Selama bertahun-tahun, opsi investasi yang ditawarkan dalam rencana 401 (k) yang disponsori perusahaan terbatas pada reksa dana dan kontrak anuitas, bersama dengan satu atau lebih akun yang dijamin dan, mungkin, saham perusahaan. Namun, beberapa rencana sekarang memungkinkan peserta untuk membeli dan menjual sekuritas dalam 401 (k) mereka. Opsi ini dikenal sebagai akun pialang mandiri (SDBA) atau jendela pialang 401 (k).
Alternatif ini telah mengangkat banyak alis di kalangan fidusia, karena memungkinkan investor untuk mengambil risiko yang jauh lebih besar dengan tabungan pensiun mereka daripada yang sebelumnya bisa mereka lakukan dengan pilihan dana yang paling agresif sekalipun. 401 (k) peserta yang memiliki opsi ini tersedia untuk mereka perlu secara hati-hati mengevaluasi kemungkinan — dan kerugian — yang mungkin mereka pertahankan dari perdagangan mereka.
Pengambilan Kunci
- Akun pialang mandiri 401 (k) memungkinkan untuk berinvestasi dalam berbagai alternatif yang jauh lebih luas. Uang tunai untuk peningkatan jumlah transaksi dapat dipotong menjadi keuntungan.
Bagaimana 401 (k) Self-Directed Account Brokerage Bekerja
Pengusaha yang menawarkan akun pialang di 401 (k) mereka harus memilih perusahaan tertentu untuk digunakan, seperti E * Trade atau Charles Schwab, dan daftar akun ini bersama dengan pilihan investasi lain dalam rencana. Dalam beberapa kasus, peserta dapat memiliki jendela waktu tertentu setiap tahun untuk memindahkan uang dari akun omnibus umum mereka dalam rencana ke akun broker.
Peserta Plan kemudian dapat membeli dan menjual saham, obligasi, ETF, dan reksa dana secara normal, meskipun tanpa konsekuensi pajak. Namun, beberapa jenis perdagangan berisiko tinggi dilarang, seperti perdagangan margin dan opsi beli atau beli atau kontrak berjangka. Penulisan panggilan tertutup diperbolehkan kecuali charter rencana melarangnya.
Pada 2015, 40% dari majikan AS menawarkan jendela pialang di akun 401 (k) mereka, menurut sebuah studi oleh perusahaan konsultan SDM Aon Hewitt. Sekitar 19% dari rencana yang dikelola Vanguard menawarkan jendela pialang, menurut laporan perusahaan reksa dana How America Save 2019. Dewan Sponsor Rencana Survei Tahunan ke-60 Amerika tentang Pembagian Keuntungan dan 401 (k) Rencana, dirilis pada 2018, menunjukkan bahwa sekitar seperempat dari rencana yang ditawarkan oleh sponsor 590 rencana menampilkan jendela broker. Beberapa paket 403 (b) sekarang juga menawarkan fitur ini.
Vanguard melaporkan bahwa 19% dari 401 (k) akunnya menawarkan jendela pialang, tetapi hanya 1% partisipan yang memanfaatkannya.
Pro dan Kontra Penggunaan 401 (k) Akun Broker
Cukup mudah untuk melihat manfaat dan kelemahan menggunakan akun broker dalam rencana 401 (k).
Pro
-
Pilihan investasi yang lebih luas daripada 401 (k) reguler, termasuk saham, ETF, dan obligasi.
-
Dapat berinvestasi di berbagai sektor atau subsektor
-
Investor yang sukses dapat menghasilkan jauh lebih banyak daripada yang mereka dapat melalui kendaraan investasi yang tersedia dalam rencana pemberi kerja tradisional.
Cons
-
Karyawan yang tidak berpengalaman menjadi investor dapat kehilangan uang pensiun yang signifikan melalui perdagangan yang dipilih dengan buruk.
-
Lebih sulit untuk membangun portofolio yang sehat, terutama karena biaya transaksi dan komisi.
-
Risiko lebih tinggi dari perdagangan yang digerakkan oleh emosi, yang dapat menyebabkan pembelian tinggi dan rendah penjualan.
Lebih banyak pilihan
Dalam menguntungkan mereka, rekening broker memungkinkan investor untuk memilih dari beragam pilihan investasi, yang memungkinkan mereka untuk berinvestasi di sektor tertentu, subsektor, atau elemen pasar lainnya yang mungkin sangat sulit untuk ditiru dengan alternatif rencana tradisional. Peserta yang ingin berinvestasi di pasar perbatasan akan dengan cepat dapat menemukan saham atau ETF yang sesuai dengan tujuan investasi mereka. Mereka yang memilih dengan bijak mungkin dapat mengembangkan portofolio pensiun mereka lebih cepat daripada melalui pilihan yang tersedia bagi anggota rencana 401 (k) yang dikelola perusahaan.
Berisiko untuk Investor Tidak Berpengalaman
Tentu saja, memiliki tingkat kebebasan itu tidak selalu baik. Karena 401 (k) rencana pada dasarnya tidak diskriminatif, sebagian besar rencana charter mensyaratkan bahwa rekening ini harus ditawarkan kepada semua karyawan di perusahaan — termasuk yang memiliki sedikit atau tanpa pengetahuan atau pengalaman dengan investasi. Dalam banyak kasus, fitur rencana ditambahkan karena beberapa karyawan tingkat atas melobi untuk itu, dan kemudian mereka membayar - dan mengikuti saran atau strategi - manajer uang profesional.
