Formulir 10-K adalah kompilasi informasi yang paling komprehensif tentang suatu perusahaan. 10-K adalah dokumen yang diperlukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk semua perusahaan publik. Ini adalah sumber informasi terbaik tentang perusahaan, memberikan - di antara informasi lain - deskripsi bisnis dan industri, risiko, ringkasan proses hukum dan laporan keuangan. Ini adalah tinjauan kuantitatif dan kualitatif.
Namun, dokumen ini memiliki kelemahannya, yang paling jelas adalah bahwa dokumen itu berpandangan ke belakang. Selain itu, 10-K dapat menjadi sangat besar karena dokumen seringkali panjangnya melebihi 100 halaman. Yang mengatakan, selain data lain yang dikumpulkan investor pada suatu perusahaan, 10-K memberikan informasi penting yang diperlukan investor untuk menyusun puzzle investasi.
Breaking Down Form 10-K
A 10-K memiliki banyak bagian berbeda, yang disebut item, yang dipecah menjadi beberapa bagian.
Bagian I berfokus pada deskripsi perusahaan dan bisnis. Bagian ini biasanya memberikan informasi statis yang berguna bagi investor yang membutuhkan pemahaman umum tentang industri dan perusahaan. Ini memiliki berbagai bagian termasuk bisnis, faktor risiko dan proses hukum. Investor harus meninjau bagian ini, bahkan jika mereka akrab dengan perusahaan atau bisnis, memberikan perhatian khusus pada setiap perubahan dalam bahasa, terutama yang terkait dengan faktor risiko dan proses hukum.
Perusahaan juga biasanya akan menyediakan pembaruan untuk daya saing industri, termasuk tren bisnis dan informasi terkait lainnya yang dapat memengaruhi pangsa pasar dan kemampuan perusahaan untuk mencapai tujuannya. Misalnya, undang-undang atau peraturan baru yang disahkan oleh pemerintah federal yang dapat memengaruhi kemampuan perusahaan untuk mengoperasikan bisnis akan dimasukkan.
Bagian II berfokus pada hasil keuangan operasi perusahaan. Ini termasuk diskusi dan analisis manajemen yang sangat penting (MD&A). MD&A menginformasikan kepada investor tentang penjelasan manajemen tentang hasil keuangan dan faktor-faktor yang memengaruhi tahun lalu. Ringkasan kinerja keuangan, diskusi tentang akuisisi atau divestasi dan analisis komparatif dari tahun pelaporan saat ini dengan tahun sebelumnya dan tahun sebelumnya hingga dua tahun sebelumnya tercantum di sini.
Bagian III berfokus pada masalah tata kelola perusahaan seperti kompensasi eksekutif. Ini juga memerlukan informasi tentang kode etik perusahaan, dan kualifikasi tertentu untuk direksi dan komite dewan direksi.
Bagian IV berisi pameran, termasuk laporan keuangan aktual. Ini membutuhkan barang-barang seperti peraturan perusahaan, informasi tentang kontrak material, dan daftar anak perusahaan.
Mulai
Formulir 10-K dapat ditemukan bersama dengan formulir yang diperlukan SEC lainnya dan informasi investor di situs web perusahaan, umumnya dalam bagian "investor" atau "hubungan investor". Selain itu, SEC menerbitkan dokumen-dokumen ini di situs web EDGAR.
Tempat terbaik bagi investor untuk memulai yang tidak terbiasa dengan perusahaan atau industri adalah di awal dokumen, Bagian I, Butir 1: Bisnis. Tinjauan industri disediakan untuk memberikan investor gambaran lanskap kompetitif, peluang dan ancaman dari sudut pandang risiko.
Informasi kualitatif khusus perusahaan juga dibahas, termasuk proses hukum khusus untuk perusahaan maupun industri. Secara umum, analisis kompetitif juga disediakan; biasanya nama semua pesaing dibahas. Investor dapat membandingkan kata-kata dari 10-K saat ini dengan kata-kata dari 10-K sebelumnya, memusatkan perhatian pada variasi nada untuk melihat apakah ada sedikit perubahan yang dapat mempengaruhi lingkungan operasi di masa depan.
