Apa itu Struktur Modal?
Struktur modal adalah kombinasi khusus dari hutang dan ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk membiayai keseluruhan operasi dan pertumbuhannya. Hutang datang dalam bentuk obligasi atau pinjaman, sementara ekuitas dapat datang dalam bentuk saham biasa, saham preferen, atau laba ditahan. Hutang jangka pendek seperti persyaratan modal kerja juga dianggap sebagai bagian dari struktur modal.
Pengambilan Kunci
- Struktur modal adalah bagaimana perusahaan mendanai operasi dan pertumbuhannya secara keseluruhan. Pinjaman terdiri dari uang pinjaman yang dikembalikan kepada pemberi pinjaman, umumnya dengan biaya bunga. Modal terdiri dari hak kepemilikan dalam perusahaan, tanpa perlu membayar kembali investasi apa pun. Rasio Debt-to-Equity (D / E) berguna dalam menentukan risiko praktik pinjaman perusahaan.
Struktur Modal
Memahami Struktur Modal
Utang dan ekuitas dapat ditemukan di neraca. Aset perusahaan, juga tercantum dalam neraca, dibeli dengan hutang dan ekuitas ini. Struktur modal dapat merupakan campuran dari hutang jangka panjang perusahaan, hutang jangka pendek, saham biasa, dan saham preferen. Proporsi utang jangka pendek perusahaan versus utang jangka panjang dipertimbangkan ketika menganalisis struktur modalnya.
Ketika analis merujuk pada struktur modal, mereka kemungkinan besar mengacu pada rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) perusahaan, yang memberikan wawasan tentang seberapa berisiko praktik pinjaman perusahaan. Biasanya, perusahaan yang sangat dibiayai oleh utang memiliki struktur modal yang lebih agresif dan karena itu berisiko lebih besar bagi investor. Risiko ini, bagaimanapun, dapat menjadi sumber utama pertumbuhan perusahaan.
Hutang adalah salah satu dari dua cara utama perusahaan dapat mengumpulkan uang di pasar modal. Perusahaan diuntungkan dari hutang karena keuntungan pajaknya; pembayaran bunga yang dilakukan sebagai hasil dari dana pinjaman dapat dikurangkan dari pajak. Hutang juga memungkinkan perusahaan atau bisnis mempertahankan kepemilikan, tidak seperti ekuitas. Selain itu, di saat suku bunga rendah, utang berlimpah dan mudah diakses.
Ekuitas memungkinkan investor luar mengambil kepemilikan parsial di perusahaan. Ekuitas lebih mahal daripada utang, terutama ketika suku bunga rendah. Namun, tidak seperti utang, ekuitas tidak perlu dibayar kembali. Ini adalah keuntungan bagi perusahaan dalam hal pendapatan menurun. Di sisi lain, ekuitas merupakan klaim oleh pemilik atas pendapatan perusahaan di masa depan.
Ukuran Struktur Modal
Perusahaan yang menggunakan lebih banyak utang daripada ekuitas untuk membiayai aset mereka dan mendanai kegiatan operasi memiliki rasio leverage yang tinggi dan struktur modal yang agresif. Perusahaan yang membayar aset dengan ekuitas lebih dari hutang memiliki rasio leverage yang rendah dan struktur modal yang konservatif. Yang mengatakan, rasio leverage yang tinggi dan struktur modal yang agresif juga dapat menyebabkan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi, sedangkan struktur modal yang konservatif dapat menyebabkan tingkat pertumbuhan yang lebih rendah.
Penting
Adalah tujuan manajemen perusahaan untuk menemukan campuran ideal hutang dan ekuitas, juga disebut sebagai struktur modal yang optimal, untuk membiayai operasi.
Analis menggunakan rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) untuk membandingkan struktur modal. Ini dihitung dengan membagi total kewajiban dengan total ekuitas. Perusahaan yang cerdas telah belajar untuk menggabungkan utang dan ekuitas ke dalam strategi perusahaan mereka. Namun, kadang-kadang, perusahaan mungkin terlalu mengandalkan pendanaan eksternal, dan utang khususnya. Investor dapat memonitor struktur modal perusahaan dengan melacak rasio D / E dan membandingkannya dengan rekan-rekan industri perusahaan.
