Mohammed (mantan perompak kaya) mengatakan kepada wartawan Reuters ketika dia membawanya dalam sebuah tur, "Saham itu terbuka untuk semua dan semua orang dapat mengambil bagian, baik secara pribadi di laut atau di darat dengan menyediakan uang tunai, senjata atau bahan berguna… kami menjadikan pembajakan sebagai kegiatan komunitas. " Betapa senangnya berpikir: bajak laut yang terorganisir dengan pertukaran yang terorganisir!
Gila karena itu, ini membantu menyoroti titik kunci yang satu ini - peluang ada di semua tempat. Hanya karena berita itu mengalahkan drum beruang, itu tidak berarti tidak ada peluang. Lihatlah musim gugur dan musim dingin yang lalu sebagai contoh. Reli dari posisi terendah telah mengejutkan untuk sedikitnya. Mari kita lihat di sini:
FactSet
Kuncian utama saya adalah ini: pertumbuhan telah membawa kita keluar dari abu. Itu adalah hal yang hebat terlepas dari alasannya. Maksud saya, apakah pertumbuhan dihukum secara tidak adil menuju musim gugur tahun lalu, jika investor melarikan diri karena takut atau jika konsensus mengatakan bahwa pertumbuhan akan terhenti - apa pun alasannya - tampaknya argumen itu salah atau sekarang sebagian besar telah didiskon ke nol.
Topi kecil adalah raja sekarang. Dolar AS melukai mata uang lainnya, dan Eropa menghadapi masalah yang adil. Brexit membayangi situasi yang sudah memburuk di sana. Penerbangan dari lanskap itu ke topi kecil AS jelas terlihat. Indeks Russell 2000 telah menguat lebih dari 25% dari posisi terendah 24 Desember. Indeks Pertumbuhan Russell 2000 naik hampir 28% dibandingkan waktu yang sama. Indeks S&P Small Cap 600 naik 24, 3% sejak Natal. Indeks nilai tertinggal, sementara indeks pertumbuhan sedang mengisi maju.
Sejauh sektor berjalan, kita melihat cerita yang sama - empat sektor terkuat adalah industri, teknologi informasi, kebijaksanaan konsumen dan energi. Ada banyak pertumbuhan yang tertanam di sektor ini. Sektor-sektor yang aman seperti utilitas, komunikasi, staples dan real estat telah tertinggal dari rekan-rekan mereka yang berkinerja lebih baik. Namun demikian, kinerja mereka sangat baik.
Jadi ketika kita berpikir kembali ke berita utama yang berputar-putar di sekitar akhir tahun lalu, dengan semua beruang menakutkan yang besar, bagaimana mungkin mereka semua salah? Nah, satu wawancara yang saya lakukan baru-baru ini menunjukkan bahwa pasar beruang jatuh secara bertahap, dan yang terburuk mungkin belum datang. Tapi saya mohon berbeda. Ada banyak contoh perusahaan melawan tren. Mungkinkah itu hanya reli teknis yang memicu kita ke wilayah overbought?
Saya mengakui bahwa ini adalah kemungkinan - namun, sementara kami overbought, kami telah rally untuk alasan yang sangat baik. Penjualan dan penghasilan sebagian besar bekerja.
Menurut FactSet Earnings Insight, pada 15 Februari 2019:
- Kartu Skor Penghasilan: Untuk Q4 2018 (dengan 79% perusahaan di S&P 500 melaporkan hasil aktual untuk kuartal tersebut), 70% perusahaan S&P 500 melaporkan kejutan EPS positif, dan 62% melaporkan kejutan pendapatan positif. Pertumbuhan Penghasilan: Untuk Q4 2018, tingkat pertumbuhan pendapatan campuran untuk S&P 500 adalah 13, 1%. Jika 13, 1% adalah tingkat pertumbuhan aktual untuk kuartal, itu akan menandai kuartal kelima berturut-turut dari pertumbuhan pendapatan dua digit untuk indeks. Revisi Penghasilan: Pada 31 Desember, taksiran tingkat pertumbuhan pendapatan untuk Q4 2018 adalah 12, 1%. Hari ini, tujuh sektor memiliki tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi (dibandingkan dengan 31 Desember) karena revisi naik ke estimasi EPS dan kejutan EPS positif. Panduan Penghasilan: Untuk Q1 2019, 59 perusahaan S&P 500 telah menerbitkan panduan EPS negatif, dan 19 perusahaan S&P 500 telah mengeluarkan panduan EPS positif. Penilaian: Rasio P / E 12 bulan ke depan untuk S&P 500 adalah 16.0. Rasio P / E ini di bawah rata-rata lima tahun (16, 4) tetapi di atas rata-rata 10 tahun (14, 6).
The Street umumnya pergi dan merevisi ekspektasinya ke bawah untuk bersiap menghadapi malapetaka pertumbuhan yang tertunda. Analis tidak ingin ketahuan ketika dunia melambat, dan mereka sudah mengeluarkan penjualan dan pendapatan yang cerah. Nah tebak apa - mereka salah dan sering ketahuan dengan cara sebaliknya! Tidak bisa menang!
Berikut ini contoh yang bagus: The Trade Desk, Inc. (TTD). Ini adalah perusahaan yang sudah lama ada di radar kami - Anda harus sudah mengetahuinya sekarang. Tadi malam, The Trade Desk keluar dan menghancurkan estimasi pendapatan:
- EPS yang dilaporkan $ 1, 09, naik dari $ 0, 54 setahun yang lalu dan yang lebih penting di atas konsensus $ 0, 79 - ketukan 38% Pendapatan yang dilaporkan $ 160, 5 juta, naik dari $ 102, 6 juta tahun lalu vs konsensus $ 148 juta - ketukan 8, 5% Dibantu setahun penuh Pendapatan 2019 setidaknya $ 637 juta vs konsensus $ 617 juta - 3, 2% beatCited bahwa pertumbuhan semakin cepat pada panggilan pendapatannya
Seperti inilah grafik hari ini, naik + 30%!
Tentu saja, seluruh fokus kami di sini adalah untuk mengidentifikasi nama-nama seperti ini sebelumnya dengan mencoba menemukan sinyal pembelian institusional yang tidak biasa, diwakili oleh bilah hijau di sini:
www.mapsignals.com
Tetapi bagi mereka yang membenci menepuk punggung sendiri, yang penting di sini adalah pertumbuhan itu hidup dan sehat dan menarik modal. Kisahnya di sini adalah bahwa pasar melawan balik dengan sepenuh hati, dan ekuitas tampak kuat. Kami percaya bahwa kami memasuki pasar bull sempit yang lebih selektif dalam hal peluang, tetapi nama-nama itu masih ada di luar sana.
Sejauh mendapatkan pasar yang tepat dalam hal banteng atau beruang, ingat Elbert Hubbard, yang mengatakan, "Jangan menganggap hidup terlalu serius. Anda tidak akan pernah bisa keluar hidup-hidup."
Garis bawah
Kami (Mapsignals) terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang, tetapi kami melihat risiko giveback jangka pendek jika penjualan institusional meningkat. Penjualan tidak ada sejauh tahun ini. Kami melihat peningkatan stok tahun ini sangat konstruktif. Karena saham pertumbuhan naik dengan volume yang meningkat, kami percaya bahwa musim pendapatan bisa lebih baik dari ekspektasi keseluruhan.
