Berinvestasi di perusahaan pemula adalah bisnis yang sangat berisiko, tetapi bisa sangat bermanfaat jika dan ketika investasi itu berhasil. Munculnya teknologi dan inovasi seluler, seperti komputasi awan, ekonomi berbagi, dan bitcoin, telah membantu memacu putaran kewirausahaan teknologi terbaru ini. Mayoritas perusahaan atau produk baru tidak berhasil, sehingga risiko kehilangan seluruh investasi seseorang adalah kemungkinan nyata. Yang membuatnya, bagaimanapun, dapat menghasilkan pengembalian investasi yang sangat tinggi. ( Lihat juga: Apa yang Tepatnya adalah Startup? )
Tahapan Startups
Perusahaan startup adalah perusahaan yang baru dalam fase ide. Mereka belum memiliki produk, basis pelanggan, atau aliran pendapatan yang berfungsi. Perusahaan-perusahaan baru ini dapat mendanai diri mereka sendiri dengan menggunakan tabungan pendiri, dengan memperoleh pinjaman bank, atau dengan menerbitkan saham ekuitas. Menyerahkan uang bibit sebagai imbalan untuk saham ekuitas adalah apa yang terlintas dalam pikiran bagi kebanyakan orang ketika berpikir tentang apa artinya berinvestasi dalam startup.
Diperkirakan, di seluruh dunia, lebih dari satu juta perusahaan baru dibentuk setiap tahun. Uang pertama yang diperoleh oleh perusahaan-perusahaan ini biasanya berasal dari para pendiri, teman, dan keluarga (FF&F), yang dikenal sebagai uang bibit atau modal benih. Jumlah ini umumnya kecil dan memungkinkan seorang wirausahawan untuk membuktikan bahwa idenya memiliki peluang bagus untuk berhasil. Selama fase awal, karyawan pertama dapat dipekerjakan dan prototipe dikembangkan untuk melontarkan ide perusahaan kepada pelanggan potensial atau investor kemudian. Uang yang diinvestasikan akan digunakan untuk kegiatan seperti melakukan riset pasar.
Begitu sebuah perusahaan baru mulai beroperasi dan mulai mengumpulkan pendapatan awal, itu telah berkembang dari awal hingga awal yang bonafid. Pada titik ini, pendiri perusahaan dapat mengajukan ide mereka kepada para investor. Investor malaikat biasanya adalah individu pribadi dengan beberapa akumulasi kekayaan yang berspesialisasi dalam berinvestasi di perusahaan tahap awal. Angel investor biasanya sumber pendanaan pertama di luar uang FF&F. Investasi malaikat biasanya berukuran kecil, tetapi investor malaikat juga memiliki banyak keuntungan karena pada titik ini prospek masa depan perusahaan adalah yang paling berisiko. Malaikat uang digunakan untuk mendukung upaya pemasaran awal dan memindahkan prototipe ke dalam produksi.
Pada titik ini, jika perusahaan mulai tumbuh dan menunjukkan janji, ia dapat mencari pendanaan modal ventura (VC). Para pendiri akan mengembangkan rencana bisnis yang solid yang menentukan strategi bisnis dan proyeksi ke depan. Meskipun perusahaan belum menghasilkan laba bersih, perusahaan ini mendapatkan momentum dan menginvestasikan kembali pendapatannya ke perusahaan untuk pertumbuhan. Modal ventura dapat merujuk pada individu, kemitraan swasta, atau dana investasi gabungan yang berupaya untuk berinvestasi dan mengambil peran aktif dalam menjanjikan perusahaan baru yang telah melewati tahap seed dan angel. Kapitalis ventura sering mengambil peran sebagai penasihat dan menemukan kursi di dewan direksi untuk perusahaan. Modal ventura dapat dicari dalam putaran tambahan karena perusahaan terus membakar uang tunai untuk mencapai pertumbuhan eksponensial yang diharapkan oleh investor VC. ( Untuk lebih lanjut, lihat: Tahapan Investasi Modal Ventura .)
Berinvestasi dalam Startup
Kecuali jika Anda adalah seorang pendiri, anggota keluarga, atau teman dekat seorang pendiri, kemungkinan Anda tidak akan bisa masuk di awal sebuah startup baru yang menarik. Dan kecuali Anda kebetulan adalah investor yang kaya dan terakreditasi, Anda kemungkinan tidak akan dapat berpartisipasi sebagai angel investor. Saat ini, individu swasta dapat mengambil bagian dalam fase modal ventura dengan berinvestasi dalam dana ekuitas swasta yang berspesialisasi dalam pendanaan modal ventura, memungkinkan untuk investasi tidak langsung dalam startup.
