Apa itu Jadwal TO-T
Jadwal TO-T harus diajukan ke SEC oleh entitas apa pun, selain dari penerbit itu sendiri, membuat penawaran tender untuk sekuritas ekuitas tertentu yang terdaftar sesuai dengan Bagian 14d atau 13e dari Undang-Undang 1934. Jadwal ini menggantikan Jadwal 14D-1 pada Januari 2000.
BREAKING DOWN Jadwal TO-T
Jadwal TO-T, pernyataan penawaran tender pihak ketiga atau penawaran tender pihak ketiga, juga harus dikirim ke pihak lain tertentu, seperti penerbit keamanan dan penawar yang bersaing untuk sekuritas perusahaan. Selain itu, Peraturan 14D menetapkan persyaratan tertentu lainnya yang harus dipenuhi sehubungan dengan penawaran tender.
Penawaran Tender Pihak Ketiga
Perusahaan biasanya menggunakan penawaran tender pihak ketiga untuk mengakuisisi perusahaan lain sebagai bagian dari merger. Dengan membeli saham pengendali dari saham perusahaan lain secara langsung dari pemegang sahamnya, perusahaan yang mengakuisisi dapat mengambil kendali perusahaan yang akan diakuisisi, baik perusahaan tersebut ingin diakuisisi atau tidak. Namun, biasanya penawaran tender pihak ketiga dilakukan sebagai bagian pertama dari merger dua langkah, karena tidak mungkin semua pemegang saham perusahaan ingin menjual saham mereka sesuai dengan penawaran tender pihak ketiga.
Penggabungan Dua Langkah
Jika penawar, atau perusahaan pengakuisisi, memiliki 90 persen saham di perusahaan yang akan diakuisisi, mereka dapat melakukan merger bentuk pendek, yang tidak memerlukan persetujuan pemegang saham dari perusahaan target. Biasanya, merger semacam ini dilakukan antara perusahaan induk dan anak perusahaannya. Kecil kemungkinan bahwa suatu perusahaan akan dapat memperoleh 90 persen saham perusahaan lain melalui penawaran tender.
Akan tetapi, jauh lebih umum bagi pembeli untuk melakukan merger back-end, di mana pembeli memperoleh mayoritas saham selama penawaran tender, dan kemudian mengakuisisi perusahaan secara keseluruhan dengan menggunakan pengaruhnya sebagai pemegang saham mayoritas untuk menyetujui. untuk merger. Bentuk paling umum dari merger back-end adalah merger segitiga terbalik, di mana perusahaan target berlanjut sebagai anak perusahaan pembeli. Jenis merger ini membutuhkan lebih sedikit dokumen dalam bentuk persetujuan pihak ketiga.
Informasi Termasuk dalam Jadwal TO-T
Jadwal TO-T termasuk penilaian transaksi merger dan menghitung biaya pengarsipan berdasarkan Peraturan 0-11 (a) (2) UU 1934. Ini juga termasuk amandemen pernyataan TO yang awalnya diajukan ke SEC.
