Daftar Isi
- Apa Penghasilan Tersisa?
- Formula dan Perhitungan
- Apa yang Diceritakan Penghasilan Anda
- Menggunakan Saldo Laba
- Manajemen dan Laba Ditahan
- Dividen dan Saldo Laba
- Saldo Laba vs. Pendapatan
- Keterbatasan dari Saldo Laba
- Contoh Laba Ditahan
Apa Penghasilan Tersisa?
Retained earning (RE) adalah jumlah laba bersih yang tersisa untuk bisnis setelah ia membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya. Bisnis menghasilkan pendapatan yang bisa positif (untung) atau negatif (kerugian).
Keuntungan positif memberi banyak ruang bagi pemilik bisnis atau manajemen perusahaan untuk memanfaatkan kelebihan uang yang diperoleh. Seringkali keuntungan ini dibayarkan kepada pemegang saham, tetapi juga dapat diinvestasikan kembali ke perusahaan untuk tujuan pertumbuhan. Uang yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham dianggap sebagai laba ditahan.
Pendapatan yang disimpan
Formula dan Perhitungan Penghasilan yang Ditahan
RE = BP + Penghasilan (atau Kerugian Bersih) −C − Swhere: BP = Periode Awal REC = Dividen tunai = Dividen saham
Apa yang Diceritakan Penghasilan Anda
Setiap kali sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan berlebih, sebagian dari pemegang saham jangka panjang dapat mengharapkan pendapatan reguler dalam bentuk dividen sebagai hadiah untuk menempatkan uang mereka di perusahaan. Pedagang yang mencari keuntungan jangka pendek juga mungkin lebih suka mendapatkan pembayaran dividen yang menawarkan keuntungan instan.
Dividen juga lebih disukai karena banyak yurisdiksi mengizinkan dividen sebagai pendapatan bebas pajak, sementara keuntungan atas saham dikenakan pajak. Di sisi lain, manajemen perusahaan mungkin percaya bahwa mereka dapat memanfaatkan uang dengan lebih baik jika disimpan di dalam perusahaan. Demikian pula, mungkin ada pemegang saham yang mempercayai potensi manajemen dan mungkin lebih suka membiarkan mereka mempertahankan pendapatan dengan harapan pengembalian yang jauh lebih tinggi (bahkan dengan pajak).
Pengambilan Kunci
- Retained earning (RE) adalah jumlah laba bersih yang tersisa untuk bisnis setelah ia membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya. Keputusan untuk mempertahankan pendapatan atau mendistribusikannya di antara para pemegang saham biasanya diserahkan kepada manajemen perusahaan. perusahaan yang fokus mungkin tidak membayar dividen sama sekali atau membayar jumlah yang sangat kecil, karena mungkin lebih suka menggunakan laba ditahan untuk membiayai kegiatan ekspansi.
Menggunakan Saldo Laba
Opsi-opsi berikut secara luas mencakup semua kemungkinan tentang bagaimana uang surplus dapat digunakan:
- Uang pendapatan dapat didistribusikan (sepenuhnya atau sebagian) di antara pemilik bisnis (pemegang saham) dalam bentuk dividen. Dapat diinvestasikan untuk memperluas operasi bisnis yang ada, seperti meningkatkan kapasitas produksi produk yang ada atau mempekerjakan lebih banyak perwakilan penjualan. Ini dapat diinvestasikan untuk meluncurkan produk / varian baru, seperti pembuat kulkas yang ingin memproduksi pendingin udara, atau produsen kue coklat yang meluncurkan varian rasa jeruk atau nanas. Uang dapat digunakan untuk kemungkinan penggabungan, akuisisi, atau kemitraan yang mengarah ke prospek bisnis yang lebih baik. Ini juga dapat digunakan untuk pembelian kembali saham. Penghasilan dapat digunakan untuk membayar kembali pinjaman yang belum terbayar (utang) yang mungkin dimiliki bisnis.
Opsi pertama mengarah pada pendapatan uang yang keluar dari pembukuan dan akun bisnis selamanya karena pembayaran dividen tidak dapat dibatalkan. Namun, semua opsi lain mempertahankan uang pendapatan untuk digunakan dalam bisnis, dan investasi serta kegiatan pendanaan tersebut merupakan laba ditahan (RE).
Menurut definisi, laba ditahan adalah laba bersih kumulatif atau laba perusahaan setelah memperhitungkan pembayaran dividen. Ini juga disebut surplus pendapatan dan mewakili cadangan uang, yang tersedia untuk manajemen perusahaan untuk diinvestasikan kembali ke dalam bisnis. Ketika dinyatakan sebagai persentase dari total pendapatan, itu juga disebut rasio retensi dan sama dengan (1 - rasio pembayaran dividen).
Sementara opsi terakhir pembayaran utang juga menyebabkan uang keluar, itu masih berdampak pada rekening bisnis, seperti tabungan pembayaran bunga masa depan, yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam laba ditahan.
Manajemen dan Laba Ditahan
Keputusan untuk mempertahankan pendapatan atau mendistribusikannya di antara pemegang saham biasanya diserahkan kepada manajemen perusahaan. Namun, itu dapat ditentang oleh pemegang saham melalui suara mayoritas karena mereka adalah pemilik sebenarnya dari perusahaan.
