan melalui posisi sederhana dan relatif berisiko rendah. Perdagangan pasangan adalah pasar-netral, artinya arah pasar keseluruhan tidak mempengaruhi kemenangan atau kerugiannya.
Tujuannya adalah untuk mencocokkan dua kendaraan perdagangan yang sangat berkorelasi, berdagang panjang dan yang lainnya pendek ketika rasio harga pasangan menyimpang "x" jumlah standar deviasi - "x" dioptimalkan menggunakan data historis. Jika pasangan kembali ke tren rata-rata, keuntungan dibuat pada satu atau kedua posisi.
Contoh Menggunakan Saham
Pedagang dapat menggunakan data fundamental atau teknis untuk membangun gaya perdagangan pasangan. Contoh kami di sini bersifat teknis, tetapi beberapa pedagang menggunakan rasio P / E atau faktor fundamental lainnya untuk mengukur korelasi dan divergensi.
Langkah pertama dalam merancang perdagangan pasangan adalah menemukan dua saham yang sangat berkorelasi. Biasanya itu berarti bahwa bisnis berada di industri atau sub-sektor yang sama, tetapi tidak selalu. Misalnya, indeks yang melacak saham seperti QQQQ (Nasdaq 100) atau SPY (S&P 500) dapat menawarkan peluang perdagangan pasangan yang sangat baik. Dua indeks yang umumnya diperdagangkan bersama adalah S&P 500 dan Dow Jones Utilities Average. Alur harga sederhana dari kedua indeks ini menunjukkan korelasi mereka:
Sebagai contoh kita, kita akan melihat dua bisnis yang sangat berkorelasi: GM dan Ford. Karena keduanya adalah produsen mobil Amerika, stok mereka cenderung bergerak bersama.
Di bawah ini adalah bagan mingguan rasio harga antara Ford dan GM (dihitung dengan membagi harga saham Ford dengan harga saham GM). Rasio harga ini kadang-kadang disebut "kinerja relatif" (jangan dikacaukan dengan indeks kekuatan relatif, sesuatu yang sama sekali berbeda). Garis putih tengah mewakili rasio harga rata-rata selama dua tahun terakhir. Garis kuning dan merah masing-masing mewakili satu dan dua standar deviasi dari rasio rata-rata.
Pada grafik di bawah ini, potensi keuntungan dapat diidentifikasi ketika rasio harga mencapai penyimpangan pertama atau kedua. Ketika divergensi menguntungkan ini terjadi, inilah saatnya untuk mengambil posisi panjang di bawah kinerja dan posisi pendek di overachiever. Pendapatan dari penjualan pendek dapat membantu menutupi biaya dari posisi panjang, membuat pasangan ini berdagang murah untuk dikenakan. Ukuran posisi pasangan harus dicocokkan dengan nilai dolar daripada jumlah saham; dengan cara ini 5% bergerak dalam satu sama dengan 5% bergerak dalam yang lain. Seperti halnya semua investasi, ada risiko bahwa perdagangan bisa bergerak ke merah, jadi penting untuk menentukan poin stop-loss yang dioptimalkan sebelum menerapkan perdagangan pasangan.
Contoh Menggunakan Kontrak Berjangka
Strategi perdagangan pasangan berfungsi tidak hanya dengan saham tetapi juga dengan mata uang, komoditas, dan bahkan opsi. Di pasar berjangka, kontrak "mini" - kontrak berukuran lebih kecil yang mewakili sebagian kecil dari nilai posisi ukuran penuh - memungkinkan investor yang lebih kecil untuk berdagang di berjangka.
Perdagangan pasangan di pasar berjangka mungkin melibatkan arbitrase antara kontrak berjangka dan posisi tunai dari indeks yang diberikan. Ketika kontrak berjangka berada di depan posisi tunai, seorang pedagang mungkin mencoba untuk mengambil untung dengan mempersingkat masa depan dan akan lama dalam indeks pelacakan saham, mengharapkan mereka untuk datang bersama di beberapa titik. Seringkali pergerakan antara indeks atau komoditas dan kontrak berjangka begitu ketat sehingga keuntungan hanya tersisa bagi para pedagang tercepat - sering menggunakan komputer untuk secara otomatis menjalankan posisi luar biasa dalam sekejap mata.
Contoh Menggunakan Opsi
Pedagang opsi menggunakan panggilan dan melakukan lindung nilai risiko dan mengeksploitasi volatilitas (atau ketiadaan). Panggilan adalah komitmen oleh penulis untuk menjual saham suatu saham dengan harga tertentu di masa depan. Put adalah komitmen oleh penulis untuk membeli saham dengan harga tertentu di masa depan. Perdagangan pasangan di pasar opsi mungkin melibatkan penulisan permintaan keamanan yang mengungguli pasangannya (keamanan berkorelasi tinggi lainnya), dan mencocokkan posisi dengan menulis put untuk pasangan (keamanan berkinerja buruk). Ketika dua posisi yang mendasarinya kembali ke nilai rata-rata mereka lagi, opsi menjadi tidak berharga memungkinkan pedagang untuk mengantongi hasil dari satu atau kedua posisi.
Bukti Profitabilitas
Pada Juni 1998, Yale School of Management merilis sebuah makalah yang ditulis oleh Even G. Gatev, William Goetzmann, dan K. Geert Rouwenhorst yang berusaha membuktikan bahwa perdagangan pasangan menguntungkan. Menggunakan data dari 1967 hingga 1997, ketiganya menemukan bahwa selama periode perdagangan enam bulan, perdagangan pasangan rata-rata pengembalian 12%. Untuk membedakan hasil yang menguntungkan dari keberuntungan, pengujian mereka termasuk perkiraan biaya transaksi yang konservatif dan pasangan yang dipilih secara acak. Anda dapat menemukan dokumen 34 halaman lengkap di sini.
Mereka yang tertarik dengan teknik perdagangan pasangan dapat menemukan lebih banyak informasi dan instruksi dalam buku Ganapathy Vidyamurthy Pairs Trading: Metode dan Analisis Kuantitatif , yang dapat Anda temukan di sini.
Garis bawah
Pasar yang luas penuh dengan pasang surut yang memaksa pemain lemah dan bahkan mengacaukan prognostikator paling cerdas. Untungnya, menggunakan strategi pasar-netral seperti perdagangan pasangan, investor dan pedagang dapat menemukan keuntungan di semua kondisi pasar. Keindahan perdagangan pasangan adalah kesederhanaannya. Hubungan panjang / pendek dari dua sekuritas berkorelasi bertindak sebagai pemberat untuk portofolio yang terperangkap di perairan berombak pasar keseluruhan. Semoga beruntung dengan perburuan Anda untuk mendapatkan untung dalam perdagangan berpasangan, dan inilah keberhasilan Anda di pasar.
