Apa itu Spread Kalender Terbalik?
Spread kalender terbalik adalah jenis unit perdagangan yang melibatkan pembelian opsi jangka pendek dan menjual opsi jangka panjang pada keamanan mendasar yang sama dengan strike price yang sama. Ini adalah kebalikan dari penyebaran kalender konvensional.
Spread kalender terbalik juga bisa dikenal sebagai spread horizontal terbalik atau spread waktu terbalik.
Bagaimana Kalender Reverse Spread Bekerja
Spread kalender terbalik dan spread kalender adalah jenis spread horizontal. Secara umum, spread dapat berupa horisontal, vertikal atau diagonal. Sebagian besar spread juga dibangun sebagai spread rasio dengan investasi yang dilakukan dalam proporsi atau rasio yang tidak setara. Spread dengan investasi lebih besar dalam opsi panjang akan dikenal sebagai backspread sementara spread dengan investasi lebih besar dalam opsi pendek dikenal sebagai frontspread.
Spread kalender terbalik paling menguntungkan ketika pasar membuat gerakan besar ke arah mana pun. Ini tidak umum digunakan oleh investor individu memperdagangkan saham atau opsi indeks karena persyaratan margin. Ini lebih umum di kalangan investor institusi.
Pengambilan Kunci
- Spread kalender terbalik adalah strategi opsi untuk membeli opsi jangka pendek sekaligus menjual opsi jangka panjang secara bersamaan dengan harga yang sama. Strategi ini pada dasarnya adalah posisi pendek dalam spread kalender konvensional. Spread kalender terbalik paling menguntungkan ketika aset dasar membuat gerakan signifikan ke arah mana pun sebelum opsi mendekati bulan berakhir.
Konstruksi Penyebaran Kalender Terbalik
Sebagai strategi spread horizontal, spread kalender terbalik harus menggunakan opsi pada aset dasar yang sama dengan harga strike yang sama. Dalam semua spread horizontal, tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga seiring waktu. Oleh karena itu, spread horizontal akan menggunakan opsi dengan kedaluwarsa yang berbeda.
Spread kalender terbalik dikenal untuk mengambil posisi panjang dalam opsi jangka pendek dan posisi pendek dalam opsi jangka panjang. Ini berbeda dari spread kalender yang mengambil posisi pendek dalam opsi jangka pendek dan posisi panjang dalam opsi jangka panjang.
Spread kalender terbalik dapat dibangun dengan opsi put atau call. Seperti halnya mitra spread kalender mereka, mereka harus menggunakan salah satu atau yang lainnya di kedua kaki unit perdagangan.
Pasang dan Panggil Spread Kalender
Menggunakan opsi put atau call, strategi biasanya akan dibangun sebagai backspread atau frontspread. Sebuah backspread (long spread) akan membeli lebih dari yang dijualnya dan sebuah frontspread (short spread) akan menjual lebih banyak daripada yang dibeli.
Membalikkan penyebaran panggilan kalender: Strategi ini akan fokus pada panggilan. Sebagai spread kalender terbalik, ia akan membeli panggilan dalam waktu dekat dan menjual panggilan dalam jangka panjang. Itu berusaha untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga.
Kalender terbalik menempatkan penyebaran: Strategi ini akan fokus pada penempatan. Sebagai spread kalender terbalik, itu akan membeli menempatkan dalam waktu dekat dan menjual menempatkan dengan kedaluwarsa jangka panjang. Ini dapat mencari manfaat dari kenaikan harga.
Contoh Penyebaran Kalender Terbalik
Dengan perdagangan saham Exxon Mobil (NYSE: XOM) sekitar $ 73, 00 pada akhir Mei, 2019:
- Beli panggilan Juni 1919 seharga $ 0, 97 ($ 970 untuk satu kontrak) Jual panggilan September'19 75 seharga $ 2, 22 ($ 2, 220 untuk satu kontrak)
Kredit bersih $ 1, 25 ($ 1.250 untuk satu spread)
Karena ini adalah spread kredit, kerugian maksimum adalah jumlah yang dibayarkan untuk strategi. Opsi yang dibeli lebih dekat dengan kedaluwarsa dan oleh karena itu memiliki harga yang lebih rendah daripada opsi yang dijual, menghasilkan penerimaan premi bersih.
Pergerakan pasar ideal untuk keuntungan akan menjadi kenaikan signifikan dalam harga aset yang mendasari selama masa opsi jangka pendek diikuti oleh periode stabilitas hingga penurunan bertahap selama masa opsi jangka panjang. Awalnya, strategi itu bullish tetapi setelah opsi yang lebih pendek berakhir, itu menjadi netral terhadap strategi bearish.