Setelah pengetahuan umum tentang industri dan perusahaan diperoleh, informasi yang lebih spesifik untuk perusahaan dapat dipastikan di Bagian II, bagian MD&A.
Fundamental perusahaan, prospek bisnis baru atau produk dan risiko serta perbandingan dengan hasil keuangan dua tahun sebelumnya disediakan. Selain itu, informasi segmen bisnis diungkapkan dan dibahas di bagian ini. Seringkali perusahaan dengan operasi multinasional atau bisnis multi-segmen memisahkan hasil operasional dari hasil konsolidasi sehingga investor dapat menganalisis pendorong pertumbuhan untuk perusahaan. Meninjau hasil secara konsolidasi berguna, tetapi memahami apa yang mendorong kinerja perusahaan melalui analisis segmen menambah kemampuan investor untuk menentukan apakah investasi dapat menguntungkan di masa depan.
Apa yang ada di Angka?
Formulir 10-K meliputi laporan keuangan tahunan - neraca, laporan laba rugi (statement of earning), laporan laba ditahan dan laporan arus kas - untuk tahun pelaporan saat ini dan hingga lima tahun sebelumnya. Ini adalah kesempatan yang baik untuk membandingkan kinerja keuangan tahunan setiap tahun. Seringkali investor menggunakan metode persentase untuk menganalisis angka-angkanya.
Selain itu, investor suka melihat rasio keuangan tertentu untuk menentukan apakah kinerja keuangan membaik atau menurun. Perbandingan beberapa tahun membuat informasi ini sangat membantu.
(Ingin mempelajari lebih lanjut tentang laporan keuangan? Lihatlah panduan kami untuk 12 hal yang perlu diketahui tentang laporan keuangan.)
Lebih Banyak Komponen 10-K
Formulir 10-K juga mencakup persyaratan Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934 dan peraturan Sarbanes-Oxley - pengakuan oleh manajemen bahwa mereka mengesahkan hasil yang terkandung dalam laporan. Auditor juga memberikan pendapat berdasarkan audit mereka. Banyak investor melewati pameran ini, tetapi mereka merupakan hasil penting dari undang-undang setelah beberapa kali penipuan mengakibatkan kerugian pemegang saham.
Pada halaman pertama, jumlah saham yang beredar terdaftar pada tanggal laporan yang dipublikasikan. Investor akan memperhatikan bahwa jumlah saham ini berbeda dari angka yang digunakan untuk menghitung laba per saham pada laporan laba rugi. Jumlah saham beredar yang digunakan dalam laporan laba rugi adalah rata-rata saham yang beredar selama periode tersebut, bukan nilai akhir.
Pengajuan Amandemen
Formulir 10-K / A dikompilasi dan diarsipkan ketika perusahaan membuat perubahan pada Formulir 10-K setelah itu diterbitkan. Ini bukan kejadian yang tidak biasa untuk mengajukan 10-K / A. Investor harus meninjau amandemen ini untuk memastikan bahwa mereka tidak secara material mengubah tesis investasi.
Garis bawah
Formulir 10-K memberikan tinjauan komprehensif industri dan perusahaan, yang seharusnya membantu investor membentuk tesis investasi. Meskipun dokumen ini sangat panjang, investor akan mendapatkan perspektif yang berharga dengan meninjau informasi yang terkandung di dalamnya. Tidak hanya investor baru yang mencoba memahami bisnis memeriksa dokumen, tetapi investor saat ini yang sudah akrab dengan bisnis juga harus meninjaunya untuk menganalisis setiap perubahan pada informasi yang mencerminkan perubahan dalam bisnis dan lingkungan operasi karena hal ini dapat memengaruhi kemampuan perusahaan. untuk beroperasi dan tumbuh.
(Untuk bacaan terkait, lihat Definisi Flowback.)
