Apa Rasio Put-Call?
Rasio put-call adalah ukuran yang banyak digunakan oleh investor untuk mengukur suasana pasar secara keseluruhan.
"Put" atau put option adalah hak untuk menjual aset dengan harga yang telah ditentukan. "Panggilan" atau opsi panggilan adalah hak untuk membeli aset dengan harga yang telah ditentukan.
Jika pedagang membeli lebih banyak put daripada panggilan, itu menandakan kenaikan sentimen bearish. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada put, itu menunjukkan bahwa mereka melihat pasar bullish di depan.
Memahami Rasio Put-Call
Rasio panggilan-panggilan dihitung dengan membagi jumlah opsi put yang diperdagangkan dengan jumlah opsi panggilan yang diperdagangkan.
Pengambilan Kunci
- Opsi put memberi pedagang hak untuk menjual aset dengan harga preset. Opsi panggilan adalah hak untuk membeli aset dengan harga preset. Jika pedagang membeli lebih banyak put daripada panggilan, itu menandakan kenaikan dalam sentimen bearish. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada menelepon, waspada terhadap pasar bullish di depan.
Rasio panggilan-panggilan 1 menunjukkan bahwa jumlah pembeli panggilan sama dengan jumlah pembeli untuk panggilan. Namun, rasio 1 bukanlah titik awal yang akurat untuk mengukur sentimen di pasar karena biasanya ada lebih banyak investor yang membeli panggilan daripada membeli. Jadi, rasio put-call rata-rata 0, 7 untuk ekuitas dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.
Secara umum:
- Rasio panggilan-panggilan yang meningkat, atau rasio yang lebih besar dari 0, 7 atau melebihi 1, berarti pedagang ekuitas membeli lebih banyak put daripada panggilan. Ini menunjukkan bahwa sentimen bearish sedang membangun di pasar. Investor berspekulasi bahwa pasar akan bergerak lebih rendah atau lindung nilai portofolio mereka jika ada sell-off. Rasio put-call jatuh, atau di bawah 0, 7 dan mendekati 0, 5, dianggap sebagai indikator bullish. Ini berarti lebih banyak panggilan dibeli dibandingkan put.
Rasio panggilan-panggilan dapat menjadi indikator bagaimana pasar melihat peristiwa atau penghasilan baru-baru ini. Rasio di kedua ekstrem menunjukkan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.
Data yang digunakan untuk menghitung rasio panggilan masuk tersedia melalui berbagai sumber, tetapi sebagian besar pedagang menggunakan informasi yang ditemukan di situs web Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Pertimbangan Khusus
Rasio put-call membantu investor mengukur sentimen pasar sebelum pasar berubah. Namun, penting untuk melihat permintaan untuk pembilang (put) dan penyebut (panggilan).
Jumlah opsi panggilan ditemukan dalam penyebut rasio. Itu berarti pengurangan jumlah panggilan yang diperdagangkan akan meningkatkan nilai rasio. Ini penting karena lebih sedikit panggilan yang dibeli dapat mendorong rasio lebih tinggi tanpa peningkatan jumlah pembelian. Dengan kata lain, kita tidak perlu melihat sejumlah besar put dibeli untuk rasio naik.
Karena pedagang bullish duduk di sela-sela, hasilnya secara default adalah bahwa ada lebih banyak pedagang bearish di pasar. Itu tidak selalu berarti pasar bearish, melainkan bahwa pedagang bullish berada dalam mode tunggu dan lihat sampai peristiwa mendatang terjadi seperti pemilihan, pertemuan Fed, atau rilis data ekonomi.
.7
Rasio put-call rata-rata untuk ekuitas yang dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.
Sangat membantu untuk menonton rasio panggilan-panggilan untuk melihat bagaimana pasar melihat peristiwa atau penghasilan baru-baru ini. Ketika rasio berada pada level ekstrem, ini mungkin mengindikasikan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.
Untuk alasan ini, beberapa investor menggunakan rasio panggilan-panggilan sebagai indikator pelawan.
Indikator pelawan
Investor pelawan menggunakan rasio panggilan untuk membantu mereka menentukan kapan pelaku pasar menjadi terlalu bullish atau terlalu bearish.
Rasio panggilan-panggilan yang sangat tinggi berarti pasar sangat bearish. Untuk seorang pelawan, itu bisa menjadi sinyal bullish yang menunjukkan pasar terlalu bearish dan jatuh tempo. Rasio yang tinggi dapat menjadi tanda peluang pembelian untuk pelawan.
Rasio yang sangat rendah berarti pasar sangat bullish. Seorang pelawan mungkin menyimpulkan bahwa pasar terlalu bullish dan akan mundur.
Tidak ada rasio tunggal yang dapat secara definitif mengindikasikan bahwa pasar berada pada puncak atau bawahnya. Bahkan tingkat rasio panggilan-panggil yang dianggap ekstrem tidak diatur dalam batu dan bervariasi selama bertahun-tahun.
Biasanya, investor membandingkan tingkat rasio saat ini dengan rata-rata selama beberapa periode waktu untuk mengukur apakah sentimen telah berubah baru-baru ini. Jika rasio panggilan masuk telah berfluktuasi dalam kisaran ketat dan tiba-tiba naik lebih tinggi, pedagang mungkin melihat ini sebagai peningkatan tiba-tiba dalam sentimen bearish dan membuat langkah mereka sesuai.