Dana ekuitas swasta berinvestasi dalam sejumlah besar startup yang menjanjikan untuk mendiversifikasi eksposur risiko mereka ke salah satu perusahaan. Menurut penelitian baru-baru ini, tingkat kegagalan untuk portofolio dana ventura adalah 40% -50% pada tahun tertentu, dan 90% dari semua perusahaan yang berinvestasi tidak akan melampaui batas sepuluh tahun. Gagasan bahwa hanya satu dari sepuluh investasi modal ventura yang akan berhasil sekarang menjadi harapan industri. 10% perusahaan yang berhasil menjadi besar dapat mengembalikan ribuan persen kepada investor. ( Lihat juga: Pemeriksaan Realitas: Mengapa Gagal Memulai .)
Transaksi ventura yang tipikal disusun lebih dari sepuluh tahun sampai keluar. Strategi keluar yang ideal adalah bagi perusahaan untuk go public melalui penawaran umum perdana (IPO), yang dapat menghasilkan pengembalian yang lebih besar yang diharapkan dari mengambil risiko semacam itu. Strategi keluar lain yang kurang diinginkan termasuk diakuisisi oleh perusahaan lain, atau tetap sebagai usaha swasta yang menguntungkan. ( Untuk lebih lanjut, lihat: Dasar-dasar IPO .)
Contoh utama adalah Google (GOOG), yang diluncurkan sebagai startup pada tahun 1997 dengan $ 1 juta uang bibit dari FF&F. Pada tahun 1999, perusahaan ini berkembang pesat dan menarik $ 25 juta dalam pendanaan modal ventura, dengan dua perusahaan VC mengakuisisi sekitar 10% masing-masing perusahaan. Pada Agustus 2004, Google IPO akan, mengumpulkan lebih dari $ 1, 2 miliar untuk perusahaan dan hampir setengah miliar dolar untuk para investor asli, pengembalian hampir 1.700%.
Risiko serta Hadiah
Potensi pengembalian yang besar ini adalah hasil dari sejumlah besar risiko yang melekat pada perusahaan baru. Tidak hanya 90% dari investasi VC akan gagal, tetapi ada sejumlah faktor risiko unik yang harus diatasi ketika mempertimbangkan investasi baru dalam startup.
Langkah pertama dalam melakukan uji tuntas untuk startup adalah mengevaluasi secara kritis rencana bisnis dan model untuk menghasilkan laba dan pertumbuhan di masa depan. Ekonomi ide harus diterjemahkan ke dalam pengembalian dunia nyata. Banyak ide baru yang begitu canggih sehingga mereka berisiko tidak mendapatkan adopsi pasar. Pesaing yang kuat atau hambatan utama untuk masuk juga merupakan pertimbangan penting. Masalah hukum, peraturan, dan kepatuhan juga penting untuk dipertimbangkan untuk ide-ide baru, seperti hambatan regulasi yang sekarang dihadapi startup-startup Airbnb dan Uber.
Banyak angel dan investor VC menunjukkan bahwa kepribadian dan dorongan pendiri perusahaan sama, atau bahkan lebih penting daripada ide bisnis itu sendiri. Para pendiri harus memiliki keterampilan, pengetahuan, dan hasrat untuk membawa mereka melalui masa-masa rasa sakit dan keputusasaan yang tumbuh. Mereka juga harus terbuka terhadap saran dan umpan balik yang konstruktif dari dalam dan luar perusahaan. Mereka harus gesit dan cukup gesit untuk memutar arahan perusahaan mengingat peristiwa ekonomi yang tak terduga atau perubahan teknologi.
Pertanyaan lain yang harus ditanyakan adalah, jika perusahaan berhasil, apakah akan ada risiko waktu? Apakah pasar keuangan akan bersahabat dengan IPO dalam lima atau sepuluh tahun ke depan? Apakah perusahaan akan tumbuh cukup sukses IPO dan memberikan pengembalian investasi yang solid?
Garis bawah
Berinvestasi dalam startup bukanlah untuk menjadi lemah hati. Uang FF&F dapat dengan mudah hilang dengan sedikit menunjukkannya. Berinvestasi dalam dana modal ventura mendiversifikasikan sebagian risiko tetapi juga memaksa investor untuk menghadapi kenyataan pahit bahwa 90% perusahaan yang didanai tidak akan berhasil mencapai IPO. Bagi mereka yang go public, pengembaliannya bisa mencapai ribuan persen, membuat investor awal memang sangat kaya.
