Apa itu panggilan telepon?
Salah satu dari empat jenis opsi majemuk, put on a call (PoC) adalah opsi put dimana aset dasar adalah opsi call. Oleh karena itu, ada dua harga strike dan dua tanggal pelaksanaan.
Pengambilan Kunci
- Opsi put on call adalah opsi eksotis yang memberikan pemegang hak untuk menjual opsi vanilla polos sebelum kontrak berakhir. Karenanya, call on adalah jenis opsi majemuk pada opsi yang melibatkan put untuk menjual panggilan. Put pada opsi panggilan dapat digunakan oleh investor untuk memperpanjang lindung nilai mereka pada aset yang mendasari dengan biaya rendah, dan dapat digunakan dalam pengembangan real estat untuk keluar dari hak milik tanpa diwajibkan untuk menangani.
Cara Kerja Put On A Call
Ketika pemegang melakukan panggilan, disebut opsi overlying, ia kemudian harus memberikan opsi panggilan yang mendasari kepada penjual dan mengumpulkan premi berdasarkan harga strike dari opsi put overlying. Premi ini disebut biaya kembali.
Atau, ketika pemegang menggunakan opsi panggilan majemuk, ia harus membayar kepada penjual opsi yang mendasarinya, premi berdasarkan strike price dari opsi panggilan yang ada.
Lebih umum untuk melihat opsi majemuk dalam mata uang atau pasar pendapatan tetap, di mana ada ketidakpastian mengenai kemampuan perlindungan risiko opsi. Keuntungan dari opsi majemuk adalah bahwa mereka memungkinkan untuk leverage yang besar dan lebih murah daripada opsi lurus. Namun, jika kedua opsi tersebut dilaksanakan, total premi akan lebih dari premi pada satu opsi.
Di pasar hipotek, opsi PoC berguna untuk mengimbangi risiko perubahan suku bunga antara saat komitmen hipotek dibuat dan tanggal pengiriman yang dijadwalkan.
Aplikasi Dunia Nyata
Sementara spekulasi di pasar keuangan akan selalu menjadi bagian utama dari aktivitas opsi majemuk, perusahaan bisnis mungkin menemukan mereka berguna ketika merencanakan atau penawaran pada proyek besar. Dalam beberapa kasus, mereka harus mendapatkan pembiayaan atau pasokan sebelum benar-benar memulai atau memenangkan proyek. Jika mereka tidak membangun atau memenangkan proyek, mereka dapat dibiarkan dengan pembiayaan yang tidak mereka butuhkan. Dalam hal ini, opsi majemuk menyediakan polis asuransi.
Hal yang sama juga berlaku untuk lembaga-lembaga yang menyediakan pembiayaan karena mereka berusaha untuk melindungi nilai eksposur mereka jika mereka berkomitmen untuk menyediakan uang yang dibutuhkan oleh bisnis untuk proyek-proyek mereka dan bisnis-bisnis itu tidak memenangkan penawaran mereka.
Opsi Senyawa
Opsi gabungan adalah opsi yang aset dasarnya merupakan opsi lain. Oleh karena itu, ada dua harga strike dan dua tanggal pelaksanaan. Mereka tersedia untuk kombinasi panggilan dan panggilan. Misalnya, put di mana yang mendasarinya adalah opsi panggilan atau panggilan di mana yang mendasarinya adalah opsi put.
Opsi gabungan tersedia:
- Panggilan pada put: CoP (CaPut) Panggilan pada panggilan: CoC (CaCall) Pakai put: PoPPut pada panggilan: PoC
Ketika pemegang melakukan opsi panggilan majemuk, disebut opsi atasnya, ia kemudian harus membayar kepada penjual opsi dasar premi berdasarkan harga strike dari opsi gabungan. Premi ini disebut biaya kembali. Atau, ketika pemegang menggunakan opsi kompon, ia harus memberikan opsi yang mendasarinya kepada penjual opsi kompon.
Trader dapat menggunakan opsi majemuk untuk memperpanjang umur posisi opsi bearish karena dimungkinkan untuk membeli put dengan waktu yang lebih pendek untuk kedaluwarsa untuk put lain dengan kedaluwarsa yang lebih lama. Dengan kata lain, mereka dapat berpartisipasi dalam kerugian yang mendasarinya tanpa memasang jumlah penuh untuk membelinya pada kedaluwarsa. Peringatannya adalah bahwa ada dua premi yang dibayar dan biaya yang lebih tinggi.
Lebih umum untuk melihat opsi majemuk dalam mata uang atau pasar pendapatan tetap, di mana ada ketidakpastian mengenai kemampuan perlindungan risiko opsi. Keuntungan dari opsi majemuk adalah bahwa mereka memungkinkan untuk leverage yang besar dan lebih murah daripada opsi lurus. Namun, jika kedua opsi tersebut dilaksanakan, total premi akan lebih dari premi pada satu opsi.
Opsi gabungan dapat dikenal sebagai opsi biaya-terpisah.