Manajemen dan pemegang saham mungkin menyukai perusahaan untuk mempertahankan laba karena beberapa alasan berbeda. Dengan informasi yang lebih baik tentang pasar dan bisnis perusahaan, manajemen mungkin memiliki proyek pertumbuhan tinggi dalam pandangan, yang mereka anggap sebagai kandidat untuk menghasilkan pengembalian yang substansial di masa depan. Dalam jangka panjang, inisiatif tersebut dapat menghasilkan pengembalian yang lebih baik bagi pemegang saham perusahaan daripada yang diperoleh dari pembayaran dividen. Melunasi hutang berbunga tinggi juga lebih disukai oleh manajemen dan pemegang saham, daripada pembayaran dividen.
Paling sering, pendekatan yang seimbang diambil oleh manajemen perusahaan. Ini melibatkan pembayaran sejumlah nominal dividen dan mempertahankan bagian yang baik dari pendapatan, yang menawarkan win-win.
Dividen dan Saldo Laba
Dividen dapat didistribusikan dalam bentuk uang tunai atau saham. Kedua bentuk distribusi mengurangi laba ditahan. Pembayaran tunai dividen menyebabkan arus kas keluar dan dicatat dalam pembukuan dan akun sebagai pengurangan bersih. Ketika perusahaan kehilangan kepemilikan aset likuidnya dalam bentuk dividen tunai, itu mengurangi nilai aset perusahaan di neraca sehingga berdampak pada RE.
Di sisi lain, meskipun dividen saham tidak mengarah ke arus kas keluar, pembayaran saham mentransfer sebagian dari laba ditahan ke saham biasa. Misalnya, jika perusahaan membayar satu saham sebagai dividen untuk setiap saham yang dipegang oleh investor, harga per saham akan berkurang menjadi setengahnya karena jumlah saham pada dasarnya akan berlipat ganda. Karena perusahaan belum menciptakan nilai riil hanya dengan mengumumkan dividen saham, harga pasar per-saham akan disesuaikan sesuai dengan proporsi dividen saham.
Meskipun peningkatan jumlah saham mungkin tidak berdampak pada neraca perusahaan karena harga pasar secara otomatis akan disesuaikan, itu menurunkan penilaian per saham, yang tercermin dalam akun modal sehingga berdampak pada RE.
Perusahaan yang berfokus pada pertumbuhan mungkin tidak membayar dividen sama sekali atau membayar jumlah yang sangat kecil, karena mungkin lebih suka menggunakan laba ditahan untuk membiayai kegiatan-kegiatan seperti penelitian dan pengembangan, pemasaran, persyaratan modal kerja, pengeluaran modal dan akuisisi untuk mencapai pertumbuhan tambahan. Perusahaan seperti ini memiliki RE tinggi selama bertahun-tahun. Perusahaan yang jatuh tempo mungkin tidak memiliki banyak opsi atau proyek dengan pengembalian tinggi untuk menggunakan kelebihan uang tunai, dan mungkin lebih suka membagikan dividen. Perusahaan seperti ini memiliki RE rendah.
Saldo Laba vs. Pendapatan
Baik pendapatan maupun laba ditahan penting dalam mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan, tetapi mereka menyoroti aspek-aspek berbeda dari gambaran keuangan. Pendapatan berada di bagian atas laporan laba rugi dan sering disebut sebagai angka top-line ketika menggambarkan kinerja keuangan perusahaan. Karena pendapatan adalah total pendapatan yang diperoleh perusahaan, itu adalah pendapatan yang dihasilkan sebelum biaya operasi, dan biaya overhead dikurangi. Dalam beberapa industri, pendapatan disebut penjualan kotor karena angka bruto sebelum pengurangan.
Saldo laba adalah bagian dari laba perusahaan yang disimpan atau ditahan dan disimpan untuk digunakan di masa depan. Saldo laba dapat digunakan untuk mendanai ekspansi atau membayar dividen kepada pemegang saham di kemudian hari. Saldo laba terkait dengan pendapatan bersih (tidak seperti bruto) karena ini adalah jumlah pendapatan bersih yang disimpan oleh perusahaan dari waktu ke waktu.
Keterbatasan dari Saldo Laba
Sebagai seorang analis, angka absolut dari laba ditahan selama kuartal atau tahun tertentu mungkin tidak memberikan wawasan yang berarti, dan pengamatannya selama periode waktu tertentu (seperti lebih dari lima tahun) hanya dapat menunjukkan tren tentang berapa banyak uang yang ditahan oleh suatu perusahaan. Sebagai seorang investor, seseorang ingin menyimpulkan lebih banyak - seperti berapa banyak pengembalian laba ditahan yang dihasilkan dan jika mereka lebih baik daripada investasi alternatif mana pun.
Saldo Laba Terhadap Nilai Pasar
Cara untuk menilai seberapa sukses perusahaan dalam memanfaatkan uang yang disimpan adalah dengan melihat faktor kunci yang disebut "Saldo Laba Untuk Nilai Pasar." Ini dihitung selama periode waktu (biasanya beberapa tahun) dan menilai perubahan dalam harga saham terhadap laba bersih yang ditahan oleh perusahaan.
