Apa itu Urutan Skala?
Order skala terdiri dari beberapa limit order dengan kenaikan atau penurunan harga secara bertahap. Jika ini adalah pesanan skala beli, batas pesanan akan menurun harganya, memicu pembelian dengan harga lebih rendah karena harga mulai turun. Dengan order jual, limit order akan meningkat dalam harga, memungkinkan trader untuk mengambil keuntungan dari kenaikan harga, dengan demikian mengunci pengembalian yang lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Skala pesanan adalah salah satu yang mencakup banyak pesanan dengan harga yang berbeda untuk menghindari dampak pasar dari mengeluarkan satu pesanan besar. Ini juga dapat digunakan untuk mendapatkan harga rata-rata yang lebih baik ketika memasuki atau keluar dari posisi. Order skala pembelian adalah serangkaian pesanan beli dengan harga yang menurun. Order skala penjualan adalah serangkaian pesanan penjualan dengan harga yang meningkat. Membeli lebih banyak saat harga naik atau lebih pendek saat harga turun kadang-kadang disebut piramida.
Memahami Skala Pesanan
Pedagang sering menggunakan pesanan skala sebagai strategi untuk membeli atau menjual blok sekuritas besar, yang dapat dikenakan volatilitas harga ekstra jika seluruh blok dibeli atau dijual dalam transaksi pasar tunggal. Skala pesanan memungkinkan pedagang membagi transaksi besar menjadi volume yang lebih kecil, lebih mudah dikelola, yang selanjutnya membuat pasar lebih stabil karena blok pesanan besar dapat menciptakan volatilitas harga negatif.
Asumsikan sebuah saham menghasilkan satu juta saham dalam volume rata-rata harian. Hedge fund perlu membeli satu juta saham. Hedge fund tidak ingin hanya masuk dan membeli semua saham sekaligus karena itu dapat menyebabkan harga bergerak secara signifikan, memaksa harga naik saat mereka membeli, yang meningkatkan harga entri rata-rata mereka (mengurangi potensi keuntungan masa depan). Sebagai gantinya, mereka membagi pesanan, membeli 100.000 saham setiap hari, dan membagi pesanan lebih lanjut menjadi 10.000 pembelian blok saham pada 10 waktu atau harga yang berbeda sepanjang hari.
Secara umum, pesanan skala ada sebagai membeli atau menjual. Pesanan skala pembelian memperkenalkan serangkaian pesanan batas pembelian yang dipicu pada saat harga keamanan turun. Pesanan skala penjualan bekerja secara terbalik, dengan batas penjualan ditempatkan pada level yang lebih tinggi yang dipenuhi ketika harga naik.
Jika seorang pedagang percaya bahwa suatu saham akan jatuh selama hari itu, urutan skala akan membantu mereka mengambil keuntungan dari harga yang lebih rendah jika prediksi itu benar. Jika pedagang ingin membeli 1.000 saham perusahaan, ia dapat mengukur batas pesanan sehingga 100 saham dibeli untuk setiap penurunan harga $ 0, 50.
Saat melakukan penskalaan, ingatlah komisi. Peningkatan harus cukup besar untuk mengimbangi biaya pemisahan pesanan. Misalnya, jika biaya komisi adalah $ 10 per perdagangan, tidak ada gunanya membagi pesanan 300 saham menjadi tiga peningkatan 100 saham yang berbeda terpisah $ 0, 10. Komisi $ 10 untuk setiap pesanan meniadakan harga yang lebih baik.
Pedagang juga dapat skala ke posisi dengan cara yang berlawanan. Ini kadang-kadang disebut piramida, atau penskalaan, dan adalah ketika seorang pedagang meningkatkan ukuran posisi mereka ketika harga bergerak ke arah mereka. Sebagai contoh, seorang pedagang dapat membeli sebagian dari posisi penuh mereka setiap kali harga naik $ 0, 25 atau kenaikan lainnya. Demikian pula, seorang trader dapat menambah posisi pendek, memotong sebagian posisi penuh mereka setiap kali harga turun $ 0, 25 atau kenaikan lainnya.
Contoh Cara Kerja Skala Pesanan
Pertimbangkan seorang pedagang yang ingin menjual 100.000 saham Alphabet Inc. (GOOG). Pada saat perdagangan, stok rata-rata lebih dari satu juta saham per hari. Mencoba untuk menjual 100.000 saham merupakan bagian yang signifikan dari volume harian. Penjual ingin memecah pesanan sehingga mereka tidak menurunkan harga (menghasilkan harga jual keseluruhan lebih rendah) dengan satu pesanan jual besar.
Harga saham saat ini meningkat sehingga pedagang ingin mengambil keuntungan dari ini dengan menjual karena harga meningkat. Alih-alih menempatkan pesanan blok tunggal, orang malah dapat menempatkan pesanan skala penjualan good-till-Cancelled (GTC):
- Total ukuran pesanan = 100.000 saham. Ukuran pesanan skala = 10.000 saham. Harga tambahan = $ 1. Harga mulai = $ 1.200. Harga akhir = $ 1.210
Stok saat ini hanya di bawah $ 1.200. Setelah pesanan dimasukkan, 10.000 saham pertama akan ditempatkan untuk dijual pada $ 1.200. Pesanan lain akan ditempatkan pada $ 1, 201, $ 1, 202, dan seterusnya sampai seluruh pesanan dijual pada saat harga bergerak di atas $ 1.210.
Harganya mungkin tidak mencapai $ 1.210, dan bahkan mungkin tidak memenuhi pesanan pada $ 1.200. Jika pesanan tidak terisi, atau hanya sebagian terisi, pedagang perlu memikirkan kembali strategi mereka dan mungkin menyesuaikan harga pesanan skala mereka.
