SPDR S&P Retail ETF (XRT) dapat menyelesaikan pola double top enam tahun dalam beberapa minggu mendatang dan mogok, memasuki pasar beruang pertama di sektor ini sejak tahun 2008. Baik juggernaut e-commerce dan superstor kotak besar dapat kehilangan kekuatan dalam penurunan sekuler, termasuk yang berkinerja terbaik Amazon.com, Inc. (AMZN) dan komponen Dow, Walmart Inc. (WMT). Lebih mengerikan lagi, penurunan bisa bertahan selama bertahun-tahun, mengingat ukuran dan ruang lingkup pola bearish yang besar.
Perang dagang harus disalahkan jika gangguan terungkap, dengan tarif terbaru Presiden Trump diatur untuk mempengaruhi semua jenis barang ritel dan konsumen. Tugas-tugas ini akan bertindak sebagai pajak utama pada konsumsi, memaksa orang Amerika untuk membeli lebih sedikit barang atau menghabiskan tabungan keluarga dengan kecepatan lebih cepat. Meski begitu, kekuatan yang lebih alami juga bekerja, dengan ekspansi 10 tahun semakin lama dan stok ritel terkenal sensitif terhadap siklus ekonomi.
TradingView.com
SPDR S&P Retail ETF dibuka untuk bisnis pada $ 18, 65 pada Juni 2006 dan memasuki tren kenaikan moderat yang berada di atas $ 20 rendah pada 2007. Downtick stabil dipercepat selama keruntuhan ekonomi 2008, membuang dana ke level terendah sepanjang masa pada $ 7, 41. Gelombang pemulihan berikutnya menyelesaikan perjalanan bolak-balik pada 2010, menjelang reli yang terhenti di level rendah $ 50 pada tahun 2015. Itu menguji level itu dan pecah pada Agustus 2018, menambahkan kurang dari dua poin sebelum membalikkan ekor dalam breakout yang gagal.
Dana tersebut membentuk dukungan horisontal di atas $ 30 pada tahun 2013 dan telah memantul pada tingkat itu empat kali dalam enam tahun terakhir. Pemantulan terakhir terjadi pada Desember 2018, tetapi uptick gagal mendapatkan traksi, berhenti di titik tengah aksi jual kuartal keempat. Penurunan Mei berakhir di titik level itu, menghasilkan bouncing yang bahkan lebih lemah yang menunjukkan sedikit minat beli. Tarif terbaru telah membuang dana ke level terendah dua bulan di lintasan yang bisa menembus lantai perdagangan.
TradingView.com
Marjin tipis Amazon dapat berada di bawah tekanan karena menyesuaikan dengan tarif, dengan rak elektroniknya dipenuhi dengan impor Cina. Saham menguat kembali ke puncak gelembung 2000 di 2007 dan pecah pada 2010, memasuki kemajuan tren bersejarah yang dipercepat pada awal 2018. Ini membukukan tertinggi sepanjang masa di $ 2.050, 50 pada bulan September dan berubah tajam lebih rendah, turun ke level 10 -bulan terendah di bulan Desember.
Saham itu mengukir pola pemulihan berbentuk V ke Juli, berhenti hanya 15 poin di bawah puncak 2018. Ini telah memberikan lebih dari 250 poin sejak saat itu dan turun melalui 200-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA) untuk ketiga kalinya dalam lima bulan, menyoroti pola teknis yang memburuk yang dapat menghasilkan perjalanan kedua ke level terendah Desember. Pada gilirannya, aksi harga tersebut dapat menyelesaikan pola double top yang menandakan akhir dari tren naik selama satu dekade.
TadingView.com
Walmart telah menggambar salah satu pola paling bullish di sektor ini, dengan banyak pemegang saham mengharapkannya untuk mendapat manfaat dari kemalangan para saingan, seperti yang terjadi pada 2008 dan 2009. Tetapi mega-chain dapat menghadapi kompresi margin yang lebih besar daripada Amazon, dengan impor Tiongkok terdiri dari diperkirakan 70% hingga 80% dari semua barang. Akibatnya, pemegang saham yang puas diri dapat menghadapi kebangkitan kasar, terjebak dalam spiral ke bawah yang menghapuskan keuntungan jangka panjang.
Saham akhirnya membersihkan resistensi multi-dekade di $ 70 pada 2017, naik ke $ 110 pada Januari 2018, dan dijual ke $ 80 rendah pada bulan Mei. Itu pecah di atas tinggi sebelumnya pada Juni 2019, memposting tinggi sepanjang masa di $ 115, 49, tetapi sekarang telah gagal breakout. Tindakan bearish ini memaparkan perjalanan ke level rendah 2019, berpotensi menyelesaikan pola double top, dengan penembusan yang menargetkan bagian atas $ 50-an.
Garis bawah
Saham ritel mundur penuh setelah pengumuman tarif terbaru dan bisa memasuki pasar beruang di tahun-tahun mendatang.