Misalnya, selama periode lima tahun antara September 2013 dan September 2017, harga saham Apple naik dari $ 95, 30 menjadi $ 154, 12 per saham. Selama periode lima tahun yang sama, total laba per saham adalah $ 38, 87, sedangkan total dividen yang dibayarkan oleh perusahaan adalah $ 10 per saham. Angka-angka ini diperoleh dengan merangkum laba per saham dan dividen per saham untuk masing-masing dari lima tahun. Angka-angka ini tersedia di bagian "Rasio Kunci" dari laporan perusahaan.
Seperti yang tersedia di portal MorningStar, Apple memiliki EPS dan angka dividen berikut selama jangka waktu tertentu, dan menjumlahkannya memberikan nilai di atas untuk total EPS dan total dividen:
Perbedaan antara total EPS dan total dividen memberikan laba bersih yang ditahan oleh perusahaan: $ 38, 87 - $ 10 = $ 28, 87. Artinya, selama periode lima tahun, perusahaan mempertahankan total $ 28, 87 laba per saham. Selama durasi yang sama, harga sahamnya naik ($ 154, 12 - $ 95, 30 = $ 58, 82) per saham. Membagi kenaikan harga ini per saham dengan laba bersih yang ditahan per saham memberikan faktor ($ 58, 82 / $ 28, 87 = 2, 037), yang menunjukkan bahwa untuk setiap dolar dari laba ditahan, perusahaan berhasil menciptakan nilai pasar senilai $ 2, 037.
Jika perusahaan tidak menyimpan uang ini dan malah mengambil pinjaman berbunga, nilai yang dihasilkan akan lebih sedikit karena pembayaran bunga keluar. RE menawarkan modal gratis untuk membiayai proyek yang memungkinkan penciptaan nilai yang efisien oleh perusahaan yang menguntungkan.
Melihat perhitungan serupa untuk saham lain, Walmart Inc. (WMT), menunjukkan bahwa selama periode lima tahun antara Januari 2013 dan Januari 2018, harga saham perusahaan dewasa naik dari $ 69, 95 menjadi $ 106, 6, dan laba bersih yang ditahan adalah $ 12, 36 per saham.. Perubahan nilai pasar sehubungan dengan laba ditahan datang ke ($ 106, 6 - $ 69, 95) / $ 12, 36 = 2, 965, yang menunjukkan bahwa Walmart menghasilkan hampir tiga kali lipat nilai pasar untuk setiap dolar dari laba ditahan.
Nilai Dibuat
Namun, pembaca harus mencatat bahwa perhitungan di atas merupakan indikasi dari nilai yang dibuat sehubungan dengan penggunaan laba ditahan saja, dan itu tidak menunjukkan nilai keseluruhan yang dibuat oleh perusahaan. Ada kemungkinan bahwa secara total saham Apple mungkin telah menghasilkan lebih banyak pengembalian daripada saham Walmart selama periode penelitian karena Apple mungkin juga telah membuat investasi ukuran besar terpisah (non-RE) yang menghasilkan lebih banyak keuntungan secara keseluruhan. Di sisi lain, Walmart mungkin memiliki angka yang lebih tinggi untuk laba ditahan dengan faktor nilai pasar, tetapi Walmart mungkin telah berjuang secara keseluruhan menuju tingkat pengembalian keseluruhan yang relatif lebih rendah.
Contoh Laba Ditahan
Perusahaan secara publik mencatat laba ditahan di bawah ekuitas pemegang saham di neraca. Angka tersebut sekarang telah menjadi standar dan dilaporkan sebagai item baris terpisah di neraca perusahaan. Misalnya, neraca terakhir Apple Inc. (AAPL) menunjukkan bahwa perusahaan telah mempertahankan laba sebesar $ 79, 436 miliar, pada kuartal Juni 2018:
Demikian pula, pembuat iPhone, yang tahun fiskal berakhir pada bulan September, memiliki $ 98, 33 miliar sebagai laba ditahan hingga September 2017:
Laba ditahan dihitung dengan menambahkan laba bersih ke (atau mengurangi kerugian bersih dari) laba ditahan istilah sebelumnya dan kemudian mengurangi dividen bersih yang dibayarkan kepada pemegang saham.
Angka tersebut dihitung pada akhir setiap periode akuntansi (triwulanan / tahunan). Seperti yang disarankan rumus, laba ditahan tergantung pada angka yang sesuai dari periode sebelumnya. Angka yang dihasilkan dapat berupa positif atau negatif, tergantung pada laba atau rugi bersih yang dihasilkan oleh perusahaan.
Atau, perusahaan yang membayar dividen besar yang jalanya melebihi angka-angka lain juga dapat menyebabkan laba ditahan menjadi negatif. Setiap item yang berdampak pada laba bersih (atau rugi bersih) akan berdampak pada laba ditahan. Barang-barang tersebut termasuk pendapatan penjualan, harga pokok penjualan (COGS), depresiasi, dan biaya operasi yang diperlukan.
