Semua reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) membebani pemegang saham rasio pengeluaran untuk menutupi total biaya operasional tahunan dana tersebut. Dinyatakan sebagai persentase dari rata-rata aset bersih dana, rasio pengeluaran dapat mencakup berbagai biaya operasional seperti administrasi, kepatuhan, distribusi, manajemen, pemasaran, layanan pemegang saham, biaya penyimpanan catatan, dan biaya lainnya. Rasio pengeluaran, yang dihitung setiap tahun dan diungkapkan dalam prospektus dana dan laporan pemegang saham, secara langsung mengurangi pengembalian dana kepada pemegang sahamnya, dan, karenanya, nilai investasi Anda.
Bahkan perbedaan kecil dalam rasio pengeluaran dapat membuat Anda kehilangan banyak uang dalam jangka panjang.
Menurut laporan yang diterbitkan oleh Investment Company Institute (ICI) berjudul "Tren dalam Pengeluaran dan Biaya Reksa Dana, 2017", rasio pengeluaran yang dikeluarkan oleh investor dalam reksa dana jangka panjang, rata-rata, telah menurun secara substansial selama lebih dari 20 tahun. Pada tahun 1996, rasio biaya reksa dana saham rata-rata 1, 04%, turun menjadi 0, 59% pada 2017. Dana hibrida naik dari 0, 95% menjadi 0, 70%, dan dana obligasi turun dari 0, 84% menjadi 0, 48%.
Pengambilan Kunci
- Rasio pengeluaran (ER) juga dapat disebut rasio pengeluaran manajemen (MER). Rasio pengeluaran dapat memberi tahu seseorang berapa banyak uang dari dana yang digunakan untuk biaya operasi dan biaya administrasi. Jual beli sekuritas dalam portofolio seseorang adalah tidak termasuk saat menghitung rasio pengeluaran.
Apa yang Tren Sekarang?
Kecenderungan rasio biaya yang lebih rendah dapat dikaitkan dengan berbagai faktor, seperti dana pasar uang yang membebaskan biaya untuk memastikan bahwa pengembalian bersih tetap positif selama periode suku bunga rendah, dan target tanggal reksa dana mampu menurunkan biaya karena ekonomi skala (tanggal target aset reksadana telah tiga kali lipat sejak 2008). Selain itu, rasio pengeluaran sering berbeda secara terbalik dengan aset dana, yang berarti bahwa ketika aset dana meningkat, biaya tetapnya kemungkinan mewakili persentase yang lebih kecil dari aset bersihnya; oleh karena itu, rasio pengeluarannya dapat menurun.
Meskipun tren menunjukkan penurunan keseluruhan biaya di banyak kategori dana, investor harus tetap memperhatikan rasio pengeluaran: bahkan perbedaan kecil dalam biaya dapat memiliki dampak signifikan pada investasi Anda dari waktu ke waktu.
Perhatikan Rasio Biaya Dana Anda
Memahami Rasio Biaya dan Biaya
Secara umum, rasio pengeluaran untuk reksa dana cenderung lebih tinggi daripada untuk ETF. Sementara rasio pengeluaran ETF melampaui sekitar 2, 5%, biaya reksa dana bisa setinggi 20% (sebagian besar, bagaimanapun, jauh lebih rendah). Biaya dana operasi sangat bervariasi tergantung pada kategori investasi, strategi investasi dan ukuran dana, dan mereka yang memiliki biaya internal yang lebih tinggi umumnya meneruskan biaya-biaya ini kepada pemegang saham melalui rasio pengeluaran. Jika aset dana kecil, misalnya, rasio pengeluarannya mungkin relatif tinggi, karena dana tersebut memiliki basis aset terbatas untuk memenuhi pengeluarannya.
Ketika melihat dana dan biaya, penting untuk membandingkan dana yang memiliki jenis investasi serupa. Misalnya, dana internasional biasanya sangat mahal untuk beroperasi karena mereka berinvestasi di banyak negara dan mungkin memiliki staf di seluruh dunia (yang setara dengan biaya penelitian dan penggajian yang lebih tinggi). Sebaliknya, dana dengan kapitalisasi besar cenderung lebih murah untuk dioperasikan. Meskipun masuk akal untuk membandingkan rasio pengeluaran di berbagai dana internasional, tidak masuk akal untuk membandingkan biaya dana internasional dengan dana besar-besaran.
