Istilah finansial bisa membingungkan, tetapi tetap sangat penting untuk dipahami oleh mereka yang tertarik berinvestasi dalam produk seperti saham, obligasi, atau reksa dana. Banyak rasio keuangan yang digunakan dalam analisis fundamental mencakup istilah-istilah seperti saham beredar dan float. Mari kita lihat bagian share dan float sehingga lain kali Anda menemukan mereka, Anda akan tahu arti pentingnya.
Dibatasi dan Mengambang
Ketika Anda melihat sedikit lebih dekat pada kutipan untuk saham perusahaan, mungkin ada beberapa istilah tidak jelas yang belum pernah Anda temui. Misalnya, saham terbatas mengacu pada saham yang dikeluarkan perusahaan yang tidak dapat dibeli atau dijual tanpa izin khusus oleh SEC. Seringkali, jenis saham ini diberikan kepada orang dalam sebagai bagian dari gaji mereka atau sebagai manfaat tambahan. Istilah lain yang mungkin Anda temui adalah float. Ini mengacu pada saham perusahaan yang secara bebas dibeli dan dijual tanpa batasan oleh publik. Menunjukkan proporsi terbesar dari perdagangan saham di bursa, float terdiri dari saham reguler yang banyak dari kita akan dengar atau baca di berita.
Saham Resmi
Saham resmi mengacu pada jumlah saham terbesar yang dapat diterbitkan oleh satu perusahaan. Jumlah saham resmi per perusahaan dinilai pada saat penciptaan perusahaan dan hanya dapat ditingkatkan atau dikurangi melalui pemungutan suara oleh pemegang saham. Jika pada saat penggabungan dokumen menyatakan bahwa 100 saham diotorisasi, maka hanya 100 saham yang dapat diterbitkan.
Tetapi hanya karena sebuah perusahaan dapat menerbitkan sejumlah saham tertentu tidak berarti itu akan menerbitkan semuanya kepada publik. Biasanya, perusahaan akan, karena berbagai alasan, menyimpan sebagian saham dalam kas mereka sendiri. Sebagai contoh, perusahaan XYZ dapat memutuskan untuk mempertahankan kepentingan pengendali dalam perbendaharaan hanya untuk menangkal tawaran pengambilalihan yang bermusuhan. Di sisi lain, perusahaan mungkin memiliki saham yang berguna jika ingin menjualnya dengan kelebihan uang tunai (bukan pinjaman). Kecenderungan perusahaan untuk memesan beberapa sahamnya yang sah membawa kita ke istilah penting dan terkait berikutnya: saham beredar.
Saham Luar Biasa
Tidak menjadi bingung dengan saham resmi, saham beredar mengacu pada jumlah saham yang telah dikeluarkan perusahaan. Jumlah ini mewakili semua saham yang dapat dibeli dan dijual oleh publik, serta semua saham yang dibatasi yang memerlukan izin khusus sebelum ditransaksikan. Seperti yang sudah kami jelaskan, saham yang dapat dibeli dan dijual secara bebas oleh investor publik disebut float. Nilai ini berubah tergantung pada apakah perusahaan ingin membeli kembali saham dari pasar atau menjual lebih banyak saham sahnya dari dalam kasnya.
Mari kita lihat kembali perusahaan kami XYZ. Dari contoh sebelumnya, kita tahu bahwa perusahaan ini memiliki 1.000 saham resmi. Jika ia menawarkan 300 saham dalam IPO, memberikan 150 kepada eksekutif, dan mempertahankan 550 di treasuri, maka jumlah saham yang beredar akan menjadi 450 saham (300 saham float + 150 saham terbatas). Jika setelah beberapa tahun XYZ berjalan sangat baik dan ingin membeli kembali 100 saham dari pasar, jumlah saham beredar akan turun menjadi 350, jumlah saham treasury akan meningkat menjadi 650 dan float akan jatuh ke 200 saham sejak pembelian kembali dilakukan melalui pasar (300 - 100).
Jumlah saham beredar dapat berfluktuasi dengan cara lain juga. Selain saham yang mereka terbitkan kepada investor dan eksekutif, banyak perusahaan menawarkan opsi saham dan waran. Ini adalah instrumen yang memberikan pemegang hak untuk membeli lebih banyak saham dari kas perusahaan. Setiap kali salah satu dari instrumen ini diaktifkan, float dan saham meningkat sementara jumlah saham treasury berkurang. Sebagai contoh, misalkan XYZ mengeluarkan 100 waran. Jika semua waran ini diaktifkan, maka XYZ harus menjual 100 saham dari kasnya kepada pemegang waran. Dengan demikian, dengan mengikuti contoh terbaru, di mana jumlah saham beredar adalah 350 dan saham treasuri total 650, melaksanakan semua waran akan mengubah jumlahnya menjadi 450 dan 550, masing-masing, dan float akan meningkat menjadi 300. Efek ini diketahui sebagai pengenceran.
Garis bawah
Karena perbedaan antara jumlah saham yang sah dan yang beredar bisa sangat besar, penting untuk menyadari apa itu dan angka mana yang digunakan perusahaan. Rasio yang berbeda dapat menggunakan jumlah dasar saham beredar, sementara yang lain dapat menggunakan versi terdilusi. Ini dapat mempengaruhi angka secara signifikan dan mungkin mengubah sikap Anda terhadap investasi tertentu. Lebih jauh, dengan mengidentifikasi jumlah saham terbatas versus jumlah saham dalam float, investor dapat mengukur tingkat kepemilikan dan otonomi yang dimiliki orang dalam di dalam perusahaan. Semua skenario ini penting bagi investor untuk dipahami sebelum mereka membuat keputusan untuk membeli atau menjual.
