Apa Skor Piotroski?
Skor Piotroski adalah skor diskrit antara 0-9 yang mencerminkan sembilan kriteria yang digunakan untuk menentukan kekuatan posisi keuangan perusahaan. Skor Piotroski digunakan untuk menentukan nilai saham terbaik, dengan sembilan menjadi yang terbaik dan nol menjadi yang terburuk. Skor Piotroski diberi nama setelah Profesor Akuntansi Chicago Joseph Piotroski, yang menyusun skala, sesuai dengan aspek spesifik dari laporan keuangan perusahaan. Aspek difokuskan pada hasil akuntansi perusahaan dalam periode waktu terakhir (tahun). Untuk setiap kriteria yang dipenuhi (tercantum di bawah), satu poin diberikan; jika tidak, tidak ada poin yang diberikan. Poin-poin tersebut kemudian ditambahkan untuk menentukan nilai saham terbaik.
Pengambilan Kunci
- Skor Piotroski adalah skor diskrit antara 0-9 yang mencerminkan sembilan kriteria yang digunakan untuk menentukan kekuatan posisi keuangan perusahaan. Skor Piotroski adalah metrik favorit yang digunakan untuk menilai nilai saham. Jika sebuah perusahaan memiliki skor 8 atau 9, itu dianggap sebagai nilai yang baik. Jika skor bertambah antara 0-2 poin, stok dianggap lemah.
Memahami Skor Piotroski
Skor Piotroski dipecah menjadi profitabilitas; leverage, likuiditas, dan sumber dana; dan kategori efisiensi operasi, sebagai berikut:
- Penghasilan Bersih Positif (1 poin) Pengembalian positif atas aset di tahun berjalan (1 poin) Arus kas operasi positif di tahun berjalan (1 poin) Arus kas dari operasi lebih besar daripada Penghasilan bersih (kualitas pendapatan) (1 poin)
- Rasio utang jangka panjang yang lebih rendah pada periode saat ini, dibandingkan dengan tahun sebelumnya (leverage menurun) (1 poin) Rasio lancar lebih tinggi tahun ini dibandingkan dengan tahun sebelumnya (lebih banyak likuiditas) (1 poin) Tidak ada saham baru yang dikeluarkan pada tahun lalu tahun (kurangnya pengenceran) (1 poin).
- Margin kotor lebih tinggi dibandingkan dengan tahun sebelumnya (1 poin) Rasio perputaran aset lebih tinggi dibandingkan dengan tahun sebelumnya (1 poin)
Jika perusahaan memiliki skor 8 atau 9, itu dianggap sebagai nilai yang baik. Jika skor bertambah antara 0-2 poin, stok dianggap lemah. Makot Piotroski pada April 2000 "Nilai Investasi: Penggunaan Informasi Laporan Keuangan Historis untuk Memisahkan Pemenang dari Pecundang, " menunjukkan bahwa metode skor Piotroski akan menghasilkan pengembalian tahunan 23% antara tahun 1976 dan 1996 jika pemenang yang diharapkan dibeli dan yang kalah diharapkan akan korslet.. Sebagai titik awal, Piotroski menyarankan investor mulai dengan sampel 20% terbawah pasar dalam hal nilai harga berdasarkan buku.
Tentu saja, dengan sistem investasi apa pun, melihat hasil di masa lalu tidak berarti itu akan bekerja dengan cara yang sama di masa depan.
Mencetak dengan Metode Piotrosky
Sebagai contoh metode penilaian Piotrosky dalam aksi, perhatikan perhitungan kriteria berikut untuk Foot Locker (FL) pada 2016:
- Profitabilitas: Penghasilan Bersih 2016 ($ 664.000.000) (Nilai: 1 poin) ROA 2016 (17%) (Nilai: 1 poin) Arus Kas Operasi Bersih 2016 ($ 816.000.000) (Nilai: 1 poin) Arus Kas Dari Operasi ($ 816.000.000)> Bersih Penghasilan ($ 664.000.000) (Nilai: 1 poin) Leverage: Utang jangka panjang 2016 ($ 127.000.000) versus utang jangka panjang 2015 ($ 129.000.000) (Nilai: 1 poin) Rasio lancar 2016 (4, 30) versus rasio lancar 2015 (3, 72) (Nilai: 1 poin) Tidak ada saham baru yang diterbitkan pada 2016 (Nilai: 1 poin) Efisiensi: Marjin Kotor (33, 94%) versus Marjin Kotor 2015 (33, 08%) (Nilai: 1 poin) Rasio Perputaran Aset (2.04) versus 2015 (2.02)) (Nilai: 1 poin)
Total skor Piotrosky Foot Locker pada tahun 2016 adalah nilai penuh 9, yang membuatnya menjadi nilai proposisi yang sangat baik masuk ke Januari 2017, menurut metode Piotrosky.