"Itu adalah desain rencana standar, terutama untuk firma hukum, secara historis, " kata David Wray, presiden Plan Sponsor Council of America (PSCA), yang mewakili perusahaan yang menawarkan 401 (k) dan rencana pembagian keuntungan. Bahkan hari ini, "orang-orang yang menggunakan biasanya dibayar tinggi - bukan peserta 401 (k) khas Anda yang masuk ke dana target-tanggal, " tambahnya.
Memang, data 2019 dari Charles Schwab, penyedia SDBA terkemuka, menunjukkan bahwa saldo rata-rata yang disarankan untuk akun broker mandiri pada tanggal 31 Maret 2019, adalah $ 436.593.
Lebih Sulit untuk Membuat Portofolio Pensiun yang Sehat
Banyaknya alternatif investasi yang tersedia di dalam akun pialang dapat membuat lebih sulit untuk membangun portofolio yang sehat, dan banyak transaksi dengan biaya dan komisi yang sesuai akan mengikis pengembalian yang diterima oleh peserta. Mereka yang tidak memiliki rencana investasi yang telah ditentukan juga berisiko membiarkan keputusan investasi mereka didorong oleh emosi mereka, yang dapat mengarah pada mengejar saham atau dana "panas" dan membeli tinggi dan rendah jual.
Masalah Fidusia Dengan 401 (k) Akun Pialang
Sponsor rencana yang menawarkan akun pialang harus dengan hati-hati menganalisis potensi liabilitas kerugian besar yang ditanggung oleh investor pemula. Banyak sponsor percaya bahwa mereka tidak dapat bertanggung jawab atas apa yang terjadi dalam akun ini, tetapi banyak ahli dan pengacara tunjangan mengatakan sebaliknya.
Semua opsi investasi lain di dalam rencana yang memenuhi syarat diwajibkan oleh Undang-Undang Keamanan Penghasilan Pensiun Karyawan tahun 1974 (ERISA) untuk memenuhi karakteristik fidusia tertentu, bahkan jika sifatnya agresif. Namun demikian, sebagian besar opsi investasi yang dapat dibeli peserta di akun pialang akan gagal memenuhi standar ini.
Untuk mengelola akun broker mandiri, berhasil, dibutuhkan banyak pengetahuan dan keahlian.
Pemenang dan Pecundang Dengan 401 (k) Akun Pialang
Sangat mudah untuk melihat siapa yang bisa maju dengan memperdagangkan sekuritas di akun broker 401 (k). Investor berpendidikan tinggi, seperti profesional medis dan spesialis, insinyur, akuntan — dan mereka yang memiliki pengalaman perdagangan dan investasi sebelumnya — dapat menggunakan akun ini untuk mencapai pengembalian yang jauh melampaui apa yang mungkin dapat mereka capai dengan menggunakan opsi rencana tradisional, seperti reksa dana.
Tetapi partisipan berpenghasilan rendah — pekerja pabrik, pegawai ritel atau jasa makanan, dan orang lain yang bekerja di pekerjaan yang tidak memerlukan keterampilan seperti itu — kemungkinan tidak akan memiliki pendidikan dan keahlian yang sama. Dan banyak orang dengan pendapatan lebih tinggi dan lebih banyak pendidikan juga tidak tahu banyak tentang investasi. Karyawan tanpa pengetahuan dan bimbingan yang memadai dapat dengan mudah dibujuk untuk membuat pilihan bodoh, seperti membeli dan menjual reksa dana dengan biaya penjualan front atau back-end atau memilih opsi investasi yang mengandung risiko yang tidak mereka pahami.
Sejauh ini sebagian besar penelitian dan data yang dikeluarkan tentang hal ini tampaknya menunjukkan bahwa persentase karyawan yang relatif kecil memilih untuk menginvestasikan jumlah materi simpanan rencana mereka ke dalam rekening broker. Hanya sekitar 3% hingga 4% dari mereka yang memiliki akses ke jendela broker 401 (k) yang menggunakannya, studi Aon Hewitt menemukan; survei PSCA melaporkan bahwa hanya 1, 3% dari total aset rencana dicatat oleh investasi melalui jendela perantara. Vanguard, Fidelity, dan Schwab semuanya menyatakan bahwa hanya sebagian kecil dari pelanggan mereka yang memiliki akses ke akun pialang di dalam rencana yang memenuhi syarat telah mendaftar untuk mereka (untuk Vanguard angkanya adalah 1%, menurut Laporan How America Save 2019).
Garis bawah
Akun pialang bisa menjadi ide bagus untuk 401 (k) peserta rencana yang berpengalaman dan investor yang berpengetahuan luas. Karyawan yang tidak memiliki pendidikan untuk membuat keputusan investasi yang sehat sendiri mungkin harus berpikir dua kali sebelum mengambil jalan ini. Investor juga harus memperhatikan biaya tambahan yang dapat dinilai saat mengambil rute ini.
Salah satu cara yang baik untuk membatasi risiko dengan akun ini adalah dengan membatasi jumlah uang yang masuk ke dalamnya. Peserta yang mengalokasikan sebagian besar aset program mereka ke dalam alternatif investasi lain dan berdagang dengan hemat mungkin melihat hasil yang jauh lebih baik. Untuk informasi lebih lanjut tentang penggunaan akun broker di dalam rencana yang memenuhi syarat, konsultasikan dengan sponsor rencana perusahaan Anda atau penasihat keuangan.