Saat meneliti investasi, ada beberapa cara Anda dapat menentukan rasio biaya dana:
- Prospektus dana — Jika Anda sudah menjadi pemegang saham, prospektus akan dikirimkan atau dikirim secara elektronik kepada Anda setiap tahun. Rasio pengeluaran biasanya ditemukan di bawah judul "Biaya Pemegang Saham". Anda juga dapat melihat prospektus di situs web perusahaan dana tersebut. Situs web berita keuangan — Situs web seperti Google Finance dan Yahoo! Keuangan memiliki informasi rasio pengeluaran untuk reksa dana dan ETF. Ketikkan simbol ticker dana untuk melihat informasi ini. Skrining uang — Banyak ETF dan skrining reksa dana tersedia online. Anda dapat mencari berdasarkan kategori atau grup (yaitu, ekuitas, obligasi, pasar uang, internasional) dan membandingkan rasio pengeluaran di seluruh investasi serupa. Penganalisis Biaya Reksa Dana FINRA, misalnya, memungkinkan Anda untuk membandingkan hingga tiga reksa dana (atau ETF) atau kelas saham dari reksa dana yang sama. Alat ini memperkirakan nilai dana dan dampak biaya serta pengeluaran terhadap investasi Anda. Jurnal-jurnal baru — Cetak koran, seperti Investor's Business Daily (IBD) dan The Wall Street Journal mencetak informasi mengenai dana, termasuk rasio pengeluaran.
Bagaimana Tarif Mempengaruhi Investasi
Untuk melihat bagaimana rasio pengeluaran dapat memengaruhi investasi Anda dari waktu ke waktu, mari kita bandingkan pengembalian beberapa investasi hipotetis yang hanya berbeda dalam rasio pengeluaran. Tabel berikut menggambarkan pengembalian atas investasi awal $ 10.000, dengan asumsi keuntungan tahunan rata-rata 10%, dengan rasio pengeluaran yang berbeda (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2%, dan 2, 5%):
Seperti yang diilustrasikan oleh tabel, bahkan perbedaan kecil dalam rasio pengeluaran dapat menghabiskan banyak uang dalam jangka panjang. Jika Anda telah menginvestasikan $ 10.000 dalam dana dengan rasio pengeluaran 2, 5%, nilai dana Anda akan menjadi $ 46.022 setelah 20 tahun. Seandainya Anda malah menginvestasikan $ 10.000 Anda dalam dana dengan rasio pengeluaran 0, 5% yang lebih rendah, investasi Anda akan bernilai $ 61.159 setelah dua dekade, peningkatan 33% dari dana yang lebih mahal.
Ingat, contoh hipotetis ini memeriksa dana yang perbedaannya hanya rasio pengeluaran: semua variabel lain, termasuk investasi awal dan keuntungan tahunan, tetap konstan (misalnya, kita juga harus menanggung pajak yang identik). Meskipun dua dana kemungkinan tidak memiliki kinerja yang sama persis selama periode 20 tahun, tabel tersebut menggambarkan efek perubahan kecil dalam rasio pengeluaran terhadap pengembalian jangka panjang Anda.
Garis bawah
Meskipun penting, rasio pengeluaran dana bukan satu-satunya pertimbangan saat menganalisis dan membandingkan investasi dana. Ada banyak jalan untuk membeli reksa dana, termasuk online, dan investor juga harus mempertimbangkan berbagai faktor sebelum membeli, seperti masing-masing individu dana:
- Biaya penjualanTaksiBesar dan ukuranRisiko dan volatilitasRubah baru dalam operasi (misalnya, apakah penasihat investasi dana berubah?) Dampak terhadap diversifikasi portofolio Anda
Perlu dicatat bahwa rasio pengeluaran dana mewakili biaya Anda untuk memiliki dana — tidak membeli atau menebus dana (beban penjualan). Setiap biaya penjualan awal atau ditangguhkan, biaya transaksi, atau biaya perantara tidak termasuk dalam rasio pengeluaran. Semua faktor ini harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Dengan penelitian, Anda dapat menemukan dana yang memenuhi tujuan dan sasaran Anda sambil meninggalkan lebih banyak uang dalam portofolio Anda.
