Ada beberapa hal yang dilakukan investor untuk melindungi portofolio mereka dari risiko. Salah satu cara signifikan untuk melindungi portofolio seseorang adalah dengan melakukan diversifikasi. Singkatnya, ini berarti seorang investor memilih untuk memasukkan berbagai jenis sekuritas dan investasi dari berbagai emiten dan industri. Idenya di sini adalah sama dengan pepatah lama “jangan letakkan semua telur Anda dalam satu keranjang.” Ketika Anda berinvestasi di banyak bidang, jika salah satu gagal, sisanya akan memastikan portofolio secara keseluruhan tetap aman. Keamanan tambahan ini dapat diukur dalam peningkatan laba yang cenderung didatangkan oleh portofolio yang terdiversifikasi bila dibandingkan dengan investasi individu dengan ukuran yang sama.
Diversifikasi adalah strategi hebat bagi siapa pun yang ingin mengurangi risiko investasi mereka untuk jangka panjang. Proses diversifikasi meliputi investasi di lebih dari satu jenis aset. Ini berarti termasuk obligasi, saham, komoditas, REIT, hibrida, dan lainnya dalam portofolio Anda.
- Berinvestasi dalam beberapa sekuritas berbeda dalam setiap aset. Portofolio yang terdiversifikasi menyebar investasi di sekuritas yang berbeda dari jenis aset yang sama yang berarti banyak obligasi dari penerbit yang berbeda, saham di beberapa perusahaan dari industri yang berbeda, dll. Investasi dalam aset yang tidak secara signifikan berkorelasi satu sama lain. Idenya di sini adalah untuk memilih kelas aset dan sekuritas yang berbeda dengan masa hidup dan siklus yang berbeda untuk meminimalkan dampak dari setiap kondisi negatif yang dapat mempengaruhi portofolio Anda.
Poin terakhir ini penting untuk diingat ketika menyusun portofolio yang terdiversifikasi. Tanpa itu, tidak peduli seberapa beragam jenis aset Anda, mereka mungkin rentan terhadap risiko yang sama, dan, oleh karena itu, portofolio Anda akan bereaksi secara bersamaan. Oleh karena itu, adalah kunci bagi investor untuk menghindari memilih investasi untuk portofolio mereka yang sangat berkorelasi. Penting untuk diperhatikan bahwa dalam praktik manajemen portofolio ada perbedaan antara diversifikasi naif dan diversifikasi yang efektif (juga disebut sebagai diversifikasi optimal).
Diversifikasi naif dan optimal
Alasan mengapa diversifikasi biasanya merupakan strategi yang sukses adalah karena aset yang terpisah tidak selalu membuat harganya bergerak bersama. Oleh karena itu, diversifikasi yang agak naif dapat bermanfaat (namun, paling buruk, dapat juga kontraproduktif). Diversifikasi naif adalah jenis strategi diversifikasi di mana investor hanya memilih sekuritas berbeda secara acak berharap bahwa ini akan menurunkan risiko portofolio karena sifat beragam sekuritas yang dipilih. Diversifikasi naif sama sekali tidak secanggih metode diversifikasi yang menggunakan pemodelan statistik. Namun, ketika didikte oleh pengalaman, pemeriksaan hati-hati dari setiap keamanan, dan akal sehat, diversifikasi naif tetap merupakan strategi yang terbukti efektif untuk mengurangi risiko portofolio.
Diversifikasi yang optimal (juga dikenal sebagai diversifikasi Markowitz), di sisi lain, mengambil pendekatan yang berbeda untuk menciptakan portofolio yang terdiversifikasi. Di sini, fokusnya adalah menemukan aset yang korelasinya satu sama lain tidak sepenuhnya positif. Ini membantu untuk meminimalkan risiko dalam sekuritas lebih sedikit yang pada gilirannya juga dapat membantu memaksimalkan pengembalian. Dengan pendekatan ini, komputer menjalankan model dan algoritma yang kompleks dalam upaya untuk menemukan korelasi ideal antara aset untuk meminimalkan risiko dan memaksimalkan pengembalian.
Seperti yang ditunjukkan di atas, kedua bentuk diversifikasi (diversifikasi naif dan optimal) bisa efektif, hanya karena diversifikasi terjadi ketika Anda menyebarkan dana investasi Anda di berbagai aset.
Diversifikasi naif mengacu pada proses pemilihan aset yang berbeda secara acak untuk portofolio Anda tanpa menggunakan perhitungan rumit untuk memutuskan mana yang Anda pilih. Meskipun sifatnya acak, ini masih merupakan strategi yang efektif untuk mengurangi risiko berdasarkan hukum sejumlah besar.
Signifikansi Korelasi
Ada cara yang lebih baik untuk melakukan diversifikasi. Khususnya dengan memeriksa aset yang ingin Anda investasikan, untuk menemukan aset yang cenderung tidak naik atau turun berkorelasi satu sama lain. Dengan melakukan ini, Anda dapat secara efektif menurunkan risiko portofolio Anda. Ini bekerja karena korelasi — konsep penting dalam statistik. Korelasi adalah pengukuran tingkat atau luas di mana dua nilai numerik yang terpisah bergerak bersama. Di sini, nilai-nilai yang kami minati adalah aset. Jumlah maksimum korelasi yang mungkin adalah 100%, yang dinyatakan sebagai 1.0. Ketika dua aset memiliki korelasi 1, 0, ketika satu bergerak, yang lain selalu bergerak. Meskipun jumlah aset yang dipindahkan mungkin berbeda, korelasi 1, 0 mengindikasikan bahwa mereka selalu bergerak dalam arah yang sama bersama-sama. Sebaliknya, ketika dua aset bergerak berlawanan arah, korelasinya negatif. Jika mereka selalu bergerak 100% dari waktu di arah yang berlawanan, ini dianggap -100% atau -1. Jadi ketika memeriksa korelasi aset, semakin dekat dengan -1, 0, semakin besar efek diversifikasi.
Garis bawah
Semua orang jelas dalam hal ini: investor harus mendiversifikasi portofolio mereka untuk melindungi terhadap risiko. Meskipun diversifikasi menjadi kurang efisien dalam kondisi ekstrem, kondisi pasar tipikal hampir selalu berarti portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dapat secara signifikan mengurangi risiko yang dihadapi investor. Karena itu, adalah kunci untuk berusaha untuk terus meningkatkan atau mengoptimalkan diversifikasi portofolio Anda untuk memaksimalkan perlindungan yang ditawarkannya pada investasi Anda. Ini berarti melakukan uji tuntas untuk menemukan aset yang tidak bergerak dalam korelasi satu sama lain sebagai lawan diversifikasi sederhana dan naif.
Di sisi lain, manfaat yang seharusnya diberikan diversifikasi matematika yang kompleks relatif tidak jelas. Bagaimana menerapkan dan mengoperasikan model-model rumit seperti itu, bahkan lebih, tidak jelas bagi investor rata-rata. Tentu saja model yang terkomputerisasi memiliki kemampuan untuk tampil meyakinkan dan mengesankan, tetapi itu tidak berarti mereka lebih akurat atau berwawasan daripada sekadar bersikap masuk akal. Pada akhirnya, lebih penting apakah sebuah model menghasilkan atau tidak daripada jika didasarkan pada algoritma yang sangat kompleks.
