Apa itu Reflation?
Reflasi adalah kebijakan fiskal atau moneter yang dirancang untuk memperluas output, merangsang pengeluaran, dan mengekang efek deflasi, yang biasanya terjadi setelah periode ketidakpastian ekonomi atau resesi. Istilah ini juga dapat digunakan untuk menggambarkan fase pertama pemulihan ekonomi setelah periode kontraksi.
Pengambilan Kunci
- Reflasi adalah kebijakan yang diberlakukan setelah periode perlambatan atau kontraksi ekonomi. Sasarannya adalah untuk memperluas output, merangsang pengeluaran dan mengekang efek deflasi. Kebijakan mencakup pemotongan pajak, pengeluaran infrastruktur, peningkatan pasokan uang, dan penurunan suku bunga.
Memahami Reflation
Reflasi bertujuan untuk menghentikan deflasi — penurunan umum harga barang dan jasa yang terjadi ketika inflasi turun di bawah 0%. Ini adalah perubahan jangka panjang, seringkali ditandai dengan reacceleration yang berkepanjangan dalam kemakmuran ekonomi yang berupaya mengurangi setiap kelebihan kapasitas di pasar tenaga kerja.
Metode Reflation
Kebijakan reflasi biasanya meliputi:
- Mengurangi pajak: Membayar pajak yang lebih rendah membuat perusahaan dan karyawan lebih kaya. Diharapkan bahwa pendapatan tambahan akan dihabiskan dalam perekonomian, mengangkat permintaan dan harga barang. Menurunkan suku bunga: Meminjam uang lebih murah dan lebih sedikit memberi imbalan untuk menyimpan modal dalam rekening tabungan, mendorong orang dan bisnis untuk membelanjakan lebih bebas. Mengubah jumlah uang beredar: Ketika bank sentral meningkatkan jumlah mata uang dan instrumen likuid lainnya dalam sistem perbankan, biaya uang turun, menghasilkan lebih banyak investasi dan meletakkan lebih banyak uang di tangan konsumen. Proyek Modal: Proyek investasi besar menciptakan lapangan kerja, meningkatkan angka ketenagakerjaan dan jumlah orang dengan daya beli.
Singkatnya, langkah-langkah reflasi bertujuan untuk meningkatkan permintaan barang dengan memberi orang dan perusahaan lebih banyak uang dan motivasi untuk membelanjakan lebih banyak.
Pertimbangan Khusus
Kebijakan reflasi telah digunakan oleh pemerintah Amerika untuk mencoba dan memulai kembali ekspansi bisnis yang gagal sejak awal 1600-an. Meskipun hampir setiap pemerintah berusaha dalam berbagai bentuk untuk menghindari jatuhnya ekonomi setelah boom baru-baru ini, tidak ada yang pernah berhasil menghindari fase kontraksi dari siklus bisnis. Banyak akademisi percaya bahwa agitasi pemerintah hanya menunda pemulihan dan memperburuk efeknya.
Istilah reflasi pertama kali diciptakan oleh ekonom neoklasik Amerika Irving Fisher, menyusul kejatuhan pasar saham 1929.
Contoh Reflation
Setelah Resesi Hebat, ekonomi AS tetap tenang dan Federal Reserve (FED) berjuang untuk menciptakan inflasi, bahkan setelah menggunakan sejumlah alat kebijakan moneter yang bersifat inflasi, seperti suku bunga yang lebih rendah dan peningkatan pasokan uang.
Tidak sampai pemilihan Presiden Donald Trump bahwa ekonomi mendapat hirupan reflasi fiskal. Presiden Trump menjanjikan tagihan infrastruktur trilyun dolar dan pemotongan pajak yang berjangkauan jauh, berharap langkah-langkah ini akan mendorong perekonomian ke kapasitas penuh.
Kebijakan ambisiusnya menyebabkan istilah "Trump Reflation Trade." Perdagangan? Membeli ekuitas dan menjual obligasi.
Penting
Pemenang reflasi terbesar cenderung komoditas, bank, dan nilai saham.
Reflation vs. Inflation
Penting untuk tidak mengacaukan reflasi dengan inflasi. Pertama, reflasi tidak buruk. Ini adalah periode kenaikan harga ketika ekonomi berusaha untuk mencapai lapangan kerja dan pertumbuhan penuh.
Inflasi, di sisi lain, sering dianggap buruk karena dicirikan oleh kenaikan harga selama periode kapasitas penuh. GDH Cole pernah berkata, "reflasi dapat didefinisikan sebagai inflasi yang sengaja dilakukan untuk mengurangi depresi."
Selain itu, harga naik secara bertahap selama periode reflasi dan cepat selama periode inflasi. Intinya, reflasi dapat digambarkan sebagai inflasi terkendali.
