Apa itu Peraturan SHO?
Peraturan SHO adalah peraturan yang diterapkan pada 3 Januari 2005, yang berupaya memperbarui undang-undang tentang praktik penjualan pendek. Regulasi SHO menetapkan standar "temukan" dan "tutup" yang utamanya bertujuan mencegah peluang bagi pedagang yang tidak etis untuk terlibat dalam praktik penjualan pendek telanjang.
Peraturan BREAKING DOWN SHO
Persyaratan "cari" mensyaratkan bahwa seorang pialang memiliki keyakinan yang masuk akal bahwa ekuitas yang akan dijual pendek dapat dipinjam dan dikirim ke penjual pendek pada tanggal tertentu sebelum penjualan pendek dapat terjadi.
Persyaratan "penutupan" menunjukkan peningkatan jumlah persyaratan pengiriman yang dikenakan pada sekuritas yang memiliki banyak kegagalan pengiriman yang diperpanjang di agen kliring.
Peraturan ini merupakan pertama kalinya peraturan penjualan pendek diperbarui sejak 1938.
Peraturan dan Kebijakan Peraturan SHO Mulai Berlaku
Setelah adopsi awal peraturan muncul dua pengecualian - ketentuan kakek dan pembuat pilihan pasar - untuk persyaratan penutupan. Ada kekhawatiran yang sedang berlangsung mengenai kasus di mana persyaratan tidak terpenuhi untuk menutup sekuritas yang gagal memberikan posisi. Kekhawatiran itu akhirnya menyebabkan penghapusan kedua pengecualian pada 2008.
Perubahan pada peraturan tersebut mencakup penguatan persyaratan penutupan dengan menerapkannya pada kegagalan untuk melakukan pengiriman sebagai hasil dari penjualan semua efek ekuitas, serta mengurangi waktu yang diperbolehkan untuk kegagalan pengiriman untuk ditutup.
Perubahan lebih lanjut pada Peraturan SHO oleh SEC termasuk penerapan Peraturan 201, yang membatasi harga bahwa penjualan pendek dapat dipengaruhi selama periode tekanan harga turun yang signifikan pada suatu saham. Maksud aturan, menurut SEC, adalah untuk mencegah penjualan pendek yang, khususnya, dimaksudkan untuk menjadi kasar atau manipulatif dari harga saham sekuritas.
Salah satu masalah utama yang SEC ingin diatasi dengan diperkenalkannya Peraturan SHO adalah penggunaan short selling untuk menurunkan harga sekuritas secara artifisial. Pengenalan Aturan 201 dimaksudkan untuk mencegah penjualan pendek yang dapat memperkuat penurunan keamanan yang ada di tengah penurunan harga yang substansial selama perdagangan intraday.
Sebagai bagian dari Peraturan 201, pusat-pusat perdagangan diharuskan untuk menetapkan dan menegakkan kebijakan yang mencegah penjualan pendek pada harga yang dianggap tidak diizinkan setelah suatu saham diberikan penurunan harga sebesar 10% dalam satu hari. Ini akan memicu "pemutus sirkuit" yang akan membawa pembatasan uji harga berlaku pada penjualan pendek pada hari itu dan ke hari perdagangan berikutnya.
